Акции Amazon (AMZN) выросли примерно на 4% в пятницу, открывшись на отметке $266,43, после того как аналитик Evercore ISI Марк Махани повысил целевую цену по бумаге с $315 до $355, сохранив рейтинг «Покупать».

Махани занимает 423-е место среди более чем 12 500 аналитиков, отслеживаемых TipRanks, с 84-процентной долей успешных прогнозов по AMZN и средней доходностью 21,81% на оценку за годичный период — такой послужной список придает вес его рекомендациям.

Повышение было подкреплено свежим опросом Evercore об онлайн-рознице США, выявившим ряд устойчивых тенденций в розничном бизнесе Amazon. Проникновенность Amazon среди покупателей в США составляет 92%, значительно опережая Walmart, а уровень удовлетворенности клиентов достигает 76%. Около 60% участников Prime заявили, что продлили бы подписку, даже если бы годовая плата выросла на $20.

Агентный ИИ также начинает стимулировать покупки. Опрос показал, что 57% пользователей Alexa AI покупали товары, которые они ранее не искали, что говорит о том, что ИИ создает новый спрос, а не просто перераспределяет существующие намерения. Эта динамика важна и за пределами ритейла: если агентные ИИ-ассистенты существенно увеличат объем покупок, это может дополнительно усилить базовую рекламную и маркетплейс-модель Amazon.

Скорость доставки и разрыв в расходах между участниками Prime

Показатели доставки также улучшились. Обычное использование доставки в день заказа восстановилось до 49%, а участники Prime, пользующиеся такой доставкой, теперь тратят в 3,1 раза больше, чем пользователи без Prime — это самый широкий разрыв, который, по словам Махани, он когда-либо наблюдал. Растущий разрыв в расходах между участниками Prime и остальными покупателями объясняет, почему скорость доставки остается одним из самых устойчивых конкурентных преимуществ Amazon в борьбе с Walmart и другими крупными ритейлерами, стремящимися сократить сроки собственной доставки.

Инструмент Amazon Perishable Checkout придает импульс сегменту продуктов: почти половина пользователей, которые его видят, добавляют свежие товары в корзину. Продукты давно остаются одной из наиболее сложных для Amazon категорий по сравнению с игроками с устоявшейся инфраструктурой свежих продуктов, поэтому успех инструмента заслуживает внимания.

В части инфраструктуры AWS быстро расширяется. Amazon планирует добавить 2 млн высокопроизводительных GPU Nvidia, включая чипы Blackwell Ultra и Rubin, в 2027 и 2028 годах, что доведет общий заявленный объем обязательств по чипам примерно до 3 млн единиц. Эта программа ставит Amazon в один ряд с Microsoft и Alphabet в текущей волне инвестиций гиперскейлеров в ИИ-инфраструктуру. Инвесторы расценили наращивание парка GPU как прямой сигнал того, что спрос на ИИ-нагрузки в AWS остается высоким и что Amazon готов тратить средства для его удовлетворения — расходы, которые также предполагают существенно возросшую капиталоемкость в ближайшие годы, и этот компромисс инвесторы будут отслеживать в будущих квартальных отчетах.

Сильные результаты II квартала по-прежнему в центре внимания

Последний отчет о прибылях и убытках Amazon, опубликованный 30 июля, усилил позитивный фон. Компания отчиталась о прибыли на акцию за II квартал в размере $5,75 против консенсусного прогноза в $1,82 — превышение на $3,93 на акцию. Выручка составила $200,61 млрд, превысив оценку в $197,03 млрд и увеличившись на 19,6% в годовом исчислении.

Выручка AWS выросла примерно на 37%, до $42,2 млрд во II квартале, а ИИ- и чиповый бизнес Amazon каждый достиг годового темпа выручки свыше $25 млрд.

Со стороны институциональных инвесторов Athena Wealth Management увеличила позицию по AMZN на 47% во II квартале, а ряд других компаний также нарастил имеющиеся позиции за этот период.

Общая оценка Уолл-стрит остается твердо позитивной. Исходя из 39 рекомендаций «Покупать» и одной «Держать» за последние три месяца, консенсус — «Активная покупка», при этом средняя целевая цена $334,05 предполагает рост примерно на 25% от текущих уровней. Новая цель Махани в $355 выше среднего значения и означает потенциал роста на 33% от цены открытия акций в пятницу.