Circle приобретает базирующуюся в Сингапуре платформу для трансграничных платежей Tazapay за $400 млн в акциях. Согласно BitcoinKE, сделка предоставит эмитенту USDC прямой контроль над инфраструктурой, связывающей стейблкоины с местными финансовыми системами.

Circle заявляет, что у Tazapay более 60 банковских и финтех-партнеров, платежные рельсы для выплат более чем на 100 рынках и годовой объем платежей свыше $25 млрд. Около 60% объема транзакций Tazapay уже связано со стейблкоинами, а значит, Circle приобретает сформированный канал дистрибуции, вместо того чтобы создавать его с нуля.

От эмитента стейблкоина к компании платежной инфраструктуры

Сделка отвечает на стратегическое ограничение Circle: выпуск USDC является лишь одной частью платежной цепочки, тогда как рынок стейблкоинов становится все более стандартизированным.

Tazapay добавляет инфраструктуру ввода и вывода средств, связывающую USDC с банковскими счетами, поставщиками платежных услуг и местными валютами. Благодаря этому уровню Circle сможет участвовать в большей части экономической активности, связанной с транзакцией, а не полагаться главным образом на обращение USDC и сопутствующие услуги.

Решение проблемы последней мили

Стейблкоины позволяют перемещать стоимость через границы, однако в конечном счете бизнесу необходимо получать местную валюту через местные банковские счета или платежные системы. Tazapay уже предоставляет такие связи через свою сеть, охватывающую более 100 рынков выплат и свыше 60 банковских и финтех-партнеров.

Таким образом, сделка объединит USDC, Circle Payments Network и местные платежные рельсы в единую трансграничную платежную сеть полного цикла. Эта инфраструктура выходит за рамки простого расширения дистрибуции USDC.

Приобретение дистрибуции наряду с технологиями

Тот факт, что на стейблкоины уже приходится около 60% объема транзакций Tazapay, является центральной частью обоснования сделки. Circle не приобретает традиционную платежную компанию, чтобы затем пытаться перевести ее клиентов и операции на стейблкоины. Вместо этого она приобретает платежный бизнес, где стейблкоины уже используются в значительном масштабе.

Такое существующее использование может сократить объем работ, необходимых для интеграции платежей на основе стейблкоинов в операции и клиентскую базу Tazapay.

Стратегическая роль Сингапура и Азии

Tazapay базируется в Сингапуре и создала инфраструктуру в Азии и других развивающихся рынках. Сделка укрепит позиции Circle на рынках, где стейблкоины могут использоваться для трансграничной торговли, казначейских переводов, денежных переводов и бизнес-платежей.

Эта стратегия также соответствует более широкой задаче Circle по созданию глобальной платежной сети, а не позиционированию USDC исключительно как актива для криптовалютной торговли.

Контроль над рельсами вокруг USDC

Приобретение за $400 млн можно рассматривать как попытку Circle контролировать платежные рельсы, окружающие USDC, а не только сам стейблкоин. В этой модели USDC выступает расчетным слоем, а Tazapay обеспечивает значительную часть связности с традиционной финансовой системой.

Таким образом, предложение Circle расширяется от предоставления «цифрового доллара» до предоставления инфраструктуры для глобального перемещения долларов.

Это помогает объяснить размер сделки по сравнению с предыдущим привлечением средств Tazapay. Компания привлекла около $60 млн от инвесторов, включая Peak XV, Circle, Coinbase и Ripple. Circle платит не только за программное обеспечение: сделка предоставляет доступ к объему платежей, регуляторной инфраструктуре, банковским отношениям, возможностям местных выплат и дистрибуции.

Следующий этап сделки будет связан с интеграцией партнерской сети Tazapay, рынков выплат и существующей активности со стейблкоинами с операциями Circle в сфере USDC и Circle Payments Network. Эти операционные связи, как и лежащие в основе технологии, имеют ключевое значение для объединенной платежной инфраструктуры, описанной в рамках сделки.

Потенциальный сетевой эффект

Сделка также может поддержать потенциальный цикл расширения: большее количество платежных рельсов позволит большему числу компаний использовать USDC; более широкое использование USDC увеличит объем транзакций, ликвидность и дистрибуцию; более сильная Circle Payments Network, в свою очередь, создаст больше стимулов для подключения компаний и финансовых учреждений.

Таким образом, сделка станет очередным шагом на пути к превращению Circle в глобальную компанию платежной инфраструктуры, построенной вокруг стейблкоинов. Вместо приобретения Tazapay только ради ее существующего платежного бизнеса Circle получает дистрибуцию и местные финансовые связи, необходимые для превращения USDC в расчетный слой глобальных бизнес-платежей.