BlackRock, крупнейший в мире управляющий активами, 4 августа, во вторник, объявила о выпуске токенизированных версий избранных фондов Institutional Cash Series в Европе, внедряя блокчейн-технологии в свои флагманские продукты денежного рынка.

Целевые фонды совокупно управляют активами на сумму $311 млрд, согласно отчёту Bloomberg. Для контекста: весь рынок токенизированных реальных активов за пределами стейблкоинов по оценкам составлял примерно $13 млрд к середине 2024 года, а это означает, что даже частичное внедрение в рамках этих фондов существенно расширит масштаб регулируемых блокчейн-финансовых продуктов.

Структура токенизированных фондов

Каждый цифровой токен будет представлять долю в базовом фонде денежного рынка, позволяя инвесторам переводить активы напрямую между одобренными цифровыми кошельками в режиме 24/7, заявили в BlackRock.

В токенизированные фонды войдут классы акций, номинированные в фунтах стерлингов, евро и долларах США. Блокчейн-платформа Kinexys от JPMorgan обеспечит инфраструктуру токенизации, а JPMorgan продолжит выступать в роли трансфер-агента фондов. Kinexys, ранее известная как Onyx, используется JPMorgan для институциональных блокчейн-расчётов и является частью более широкой стратегии крупнейших банков по созданию закрытых цифровых платформ для корпоративных клиентов.

Бекки Милчем (Beccy Milchem), глобальный руководитель направления распределения денежных средств BlackRock, сообщила, что интерес проявляли розничные дистрибьюторы, предоставляющие цифровые кошельки, корпоративные казначеи, изучающие токенизированные денежные средства, и участники рынка капитала, ищущие более эффективное управление залогом.

Ханна Уинтер (Hannah Winter), руководитель направления цифровых денежных средств BlackRock, заявила, что инициатива направлена на модернизацию рыночной инфраструктуры, и отметила, что возможности пиринговых переводов особенно привлекательны для корпораций, управляющих внутрифирменными платежами.

Европейский запуск также происходит в то время, когда регламент ЕС о рынках криптоактивов (MiCA) предоставляет более чёткие рамки комплаенса для продуктов на основе цифровых активов, потенциально обеспечивая институциональным эмитентам большую регуляторную ясность, чем в ряде других юрисдикций.

Более широкая стратегия токенизации BlackRock

BlackRock входит в число наиболее заметных традиционных управляющих активами, развивающих блокчейн-финансовые продукты. Ранее компания запустила BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, широко известный как BUIDL, который вырос примерно до $2,7 млрд активов с момента дебюта в 2024 году, согласно данным rwa.xyz.

BlackRock не единственный игрок в этой сфере. Franklin Templeton запустила собственный токенизированный денежный фонд BENJI, а другие управляющие активами изучили аналогичные инициативы, что свидетельствует о том, что токенизация продуктов управления денежными средствами становится конкурентным фронтом среди крупнейших компаний традиционного финансового сектора.

Фонды денежного рынка стали ключевым направлением усилий по токенизации, поскольку они сочетают блокчейн-переводимость с традиционными активами, генерирующими доход. В отличие от стейблкоинов, токенизированные фонды денежного рынка представляют собой регулируемые инвестиционные продукты, обеспеченные базовыми ценными бумагами, такими как казначейские векселя и коммерческие бумаги.

Институциональный интерес к токенизированным активам неуклонно растёт по мере того, как банки, управляющие активами и провайдеры финансовой инфраструктуры изучают блокчейн-приложения для расчётов, управления залогом и кассовых операций.

Значимость

Расширение токенизированных фондов денежного рынка крупнейшим в мире управляющим активами подчёркивает растущее институциональное вовлечение в блокчейн-финансы. Этот шаг может ускорить более широкое внедрение токенизации реальных активов как на традиционных финансовых рынках, так и в криптовалютном секторе. Выбор Европы в качестве следующего рынка для этих токенизированных продуктов в сочетании с существующим присутствием BUIDL в Соединённых Штатах позволяет предположить, что кросс-региональный выпуск регулируемых блокчейн-фондов является направлением, за которым стоит следить, поскольку как управляющие активами, так и их банковские партнёры продолжают развивать инфраструктуру цифровых активов.