Экологические организации уже много лет добиваются от банков и других финансовых институтов отказа от ископаемого топлива, а с момента пандемии Covid-19 этот импульс только усилился на фоне глобального перехода от нефти, газа и угля к альтернативам на основе возобновляемой энергии. В соответствии с Законом о климате Соединённое Королевство имеет юридически обязательное обязательство достичь нулевых чистых выбросов парниковых газов к 2050 году, что делает согласование политики центрального банка с этой целью всё более значимым.

В июне Банк Англии без официального публичного объявления сообщил, что перестанет принимать облигации, связанные с угольными операциями, в качестве залога по ключевым кредитным механизмам. Запрет вступит в силу в октябре и станет очередным шагом учреждения, направленным на сокращение использования теплового угля в производстве электроэнергии. Согласно обновлённой политике, коммерческим банкам больше не разрешат использовать облигации, связанные с тепловым углём, в качестве «collateral» при заимствовании средств у центрального банка.

Это решение означает, что Банк Англии теперь считает облигации, связанные с тепловым углём, слишком рискованными для своего баланса, поскольку потребители и правительства по всему миру требуют отхода от «the dirtiest fossil fuel». Быстрый глобальный переход к возобновляемой энергетике может привести к тому, что некоторые активы, связанные с ископаемым топливом, станут так называемыми «stranded assets» — ресурсами, теряющими экономическую ценность задолго до окончания предполагаемого срока их полезного использования, — что повысит их финансовые риски в ближайшие десятилетия.

В своём заявлении по политике Банк Англии отметил, что компании, работающие на тепловом угле, «can be exposed to potential financial risks connected to the adjustment of the economy towards net zero». Учреждение также указало, что будет снижать стоимость облигаций в других соответствующих секторах «to protect the Bank against financial risks».

Банк Англии регулярно предоставляет кредиты крупнейшим банкам Великобритании, включая Barclays, Lloyds, NatWest и HSBC, чтобы облегчать расчёты по операциям и повышать операционную эффективность. Для доступа к этим кредитам коммерческие банки должны предоставлять залог, обычно в форме облигаций.

Широкий круг финансовых институтов уже ввёл определённые ограничения для сектора теплового угля. Однако ограничения, введённые столь значимым центральным банком, могут побудить коммерческие банки пересмотреть свои связи с угольной отраслью. Банк Англии был одним из первых крупных центральных банков, проведших климатические стресс-тесты для регулируемых им финансовых учреждений, завершив в 2022 году упражнение Climate Biennial Exploratory Scenario, и является членом Network for Greening the Financial System, группы более чем 100 центральных банков и надзорных органов, координирующих работу по климатическим финансовым рискам.

Новая политика Банка Англии является более строгой, чем сопоставимые меры, принятые такими учреждениями, как Европейский центральный банк. Тем не менее этому шагу было уделено мало публичного внимания, поскольку Банк опубликовал обновлённую политику на своём сайте, а не сделал официальное заявление. Такой сдержанный подход к климатической политике объясняется рядом факторов, включая усиливающееся давление со стороны правительства США, призывающего отказаться от инициатив в области возобновляемой энергетики в пользу продолжения развития ископаемого топлива.

Старший менеджер по политике и адвокации в кампейнерской группе Positive Money Элли Маклафлин заявила: «It’s a strong signal from a central bank, and to the market as well.» Маклафлин добавила: «The Bank of England has been much less vocal about this and its wider climate work in recent years, for kind of various reasons… It’s quite significant, but there are definitely a lot of areas where the Bank could be going further.»

В последние годы Банк Англии ввёл широкий спектр изменений в свои схемы покупки облигаций и другие финансовые механизмы, направленных на поддержку глобального зелёного перехода и снижение рисков, связанных с некоторыми видами ископаемого топлива. На своём сайте Банк заявляет: «In 2021, we started to adjust the CBPS to support an orderly economy-wide transition to net zero, subject to maintaining its primary monetary policy purpose, protecting public money, and basing any adjustments on robust and proven metrics.»

Это изменение политики произошло менее чем через год после исследования, в котором было установлено, что ни один крупный банк ещё не взял на себя обязательство прекратить финансирование новых проектов по нефти, газу и углю. В отчёте, опубликованном в октябре TPI Global Climate Transition Centre при London School of Economics and Political Science, говорилось, что большинство банков, недавно обновивших свои климатические политики, впоследствии их ослабили.

В отчёте, который анализировал климатические политики 36 крупнейших банков по рыночной капитализации и общему объёму активов, отмечалось, что «banks are still at an early stage of their transition with decarbonisation targets that cover a limited set of sectors and business activities.»

В отчёте также сказано, что банки «weakened their disclosures in areas such as net zero commitments, financing conditions for high-emission sectors and fossil fuel policies». Некоторые банки либо полностью отказались от своих обязательств по net zero, либо ослабили их, заменив твёрдые формулировки вроде «commitment» или «target» на более расплывчатые, такие как «ambition» или «aspiration».

Хотя несколько крупных банков по-прежнему не готовы обязаться прекратить финансирование новых проектов в сфере ископаемого топлива, некоторые уже отходят от угля. По данным Institute for Energy Economics and Financial Analysis, на сегодняшний день более 200 финансовых институтов, имеющих глобальное значение, приняли официальные политики отказа от инвестиций, ограничивающие вложения в добычу теплового угля и/или проекты угольной генерации, включая управляющих активами, владельцев активов под управлением, международные банки и другие финансовые учреждения.

Всё больше банков рассматривают долгосрочные инвестиции в более загрязняющие виды ископаемого топлива как растущий финансовый риск, что побуждает их ограничивать свою вовлечённость в угольную отрасль. Это может подтолкнуть другие финансовые институты последовать этому примеру в ближайшие годы и привести к большему вовлечению в альтернативные источники энергии, такие как возобновляемые.

By Felicity Bradstock for Oilprice.com