Запланированное первичное размещение акций Anthropic привлекло заявки на сумму в несколько раз превышающую число доступных в сделке акций, сообщило Bloomberg со ссылкой на людей, знакомых с ситуацией, поскольку интерес инвесторов растет перед тем, что может стать крупнейшим листингом в истории фондового рынка.

По данным отчета, спрос сформирован крупными индикативными заявками потенциальных инвесторов. Размер этих заявок не разглашается, и окончательные условия размещения могут еще измениться до ценообразования. В рамках процесса букбилдинга такие индикативные заявки не являются обязательными и помогают андеррайтерам оценить спрос до установления окончательной цены предложения и распределения акций.

Согласно регуляторным документам, разработчик чат-бота Claude и его сооснователи рассчитывают привлечь до 90,4 млрд долларов через IPO в сочетании с отдельным частным размещением. Если сделки будут завершены в таком масштабе, их объем превысит 75 млрд долларов, привлеченных SpaceX в июне, что потенциально сделает листинг Anthropic крупнейшим в истории. Для сравнения: рекорд среди завершенных размещений удерживает IPO Saudi Aramco 2019 года, собравшее около 29,4 млрд долларов.

Высокий спрос инвесторов перед знаковым листингом

Anthropic ориентируется на полностью разводненную оценку примерно в 1,4 трлн долларов в ходе размещения. Эта цифра ниже оценки, на которую рассчитывали некоторые инвесторы, хотя компании иногда устанавливают первоначальные условия IPO консервативно, чтобы стимулировать спрос и оставить пространство для роста окончательной цены.

Bloomberg сообщило, что некоторые существующие инвесторы уже предлагают части своих IPO-аллокаций другим потенциальным покупателям. Такие договоренности могут позволить им получить дополнительные комиссии, одновременно снижая подверженность потенциальной торговой волатильности после листинга. Другие инвесторы с долями до IPO продвигают свои активы среди покупателей через специальные целевые компании — структуру, часто используемую для упаковки акций частных компаний для групп покупателей.

Goldman Sachs и Morgan Stanley возглавляют размещение, в нем участвуют еще 20 банков, говорится в документах. Ожидается, что акции Anthropic будут торговаться на Nasdaq Global Select Market под тикером ANT.

Компания также организует серию мероприятий для привлечения потенциальных инвесторов, сообщается в отчете. Среди них — трансляция в прямом эфире, запланированная на пятницу, с участием генерального директора Anthropic Дарио Амодеи и CEO JPMorgan Chase Джейми Даймона. Эти мероприятия входят в предлистинговый роудшоу, в ходе которого менеджмент и андеррайтеры представляют сделку институциональным инвесторам до финализации цены предложения.

Рост выручки и вычислительные обязательства

Быстрый рост выручки Anthropic является центральной частью ее инвестиционного кейса. Годовая выручка в годовом исчислении — показатель, который экстраполирует недавние ежемесячные результаты в годовую оценку, — достигла примерно 81 млрд долларов по состоянию на 31 октября, что примерно на 10 млрд долларов больше, чем в конце сентября, согласно IPO-документам компании. В последний раз компания была оценена в 965 млрд долларов в частном раунде финансирования в мае.

Основанная в 2021 году, Anthropic построила свой бизнес вокруг семейства моделей искусственного интеллекта Claude. Однако ее рост требует значительных вычислительных мощностей. Компания несет почти 900 млрд долларов вычислительных обязательств перед партнерами, включая Amazon и Google холдинга Alphabet. Эти обязательства подчеркивают зависимость Anthropic от внешних поставщиков инфраструктуры и финансовых механизмов для обеспечения вычислительных ресурсов, необходимых для поддержания ее экспансии.

Частное размещение может довести общий объем привлечения до 90,4 млрд долларов

Наряду с публичным размещением Anthropic планирует привлечь 26 млрд долларов через отдельное частное размещение с участием крупных технологических компаний. Якорными инвесторами являются Alphabet, Nvidia и Advanced Micro Devices, а среди других участников — Broadcom, Micron Technology, Microsoft и Taiwan Semiconductor Manufacturing Company. Якорные инвесторы обязуются приобрести акции до публичного размещения, обеспечивая базу спроса на сделку.

Вместе с доходами от IPO эти сделки могут привлечь в общей сложности до 90,4 млрд долларов. Ожидается также, что некоторые члены совета директоров Anthropic и связанные с ними структуры приобретут акций на сумму до 303 млн долларов.

Масштаб запланированного привлечения средств делает листинг серьезным тестом аппетита инвесторов к компаниям в сфере искусственного интеллекта. Оценка Anthropic и спрос на ее акции также покажут, как инвесторы публичного рынка оценивают перспективы роста отрасли и ее значительные инфраструктурные потребности.

Розничным инвесторам, желающим купить акции компании, придется подождать еще немного — до официального листинга Anthropic на Nasdaq. Следующие этапы процесса — установление окончательных условий предложения при ценообразовании и первый день торгов акциями на Nasdaq.

Эта статья основана на материалах Invezz, которые опирались на отчет Bloomberg и регуляторные документы Anthropic.