Акции Alphabet (GOOGL) закрылись 21 октября по $334,76, потеряв $5,52, или 2%, за день. Диапазон торговой сессии составил от $330,38 до $337,27, и с начала года акции остаются в плюсе примерно на 6–7%.

Данные по опционам, собранные Bloomberg, указывают на то, что трейдеры закладывают движение примерно на 5% в любую из сторон после выхода отчетности Alphabet, назначенной на 28 октября после закрытия рынка. Подразумеваемые движения рассчитываются на основе цен опционов и отражают масштаб колебаний, который ожидают трейдеры, а не направление.

История подсказывает, что опционный рынок часто недооценивал эти бумаги. Alphabet превышала подразумеваемое опционами движение в пяти из восьми последних отчетов, и некоторые из этих колебаний были значительными. 22 июля акции упали на 12%, когда опционы указывали на движение в 5%. 29 апреля они выросли на 16% при подразумеваемом движении в 5%.

Другие отчеты были спокойнее. 4 февраля акции снизились на 1% при ожидаемом движении в 5%. 29 октября 2025 года они прибавили 12% против подразумеваемого движения в 6%. Отчет от 23 июля 2025 года принес рост на 6%, что соответствовало ожидаемым 6%. Три более ранних отчета не дотянули до подразумеваемого движения, включая снижение на 0,3% в феврале 2025 года.

Что показывают прошлые отчеты

Если оценивать динамику за две недели после каждого отчета, недавняя картина скорее позитивная. Акции Alphabet выросли на 5% после отчета за второй квартал 2026 года и на 14% после отчета за первый квартал. Они упали на 9% после результатов за четвертый квартал 2025 года и выросли на 4% после третьего квартала 2025 года — три роста из четырех попыток.

В последнем квартале Alphabet выручка составила $119 млрд, при этом на рекламу Google пришлось 68% от общего объема. Выручка Google Cloud выросла на 82% до более чем $24 млрд, что компания объяснила корпоративными ИИ-решениями и инфратурой. Вместе эти два направления делают отчет широким индикатором состояния технологического сектора: реклама отражает здоровье рынка цифровой рекламы, а показатель Cloud показывает, насколько напрямую корпоративные расходы на ИИ конвертируются в зафиксированную выручку.

Расходы — обратная сторона истории. Капитальные расходы в квартале достигли около $44 млрд, из которых 60% пришлось на серверы и 40% — на центры обработки данных и сетевую инфраструктуру. По всему сектору Alphabet, Amazon, Microsoft и Meta Platforms планируют в этом году в совокупности потратить более $700 млрд на создание ИИ-инфраструктуры. Инвесторы в целом приветствуют рост, хотя повышенный уровень капитальных расходов временами давил на акции.

Taiwan Semiconductor Manufacturing и ASML Holding уже опубликовали отчетность, и обе компании отметили стабильный спрос — ранний сигнал о состоянии «железной» стороны того же ИИ-строительства.

Рыночная капитализация Alphabet составляет $4,09 трлн. Диапазон за 52 недели — от $251,85 до $408,61, то есть после недавнего снижения до $334,76 21 октября акции торгуются значительно ниже максимума. При такой оценке колебание на 5%, которое подразумевают опционы, соответствовало бы примерно $200 млрд рыночной стоимости.

Компания представит результаты за третий квартал 28 октября после закрытия биржи, и следующая торговая сессия даст первое представление о фактическом движении относительно ориентира в 5%, заложенного в опционах.

Источник: CoinCentral