BlackRock ожидает, что с расширением внедрения искусственного интеллекта появятся стандартизированные продукты на вычислительные мощности, такие как биржевые фьючерсы на compute, согласно новому исследовательскому документу крупнейшего в мире управляющего активами. В документе «The Machine-Native Economy» стейблкоины также позиционируются как платежная инфраструктура для автономных ИИ-агентов; описывается видение, в котором вычислительная мощность торгуется как сырьевой товар, а токены, привязанные к доллару, обеспечивают расчеты между машинами.

Товарный рынок для вычислительных мощностей

BlackRock рассматривает вычислительные мощности — процессную мощность, которая обучает и запускает ИИ-модели, — как ресурс, который может пойти по пути крупных сырьевых рынков, выстроивших со временем торговую инфраструктуру для улучшения ликвидности и управления рисками. Рынки энергоносителей и сельхозпродукции десятилетиями создавали стандартизированные биржевые контракты, позволяющие производителям и покупателям хеджировать волатильные цены — ту инфраструктуру, до которой, по мнению BlackRock, рынок вычислений пока не дорос.

«Мы ожидаем, что стандартизированные продукты, включая биржевые фьючерсы на вычислительные мощности, обеспечат более прозрачное ценообразование и более эффективное хеджирование как для поставщиков, так и для потребителей вычислительных ресурсов», — говорится в документе.

Компания заявила, что требования на вычислительные мощности могут быть представлены, переданы, переданы в залог и урегулированы в блокчейне — сдвиг, который, по ее мнению, может привлечь на рынок больше институциональных инвесторов.

Препятствия остаются. Производительность разных поколений чип различается, стоимость энергии зависит от региона, а приемлемые стандарты для денежных расчетов или поставки контрактных мощностей еще не сформировались. BlackRock называет их «важными, но в конечном итоге разрешимыми вопросами проектирования». Эти стандарты расчетов и поставки являются предпосылкой функционирования любого биржевого контракта на вычислительные мощности, что делает их ближайшим ориентиром, за которым стоит следить.

Выручка гипермасштабируемых облачных провайдеров может достичь 1,1 трлн долларов к 2030 году

Аналитики прогнозируют, что AWS, подразделение интеллектуальных облаков Microsoft — дом для Azure — и Google Cloud компании Alphabet совокупно получат около 1,1 трлн долларов выручки к 2030 году, что предполагает ежегодный рост примерно на 29% в годы после 2025-го.

В документе предполагается, что ИИ-агенты смогут использовать маркетплейс-API для оценки доступных мощностей и сравнения предложений по цене, задержке, расположению и оборудованию, после чего осуществлять оплату через инфраструктуру вроде x402 — протокола, представленного Coinbase, который возрождает давно не использовавшийся код состояния HTTP 402 «Payment Required» для обеспечения нативных платежей между машинами.

Токены, привязанные к доллару, обеспечили операции на более чем 11 трлн долларов в 2025 году

Документ подготовлен на основе исследований подразделений цифровых активов и ETF BlackRock. Его написали Уилл Су, глава исследований цифровых активов, и Роберт Митчник, глава направления цифровых активов компании; соавторами стали Джей Джейкобс, глава американских фондовых ETF, и Уильям Хелм, глава инноваций в продуктах iShares в США.

«ИИ представляет собой машинный интеллект, а цифровые активы — машинные деньги», — говорится в документе.

BlackRock утверждает, что карточные сети и ACH имеют требования к подключению и экономику расчетов, плохо подходящие для постоянных платежей очень малого размера.

Циркулирующая рыночная капитализация стейблкоинов превысила 300 млрд долларов в сентябре 2026 года. Скорректированный объем операций со стейблкоинами превысил 11 трлн долларов в 2025 году, сравнявшись с Visa и Mastercard, после роста с ежегодным темпом 80% с 2020 по 2025 год — против примерно 8,5% у ACH. Это расширение происходило на фоне новой регуляторной базы в США, где принятый в июле 2025 года закон GENIUS Act создал первую федеральную рамочную основу для платежных стейблкоинов.

По данным исследования TRM Labs, с мая 2025 года ИИ-агенты, вероятно, обеспечивали от 0,6% до 7,5% проверенных платежей x402 на сумму ,62 млн долларов — крошечная доля активности, показывающая, насколько ранней стадией остаются платежи между машинами.

BlackRock является одним из основателей-валидаторов блокчейна Arc от Circle, который запустил свой мейннет в этом месяце и был частично создан для автономных транзакций ИИ-агентов. Arc использует стейблкоин Circle USDC в качестве нативного газового актива, напрямую связывая сеть с описанной в документе долларовой платежной инфраструктурой.

Источник: Cryptopolitan