Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) продолжает разработку правил структуры крипторынка, не дожидаясь Конгресса. Председатель CFTC Майк Селиг заявил в эфире CNBC, что для нормотворчества ведомства наступило «время действовать» («go time») — через восемь дней после того, как Сенат заблокировал законопроект Clarity Act. Он подчеркнул, что действующие статутные полномочия CFTC позволяют ей действовать самостоятельно; в центре усилий находятся бессрочные фьючерсы и деривативы.

Согласно рассылке Decrypt «Morning Minute» — ежедневному дайджесту, который ведет Тайлер Уорнер (его анализ и мнения являются его собственными и не обязательно отражают позицию Decrypt), — неделя после неудачного голосования стала самым насыщенным периодом криптополитики США за последние годы, и для всего этого не потребовался закон. В течение 24 часов после голосования и Atkins из SEC, и Селиг заявили, что продолжат работу.

Действия, предпринятые с тех пор, согласно рассылке:

• SEC одобрила пятилетнее инновационное исключение (Innovation Exemption), позволяющее токенизированным американским акциям торговаться в публичных блокчейнах без регистрации в качестве биржи; оно вступило в силу немедленно.
• SEC провела круглый стол по круглосуточной торговле с участием NYSE, Nasdaq и DTCC.
• CFTC выпустила no-action letter, позволяющий кошельковым приложениям направлять пользователей к регулируемым деривативам без регистрации в качестве брокеров.
• SEC направила предложение о хранении криптоактивов в Управление по дел и бюджету (OMB).
• CFTC подала в Белый дом два предварительных правила — Regulation Crypto Asset Transactions и Regulation Crypto Asset Markets — под номером RIN 3038-AF80.

Проверка в OMB — это обычный этап федерального нормотворчества, предшествующий публикации проектов правил для общественного обсуждения.

Подход Селига выходит за рамки криптовалют. По его словам, ведомство должно пересмотреть все свои правила в связи с переходом к круглосуточным ончейн-рынкам, движимым алгоритмами и агентными финансами — фактически это сигнал, что CFTC рассчитывает регулировать рынки, где торгует программное обеспечение, а не люди.

На практике CFTC может создать категорию designated contract market — статус, применяемый к американским площадкам для торговли фьючерсами, — которая позволит биржам предлагать маржинальную криптоторговлю под ее надзором. Однако ведомство не может претендовать на юрисдикцию над спотовым рынком — это была ключевая цель Clarity Act, для которой по-прежнему требуется законодательство. Таким образом, непосредственной ареной регулирования остаются бессрочные фьючерсы — производные контракты без даты истечения, отслеживающие цену базового актива.

В рассылке децентрализованные платформы бессрочных фьючерсов Hyperliquid и Lighter названы очевидными бенефициарами этих событий и их интеграции в США. Токен Lighter LIT достиг исторического максимума в $5,40, а HYPE — токен Hyperliquid — торговался в пределах 1–2% от своего рекорда. Уорнер написал, что обе платформы, судя по всему, получат полный зеленый свет — это «лишь вопрос времени», — и ожидается целый ряд анонсов по мере продвижения CFTC.

Рынки

Основные криптовалюты преимущественно снизились на 2–3% вместе с broader рынками: BTC −3% до $83,4 тыс.; ETH −3% до $2 650; SOL −3% до $113; HYPE −5% до $91; ZEC −10% до $1 485. Среди главных движений в альткоинах — LTC (+7%), Stable (+5%) и MORPHO (+4%). Нефть выросла на 2% до $93, золото снизилось на 0,7% до $4 290. Фьючерсы на акции упали на фоне многолетних максимумов доходностей: Dow −0,3%, Nasdaq −0,9%.

Политика и корпоративные события

• Администрация Трампа рассматривает инициативу по продвижению долларовых стейблкоинов за рубежом, потенциально через совместные предприятия с частными компаниями, чтобы защитить резервный статус доллара и повысить спрос на казначейские облигации, сообщает Bloomberg.
• Согласно декларации Офиса правительственной этики, опубликованной во вторник, счета Трампа в июле купили акций Strategy на сумму до $115 000 в двухках, а также акции Coinbase, продав при этом MARA и CleanSpark.
• NYSE подписала меморандум о взаимопонимании с Blockchain.com о распространении токенизированных американских акций и ETF через планируемую цифровую ATS, охватывая более 44 млн счетов в более чем 70 юрисдикциях — при условии одобрения регуляторов.
• MoonPay договорилась о приобретении North Capital более чем за $60 млн акциями, получив регистрации SEC в качестве брокера-дилера, трансфер-агента, торговой и консультационной организации для создания инфраструктуры токенизированных реальных активов.
• Kalshi отрицает расследование со стороны CFTC после того, как Wall Street Journal сообщила, что ведомство изучало ее торговлю бессрочными фьючерсами на эфир; представитель компании заявил, что отмеченные паттерны типичны для программ стимулирования ликвидности.
• Около $15,9 млрд в биткоин-опционах исполняются в пятницу вместе с квартальной экспирацией эфира: позиции смещены в сторону коллов, а максимальная боль (max pain) находится на уровне $75 000 — значительно ниже спота около $85 500.
• Coinbase запустила кредиты под залог биткоина с фиксированной ставкой — первое корпоративное развертывание Morpho Midnight, позволяющее пользователям фиксировать ставку и срок по USDC, заимствуемым под BTC, наряду с книгой плавающих ставок объемом более $1,4 млрд.

Потоки в ETF

Биткоин-ETF привлекли $347 млн чистого притока в среду — более $2 млрд за три дня, тогда как ETH-ETF получили $105 млн, а SOL-ETF добавили $14 млн.

Мемкоины

Лидеры мемкоинов упали на 5–10%: DOGE −7%, SHIB −8%, PEPE −12%, PENGU −11%, TRUMP −11%, SPX −14%, BONK −14%. Лидеры цепочки Robinhood снизились на 10–20%: Pons −12% до $420 млн; AI −15% до $225 млн; Cashcat −11% до $146 млн; среди лидеров роста — Prism +28%, Strategy +40% и IMDSTR +70x. В экосистеме Solana лидировали Mask +14x, SI +50%, GP +66% и Grok +70%, при этом Ansem упал на 12% до $150 млн.

Токены, аирдропы и протоколы

• Variational объявила о деталях токеномики и события генерации токенов (TGE), включая «генезисный» аирдроп в размере 32% для пользователей и модель 100% выкупа и сжигания из казначейства.
• Hyperliquid возглавила ончейн-протоколы с дневной выручкой $2,12 млн, за ним следуют Pump с $1,83 млн и Stonk с $958 тыс.
• Binance объявила, что сегодня в 14:00 по восточному времени добавит HYPE к спотовой торговле.
• Stonk, по собственным метрикам, показала шестой подряд день с выручкой более $1 млн.

NFT

Лидеры NFT преимущественно остались на месте после недавнего роста: Punks без изменений на уровне 34 ETH, BAYC +1% до ,89 ETH, Pudgy без изменений на 3,51 ETH. Лидерами роста стали Identity MD (+14%) и OCH Ringbearer (+20%), при этом Credits прибавил 5% до 0,031.