Grasim остаётся предпочтительной бумагой в цементном секторе по версии ICICI Securities на фоне краткосрочного ценового давления
Ключевые выводы
- •Аналитик ICICI Securities Навин Сахадео определил Grasim Industries как основной выбор брокера в цементном секторе.
- •Ожидается, что Grasim выиграет от продолжения высоких дивидендных выплат со стороны UltraTech Cement, контрольный пакет акций которого ей принадлежит.
- •Улучшение показателей в涂料-бизнесе Grasim и её операциях B2B e-commerce поддерживает диверсификацию компании от циклических цементных реализаций.
- •Реализации в цементном секторе за июль–сентябрь 2026 года, по прогнозам, снизятся на 1–1,5% квартал к кварталу, при этом EBITDA на тонну может упасть на ₹200–250.
Grasim Industries выделяется как предпочтительный выбор ICICI Securities в цементном секторе, по мнению Навина Сахадео, аналитика брокера.
Сахадео заявил, что ожидает от UltraTech Cement, контрольный пакет акций которого принадлежит Grasim, продолжения высоких дивидендных выплат. Он также указал на улучшение динамики в涂料-бизнесе Grasim и её операциях B2B e-commerce как на поддерживающие факторы прогноза компании. Для конгломерата, исторически опиравшегося на цемент и волокна, эти новые направления отражают более широкую стратегию диверсификации, направленную на снижение зависимости от циклических цементных реализаций.
Grasim Industries входит в состав группы Aditya Birla и ведёт деятельность в нескольких сегментах, включая цемент (через UltraTech Cement — крупнейшего производителя цемента в Индии), вискозное штапельное волокно, химию, финансовые услуги и краски. UltraTech Cement располагает значительными установленными производственными мощностями по всей Индии и входит в число крупнейших цементных производителей мира по объёму мощностей. Спрос на цемент в Индии тесно связан с инфраструктурными расходами и жилищным строительством, что делает прибыльность сектора чувствительной как к циклам государственных капитальных затрат, так и к сезонным спадам активности, связанным с муссонами.
На уровне сектора, однако, краткосрочный прогноз находится под давлением. Реализации за июль–сентябрь 2026 года (Q2FY27), как ожидается, снизятся на 1–1,5% по сравнению с предыдущим кварталом, а EBITDA на тонну может упасть на ₹200–250, согласно оценке аналитика. Последовательное ослабление цен такого рода обычно отражает конкурентное давление среди крупных производителей и более слабый спрос в муссонный квартал — факторы, за которыми аналитики следят, чтобы определить, окажется ли давление на маржу временным или сохранится в последующих кварталах.
Мнения и рекомендации инвестиционных экспертов на CNBCTV18.com являются их собственными и не отражают позицию сайта или его руководства. CNBCTV18.com советует пользователям консультироваться с сертифицированными специалистами перед принятием любых инвестиционных решений.
Источник: CNBC-TV18
