Artemis Gold (TSXV: ARTG; US-OTC: ARGTF) увеличила стоимость первого расширения фабрики на месторождении Blackwater до $120 млн (US$85.3 млн), что представляет собой рост до 20%, при этом компания сохраняет сроки ввода более крупного предприятия в эксплуатацию к концу года.

Ранее компания заложила в бюджет от $100 млн до $110 млн, прежде чем утвердить масштаб проекта и добавить резервное оборудование, предназначенное для повышения производственной мощности на треть — до 8 млн тонн в год. Строительство площадки, расположенной примерно в 450 км к северо-востоку от Ванкувера, по состоянию на 30 июня было завершено на 57%, сообщается во вторник в обновленной информации от компании.

«В контексте капиталовложений на рост в 2026 году в размере $670–745 млн, финансируемых за счет операционного денежного потока, дополнительный капитал не имеет существенного значения», — написал во вторник в обзоре Пьер Вайянкур (Pierre Vaillancourt), аналитик Haywood Securities.

Превышение стоимости modest по сравнению с запланированным вторым этапом расширения Artemis на $1.44 млрд. Контроль затрат на этом более мелком проекте будет внимательно отслеживаться как показатель уверенности в более широком плане компании по увеличению скорости переработки на Blackwater более чем в три раза и доведению годового производства золота до уровня выше 500 000 унций к 2029 году.

Пересмотренный бюджет Blackwater появился на фоне более широкого строительного бума на рудниках в центральной части Британской Колумбии — регионе с развитой инфраструктурой, поддерживающей работу золотых и медных рудников. Centerra Gold (TSXV: CG; NYSE: CGAU) имеет разрешения на расходы до $400 млн на руднике Mount Milligan недалеко от Форт-Сент-Джеймса, в то время как Osisko Development (TSXV, NYSE: ODV) продвигает свой золотой проект Cariboo стоимостью $881 млн недалеко от Уэллса, где недавнее бурение расширило зоны высоких содержаний золота ниже текущего контура ресурсов.

Акции Artemis, торгуемые в Торонто, во вторник в последний раз выросли на 5% до $35.31, что дало компании рыночную капитализацию в $8.3 млрд (US$5.9 млрд).

Ход строительства

Пересмотренный бюджет составляет $60 на каждую тонну добавленной годовой производственной мощности по сравнению с предыдущей оценкой компании в $50–55. Несмотря на увеличение, стоимость остается конкурентоспособной, по словам Вайянкура из Haywood.

Рабочие завершили гражданские работы по созданию новой вертикальной мельницы и продвинулись в установке несущих стальных конструкций здания. Компоненты мельницы начали поступать на площадку, а рабочие установили резервуар для предварительной аэрации и завершили фундаменты для кислородного оборудования, сообщает компания. На площадку отправлена новая группа циклонов.

Монтаж оборудования и подсоединение к действующему предприятию теперь определяют график проекта. Artemis ожидает ввода в эксплуатацию расширенного контура в четвертом квартале, при этом большая часть ожидаемого увеличения производства придется на следующий год.

Haywood прогнозирует, что объем производства на Blackwater превысит 300 000 унций в 2027 году благодаря более высокой скорости переработки и содержанию полезных ископаемых выше среднего по запасам рудника. Artemis планирует опубликовать прогноз по производству и затратам на 2027 год в начале года после обновления своей модели ресурсов и плана горных работ.

База для производства

Blackwater вступает в фазу расширения с укрепляющимися производственными показателями. Во втором квартале рудник произвел рекордные 74 063 унции золота, что на 20% больше, чем в первом квартале, в результате чего объем производства за первое полугодие достиг 135 986 унций.

Artemis сохранила свой прогноз производства на год на уровне от 265 000 до 290 000 унций.

Улучшение качества руд и степени извлечения помогло компенсировать операционные риски, выявленные в марте, когда поломка редуктора шаровой мельницы привела к незапланированной остановке. Предприятие восстановилось достаточно быстро, что позволило Artemis зафиксировать рекордный квартальный объем производства в следующем периоде.

Blackwater отлил свое первое золото в январе прошлого года и достиг коммерческого производства в мае — примерно за четыре месяца от первой плавки до коммерческого выпуска. За свой первый год рудник произвел 192 808 унций при всехдерживающих затратах (AISC) в размере US$869 за проданную унцию после начала коммерческого производства.

Второй этап расширения

Следующее расширение добавит отдельное предприятие производительностью 13 млн тонн в год рядом с существующей фабрикой, что к концу 2028 года увеличит общую проектную мощность до 21 млн тонн. Artemis уже начала земляные работы, установила здания строительного лагеря и заказала основные измельчительные мельницы.

Компания ожидает, что более крупное предприятие будет производить более 500 000 унций в год в течение первых 10 лет, что поставит Blackwater в один ряд с крупнейшими золотыми рудниками Канады, приблизившись к масштабу предприятия Canadian Malartic компании Agnico Eagle Mines в Квебеке.

По состоянию на 31 марта у Artemis было $175 млн наличными и неиспользованная возобновляемая кредитная линия на $700 млн. В первом квартале Blackwater сгенерировал $128 млн операционного денежного потока, что дает компании достаточную ликвидность для поглощения более высокой стоимости первого расширения без изменения графика строительства.