Amazon (AMZN) акции выросли на 4.56% до $236.99 перед публикацией отчета о прибылях, поскольку рынки оценивали расширяющиеся планы компании по капитальным затратам на 2026 год. Акции отыграли внутридневное снижение и удержались вблизи максимумов сессии, а $235 выступил ближайшим видимым уровнем поддержки. Предстоящая публикация результатов станет ключевой проверкой для Amazon, поскольку запланированная программа capex объемом $200 млрд продолжает менять структуру денежного потока и динамику долга. Этот рывок расходов ставит Amazon в центр более широкого строительства ИИ-инфраструктуры среди крупнейших технологических компаний США, где Microsoft, материнская компания Google Alphabet и Meta ежегодно направляют десятки миллиардов долларов на дата-центры, собственные чипы и энергетические мощности.

Рост AWS лежит в основе стратегии расходов Amazon

Amazon управляет AWS, глобальной платформой электронной коммерции и рекламным бизнесом, которые вместе принесли более $70 млрд выручки за последние 12 месяцев. AWS остается крупнейшим публичным облачным провайдером по выручке, и траектория его роста напрямую финансирует значительную часть инфраструктурных амбиций Amazon. Растущий инфраструктурный бюджет компании усилил внимание к отдаче от облачных мощностей, чипов, дата-центров и ИИ-сервисов. При примерно $200 млрд, запланированных на капитальные расходы в 2026 году, исполнение планов и дисциплина затрат остаются в центре предстоящих результатов.

За первый квартал Amazon сообщила о выручке $181.52 млрд, что на 16.6% больше, чем годом ранее. Компания также показала прибыль на акцию $2.78, превысив консенсус-прогноз аналитиков $1.73. Это стало пятым подряд превышением ожиданий по прибыли и было поддержано более сильными операционными тенденциями в глобальном облачном и розничном бизнесе.

Выручка AWS выросла на 28%, а подразделение показало операционную маржу 37.7% в первом квартале. Этот темп роста стал лучшим результатом AWS за 15 кварталов, а спрос поддержал инвестиции в вычислительную инфраструктуру и собственные процессоры. Бизнес Amazon по собственным кремниевым решениям превысил годовой темп выручки $20 млрд, при этом руководство недавно сообщало о трехзначном росте в этом сегменте. Этот масштаб отражает стремление Amazon снизить зависимость от сторонних поставщиков чипов, таких как Nvidia, для задач обучения и инференса ИИ.

Давление на денежный поток повышает ставки отчета

Свободный денежный поток Amazon за последние 12 месяцев упал на 95% до $1.2 млрд, поскольку капитальные расходы выросли по облачной и логистической инфраструктуре. Только в первом квартале компания потратила $44.2 млрд на капитальные проекты, что значительно усилило давление на краткосрочное генерирование денежных средств. Тем временем долгосрочный долг вырос до $119.1 млрд с $65.6 млрд, а квартальные процентные расходы достигли примерно $800 млн.

Чистая прибыль Amazon за первый квартал включала разовый доход в размере $16.8 млрд, связанный с инвестициями в Anthropic в отчетный период. Поэтому отчет должен отделить операционный прогресс от переоценочных доходов и наглядно показать финансовый эффект высоких расходов. Компания должна представить обновленные показатели выручки, маржи, денежного потока и капитальных затрат по основным бизнес-направлениям в этом квартале.

Акции Amazon выросли на 7.11% в 2026 году и на 10.43% за последний год, несмотря на сохраняющееся давление со стороны высоких капитальных затрат. Результаты компании в 2026 году теперь зависят от расширения AWS, повышения эффективности розничного бизнеса и более сильной конверсии прибыли в денежные средства. Релиз отчетности в четверг покажет, может ли план Amazon на $200 млрд capex поддержать рост без дальнейшего усиления текущего финансового давления.

Публикация Amazon (AMZN) Stock:$200 Billion Capex Plan Faces a Crucial Earnings Test впервые появилась на Blockonomi .