Акции Amazon (AMZN) сохраняются вблизи рекордных уровней после того, как компания опубликовала результаты второго квартала и достигла нового исторического максимума. Впоследствии котировки немного отступили от пика, однако ключевые бизнесы Amazon продолжили демонстрировать устойчивый рост в облачных вычислениях, рекламе, электронной коммерции и сервисах искусственного интеллекта.

Amazon также продолжила активно инвестировать в ИИ-инфраструктуру — тенденция, характерная и для других крупнейших облачных провайдеров, соревнующихся в наращивании вычислительных мощностей для ИИ-нагрузок. Сильные операционные результаты позволили поддержать этот инвестиционный план по мере расширения дата-центров, чипов, автоматизации и облачных мощностей.

Рост акций Amazon поддерживает AWS

Amazon Web Services принесла 42,2 млрд долларов выручки во втором квартале — на 36,7% больше, чем годом ранее. Рост AWS ускорился пятый квартал подряд, при этом выручка увеличилась более чем на 4,6 млрд долларов по сравнению с предыдущим кварталом. AWS остается крупнейшим источником прибыли Amazon, хотя занимает меньшую долю в общей выручке, чем розничный бизнес.

Backlog AWS достиг 496 млрд долларов и вырос трехзначными темпами в годовом исчислении. Backlog отражает контрактные обязательства клиентов, еще не признанные в качестве выручки, и потому является важным индикатором будущего спроса на облачные услуги. На данный момент годовой темп выручки сегмента составляет около 169 млрд долларов, поскольку клиенты переводят все больше рабочих нагрузок в облако.

Кроме того, AWS получила 16,6 млрд долларов операционной прибыли за квартал, а рост ее выручки ускорился пятый квартал подряд, по данным руководства Amazon. Темпы этого ускорения привлекают внимание, поскольку AWS напрямую конкурирует с Microsoft Azure и Google Cloud, которые также отчитались о высоком спросе на облачные услуги на фоне ИИ-бума.

Бизнес собственных чипов Amazon превысил годовой темп выручки в 25 млрд долларов и рос трехзначными темпами. Выручка, связанная с ИИ, также превысила 25 млрд долларов по мере роста клиентских расходов на вычислительные мощности и ИИ-сервисы. Собственные процессоры стали стратегическим направлением для облачных провайдеров, ищущих альтернативу GPU Nvidia для экономически эффективных ИИ-вычислений.

Вырос и спрос на процессоры Amazon Graviton. Обязательства по выручке для платформы почти утроились по сравнению с предыдущим кварталом, а внедрение Graviton5 продолжало расти среди крупных клиентов AWS.

Рекламная выручка продолжает расти

Рекламная выручка Amazon достигла 19,8 млрд долларов во втором квартале, увеличившись на 26% год к году. Формат Sponsored Products остался крупнейшим рекламным продуктом компании и продолжил поддерживать рост на ее розничной платформе. Рекламный бизнес стал одним из самых быстрорастущих источников выручки Amazon и значимым драйвером прибыли, опираясь на данные о покупках, которые отличают ее от рекламных платформ без прямой коммерческой активности.

Amazon также расширяла рекламу через Prime Video, прямые спортивные трансляции, Alexa+ и инструменты покупок. Эти сервисы дают брендам больше способов охватить потребителей на цифровых платформах Amazon.

Инвестиции в фулфилмент и автоматизацию

Amazon продолжала совершенствовать сеть электронной коммерции, размещая товарные запасы ближе к клиентам и сокращая расстояния транспортировки посылок. Компания также уменьшила количество этапов обработки и улучшила консолидацию посылок для контроля расходов на доставку. Регионализация фулфилмента — многолетняя работа по снижению стоимости обработки одной посылки при одновременном ускорении доставки.

Автоматизация остается частью этой стратегии. Amazon ожидает, что более чем удвоит парк роботизированных манипуляторов, что может повысить производительность складов по мере роста объема заказов.

В совокупности рост облачного бизнеса, успехи в рекламе, расходы на ИИ и улучшения в фулфилменте остаются ключевыми элементами текущей истории акций Amazon. Среди факторов, за которыми инвесторы будут следить далее, — скорость конвертации рекордного backlog AWS в выручку и влияние растущих капитальных расходов на ИИ на денежный поток в ближайшие кварталы.