Акции Alphabet (GOOGL) торговались по $328,09 на предварительных торгах 22 октября, снизившись примерно на 2% по сравнению с предыдущим закрытием на уровне $334,76. Это движение произошло после того, как Citizens JMP снизила целевую цену на акции перед отчётом компании за третий квартал, запланированным на 28 октября. Объёмы на предварительных торгах обычно ниже, чем в основную сессию, поэтому ранние котировки могут измениться после открытия рынка.

Аналитик Эндрю Бун снизил целевую цену на Alphabet с $515 до $450 — сокращение примерно на 13%. Его предыдущий прогноз был самым высоким на Уолл-стрит. Даже на сниженном уровне новая цель предполагает потенциал роста около 34% от последнего закрытия. Целевая цена отражает ожидания аналитика относительно стоимости акций на горизонте 12 месяцев. Citizens сохранила рейтинг Market Outperform, который эквивалентен «покупать».

Почему Citizens JMP снизила цель

Бун указал на усиливающуюся конкуренцию в поиске со стороны ИИ-агентов, а также обозначил риск исполнения. Контекст: ИИ-ассистенты всё чаще отвечают на запросы напрямую в разговорном интерфейсе, а не перенаправляют пользователей по внешним ссылкам — этот сдвиг стал одной из самых обсуждаемых проблем в цифровой рекламе. Хотя он охарактеризовал свою позицию по поиску как «осторожную с поправкой на новые данные», он тем не менее ожидает от Alphabet сильных результатов.

По его мнению, реакция акций на отчёт будет в большей степени зависеть от комментариев руководства, чем от самих показателей. Инвесторы ищут ясности regarding того, как ИИ-агенты влияют на поиск и окупятся ли в итоге крупные расходы Alphabet на ИИ — вопрос, который теперь стоит над большей частью технологического сектора по мере роста расходов на ИИ-инфраструктуру.

По сегментам Бун ожидает, что результаты облачного бизнеса превзойдут оценки благодаря ценовым и пользовательским трендам, тогда как поиск покажет результат примерно в соответствии с ожиданиями из-за высокой базы сравнения. Он считает YouTube «тёмной лошадкой», отмечая, что рекламный эффект от чемпионата мира по футболу ослабевает, одновременно с ростом рекламных расходов в связи с промежуточными выборами в США.

Несмотря на снижение цели, Бун сохраняет позитивный взгляд на долгосрочную перспективу. Он сослался на Gemini 4 Argon, внешний спрос на Google Cloud ирибуцию через Android и Chrome. Он также указал на лидерство Alphabet в поиске, ИИ и онлайн-видео, а также на долю в Waymo, утверждая, что компания заслуживает премии к рынку — то есть инвесторы готовы платить больше за доллар прибыли, чем за типичную компанию.

Бун занимает 550-е место среди более чем 12 500 аналитиков, отслеживаемых TipRanks, с показателем успешности 54% и средней доходностью 12,80% на рейтинг.

Уолл-стрит сохраняет оптимизм

Данные TipRanks показывают консенсус «активно покупать» по Alphabet. За последние три месяца 26 аналитиков оценили акции как «покупать», четыре — «держать», и никто не рекомендовал «продавать». Средняя 12-месячная целевая цена составляет около $427, что предполагает рост примерно на 28–33% в зависимости от используемой референсной цены.

Однако акции не оправдали этот оптимизм в текущем году. После роста почти на 28% с января до середины мая акции опустились на 16,85% ниже этого максимума. Торги стабилизировались с начала августа до начала октября, после чего последовало падение на 5,38%, а затем ещё одно снижение на 1,99% на предварительных торгах 22 октября.

Alphabet намерена опубликовать результаты за третий квартал 28 октября. Уолл-стрит ожидает прибыль на акцию в размере $3,03 — рост на 5,6% по сравнению с прошлым годом — при выручке около $127,9 млрд, что соответствует росту примерно на 25%. В соответствии с логикой Буна, оценка рынком может зависеть от комментариев руководства об ИИ-агентах и поиске — и об отдаче от расходов на ИИ — не меньше, чем от самих показателей.

Источник: CoinCentral