Президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хэммак заявила, что настало время центробанку принять меры по снижению инфляции, согласно сообщениям Bloomberg и Reuters о её публикации в LinkedIn в пятницу. Её призыв прозвучал в тот же день, когда неожиданно сильный отчет по рынку труда вывел рыночные оценки вероятности повышения ставки выше 60 процентов.

Хэммак отметила, что данные и отзывы, которые она получает из своего округа, свидетельствуют, что денежно-кредитная политика в настоящее время недостаточно сдерживает экономику. В своём посте она описала разговор с производителем из северо-восточного Огайо, который сказал ей, что ФРС следует повысить ставки, указав на двузначную инфляцию по многим закупаемым им ценам. Как президент ФРБ Кливленда, Хэммак в этом году обладает ротационным голосом в Федеральном комитете по открытому рынку (FOMC), что придаёт её особому мнению и публичной позиции непосредственный вес в процессе принятия политических решений.

Хэммак была одной из трёх политиков ФРС, проголосовавших против решения центробанка удерживать процентные ставки без изменений в июле, что относит её к числу более «ястребиных» голосов в комитете накануне заседания этого месяца. Особые мнения в FOMC относительно редки, а несколько особых мнений по одному решению — ещё более редки, что подчёркивает, насколько разделился комитет в вопросе о дальнейшем пути ставок.

Заседание Федерального комитета по открытому рынку состоится 15–16 сентября для голосования по процентным ставкам; официальные лица войдут в период коммуникационного затмения в полночь перед заседанием. Это затмение ограничивает дальнейшие публичные сигналы политиков перед самим решением, поэтому Хэммак выбрала публичный пост накануне закрытия этого окна.

Время появления комментариев Хэммак не менее важно, чем их содержание. Они прозвучали одновременно с сильным отчетом по рынку труда, который сместил рыночное ценообразование в сторону более «ястребиного» исхода. Инвесторы теперь оценивают вероятность повышения ставки на заседании этого месяца чуть выше 60 процентов — заметное изменение по сравнению с тем, где находились ожидания до публикации данных в пятницу.

Её формулировка — что политика недостаточно жёсткая, а не просто находится на паузе, — добавляет ещё один «ястребиный» голос в ФРС, которая и без того выглядит более разобщённой, чем обычно, накануне сентябрьского заседания, и сохраняет риск роста краткосрочных ставок и доллара в период затмения. Поскольку Хэммак входит в число трёх несогласных с июльским решением об удержании ставок, её замечания читаются не столько как новая информация, сколько как точка данных, подтверждающая, как быстро изменились настроения после выхода отчета по занятости.

В совокупности замечания Хэммак отражают её собственную заявленную приверженность более жёсткой политике, а не решение ФРС или изменение официального руководства, однако они прозвучали в момент, когда более широкий поток данных уже толкает рыночные ожидания в том же направлении, за которое она выступает. Следующей контрольной точкой для инвесторов станет решение FOMC и сопроводительное заявление 16 сентября, за которым последует пресс-конференция председателя Пауэлла, где баланс «ястребиных» и «голубиных» комментариев определит ожидания относительно пути после сентября.

Сопутствующие материалы Investinglive: Президент ФРБ Кливленда Бет Хэммак звучит решительно «ястребино» в отношении денежно-кредитной политики и Итоги рыночных новостей Investinglive по Америке: сильный рост вне сельского хозяйства.