Bloomberg вновь отложил включение индийских государственных облигаций в свой Global Aggregate Index, сославшись на необходимость дальнейшей оценки операционных и рыночных инфраструктурных компонентов.

Последняя отсрочка последовала после того, как Bloomberg потребовал проведения дополнительной оценки перед включением, по словам осведомлённых лиц. Это решение наносит удар по инвесторам, ожидавшим увеличения притока иностранного капитала на индийский рынок долговых бумаг после включения в индекс. Рынок государственных облигаций Индии является одним из крупнейших среди развивающихся экономик, что делает его участие в глобальных бенчмарках значимой вехой для международных портфелей с фиксированной доходностью.

Отсрочка может спровоцировать немедленный рост доходности суверенных облигаций, отмечают дилеры по облигациям, поскольку участники рынка корректируют свои ожидания относительно сроков пассивных потоков капитала.

В пятницу доходность 10-летних эталонных государственных облигаций закрылась на отметке 6,83%, выросшей на два базисных пункта по сравнению с предыдущим закрытием. Дилеры по облигациям ожидают, что в понедельник доходность будет торговаться около 6,90% на фоне новости.

Несмотря на эту задержку, индийские облигации остаются в составе ряда других индексов долговых бумаг развивающихся рынков, что обеспечивает продолжающееся участие сегмента глобальных инвесторов.

Global Aggregate Index от Bloomberg является одним из наиболее широко отслеживаемых бенчмарков с фиксированной доходностью в мире, а включение в него обычно генерирует значительные пассивные притоки от фондов, отслеживающих индекс, по мере того как портфельные менеджеры корректируют свои активы в соответствии с составом бенчмарка.

Усилия Индии по включению в крупнейшие глобальные индексы облигаций пристально отслеживаются участниками рынка. Для облегчения включения в индекс Индия ввела Fully Accessible Route (FAR) в 2020 году, позволив нерезидентным инвесторам торговать определёнными государственными ценными бумагами без ограничений. JPMorgan Chase объявил в 2023 году о включении индийских государственных облигаций в свой Government Bond Index-Emerging Markets (GBI-EM) начиная с июня 2024 года — шаг, который, как ожидалось, принесёт приток средств на миллиарды долларов. Индекс Bloomberg, наряду с индексами FTSE Russell, представляет ещё один канал, через который Индия стремится расширить участие иностранных инвесторов на своём внутреннем рынке долговых бумаг.

Источник: Economic Times Markets