Binance, крупнейшая в мире криптобиржа, заявила, что значительная часть трейдеров, использующих ее новейший продукт токенизированных акций, ранее никогда не торговала акциями на платформе.

За последние несколько месяцев биржа расширила свои каналы доступа к традиционным рыночным активам, запустив три отдельных продукта: доступ к pre-IPO через perpetual futures, прямой доступ к акциям, котирующимся в США, и bStocks, свои токенизированные ончейн-ценные бумаги.

Одна из наиболее примечательных цифр Binance заключается в том, что четыре из 10 пользователей bStocks впервые получили доступ к акциям именно через этот продукт, что показывает, как токенизированные версии могут служить точкой входа для пользователей, уже активных в крипто, но менее знакомых с торговлей, связанной с акциями.

Почему новые пользователи Binance сначала выбирают токенизированную версию?

По данным Binance, 41,5% трейдеров bStocks ранее не использовали на платформе perpetual futures или прямую торговлю акциями, то есть bStocks стали для них первым знакомством с акциями на Binance.

По данным биржи, число листингов bStock выросло с 5 до 36 за месяц, а совокупная рыночная капитализация этих токенов, как сообщается, за тот же период превысила $300 million.

Binance также заявила, что простота продукта облегчает пользователям выполнение действий, которые на традиционных платформах могут требовать больше шагов. В качестве примера биржа привела SPCX, недавний pre-IPO-листинг акций SpaceX на платформе, и сообщила, что 8,6% пользователей, торговавших его pre-IPO perpetual contract, впоследствии купили версию bStock, тогда как в прямую акцию перешли 0,6%.

Что происходит после закрытия традиционных рынков?

Традиционные акции США торгуются по графику 24/5. bStocks торгуются круглосуточно каждый день, и, по словам Binance, это напрямую отражается в данных по объемам.

В обычные часы работы рынка США bStocks и прямые акции почти поровну делят на Binance объем, связанный с акциями, при этом на bStocks приходится 48%. Однако после закрытия рынка эта доля возрастает до 58%.

Биржа утверждает, что причины этого выходят за рамки расширенных часов торговли. Каждый bStock должен быть обеспечен один к одному акцией, хранящейся у регулируемого кастодиана, и, как утверждает биржа, это можно проверить через ее страницу Proof of Collateral; дивиденды автоматически выплачиваются через механизм ребейзинга, который она называет Multiplier.

Владельцы также могут использовать bStocks в decentralized finance, предоставляя их в liquidity pools или используя в качестве залога. Binance сослалась на liquidity pairs PancakeSwap, где доходность составляет примерно от 32% до 228%, а также на нативные credit pools, предлагающие более стабильные 5% to 10%.

Мгновенная, бесплатная конвертация между bStock и базовой акцией призвана удерживать цены этих двух инструментов близко друг к другу; однако разрывы все же могут возникать, когда традиционные рынки закрыты и ончейн-торговля продолжается.

Binance заявила, что выборка пользователей сгенерировала $216 million в сделках, используя эти разрывы в период с June 11 по July 8. Небольшая группа систематических трейдеров обеспечила большую часть этого объема, хотя большинство отдельных участников совершили сделки только один раз.

Отражают ли данные Binance более широкий отраслевой тренд?

Собственные данные Binance указывают на то, что ее продукты не используются изолированно: биржа отметила, что 58,5% пользователей bStock также торговали perpetual futures или прямыми акциями в тот же период, включая сочетания perps и bStocks, все три продукта вместе, либо прямые акции и bStocks.

Независимые данные показывают, что токенизированные акции стали крупнейшей категорией real-world-asset (RWA) по числу кошельков, а новые участники предпочитают токенизированные акции как точку входа на рынок RWA, а не как дополнительный инструмент. Согласно данным rwa.xyz, текущая распределенная стоимость рынка токенизированных акций составляет $1.88 billion, а ежемесячный объем переводов превышает $7.6 billion.

В этом году несколько бирж расширили предложения токенизированных акций на новые рынки, а поставщики клиринговой инфраструктуры, такие как DTCC, начали тестировать расчеты по токенизированным ценным бумагам, тогда как крупные биржи, включая Nasdaq и NYSE, запустили собственные инициативы по токенизации.

На этом фоне цифры Binance выглядят не как изолированное маркетинговое заявление, а скорее как снимок сдвига, который уже происходит в отрасли.