Заголовки

• Как изменились ожидания по процентным ставкам после событий этой недели?
• Глава Банка Японии Уэда: ожидается продолжение повышения процентных ставок в ответ на экономические и финансовые условия
• Глава Банка Японии Уэда: денежно-кредитная политика будет проводиться так, чтобы не отставать от кривой
• Банк Японии оставил ставки без изменений, как и ожидалось. Голосование 8-1
• Кохер из ЕЦБ: решения будут приниматься на основе поступающих данных, чтобы вернуть инфляцию к цели 2%
• Инфляция в еврозоне в июле немного ускорилась, усиливая давление на ЕЦБ
• Инфляция во Франции в июле ускорилась, подтверждая более широкий региональный тренд
• Предварительный ИПЦ Италии за июль +2.8% против ожидавшихся +2.8% г/г
• Безработица в Германии в июле выросла немного сильнее, чем ожидалось
• Южнокорейский KOSPI продолжил отскок в последние дни недели, сегодня рост уже 17%

Состояние рынка

• Лидируют USD и AUD; CHF отстаёт в течение дня
• Нефть WTI +0.7% до $84.20
• Европейские индексы в основном выше; фьючерсы на S&P 500 +0.5%
• Доходность 10-летних казначейских облигаций США +1.2 б.п. до 4.675%
• Золото -1.1% до $4,057
• Bitcoin -1.3% до $63,887

Анализ рынка

Рынки по-прежнему демонстрируют волатильные колебания по мере завершения торговой недели и приближения конца месяца.

Отскок акций технологического сектора продолжился после того, как базовый индекс Южной Кореи KOSPI сегодня прибавил почти 18%, что помогает сформировать более конструктивный фон для более широкого рынка акций.

Европейские акции умеренно растут: DAX +0.7%, CAC 40 +0.9%. Фьючерсы на акции США также показывают уверенный рост накануне выходных: фьючерсы на S&P 500 +0.5%, фьючерсы на Nasdaq +1.3%. Отсутствие опасений по поводу расходов гиперскейлеров на этой неделе также поддерживает настроение, по крайней мере пока.

Кроме того, мы вновь увидели повышенную волатильность иены на фоне предполагаемого второго раунда интервенции. USD/JPY восстановилась после вчерашнего снижения и ранее в ходе сессии закрепилась выше 160.00, прежде чем быстро упасть до 158.55. Затем последовал постепенный отскок, и пара в последний раз торговалась с повышением на 0.3% около 160.05. На фоне решения Банка Японии оставить ставки без изменений при голосовании 8-1 динамика интервенций разворачивается в условиях, когда глава Уэда дал понять о намерении продолжать повышать ставки и не отставать от кривой — позиция, заставляющая участников рынка сопоставлять темпы нормализации политики с сохраняющимся давлением на валюту.

Доллар США также немного отскакивает: EUR/USD снижается на 0.3% до 1.1495, а USD/CHF растёт на 0.5% до 0.8095 за день.

Что касается экономической статистики, данные по инфляции в еврозоне за июль оказались немного выше ожиданий. Рост был не единичным: инфляция во Франции также ускорилась, а предварительный ИПЦ Италии совпал с ожиданиями на уровне 2.8% в годовом выражении. Дополняя неоднозначную картину по еврозоне, безработица в Германии в июле выросла немного сильнее прогноза. В совокупности эти данные подтверждают курс ЕЦБ на принятие решений на основе поступающей статистики: такие представители, как Кохер, подчёркивают, что новые данные будут определять действия, направленные на возвращение инфляции к цели 2%. Рынок будет следить за последующими релизами и комментариями ЕЦБ, чтобы понять, остаётся ли на повестке сентябрьское изменение ставки.

На товарных рынках нефть немного дорожает: WTI +0.7% до $84.20. Доходность 10-летних казначейских облигаций США также чуть повышается — почти на 2 б.п. до 4.68%. Золото снижается на 1.1% до $4,057, поскольку на рынке драгоценных металлов продолжаются колебания в обе стороны.