Alphabet (GOOGL) отчиталась о прибыли за второй квартал 2026 года после закрытия рынка в среду, показав результаты выше ожиданий аналитиков по выручке и прибыли на акцию, а также повысив прогноз капитальных расходов на год.

Компания сообщила о выручке за Q2 в размере $119.80 млрд, что на 24.2% больше год к году и выше аналитических оценок в $116.53 млрд. Прибыль на акцию составила $9.11, значительно превысив консенсус-прогноз в $2.87.

Несмотря на более сильные, чем ожидалось, основные показатели, акции GOOGL упали примерно на 7% после отчета. Сейчас бумаги торгуются примерно на 20% ниже своего недавнего исторического максимума.

Снижение последовало за решением Alphabet повысить прогноз капитальных расходов на 2026 год до диапазона от $195 млрд до $205 млрд по сравнению с предыдущим ориентиром от $180 млрд до $190 млрд. Обновленный прогноз был представлен после того, как в прошлом году компания потратила $91 млрд, что подчеркивает, насколько быстро крупные технологические компании масштабируют инфраструктуру для нагрузок, связанных с ИИ, включая дата-центры, серверы и передовые чипы.

Google Search показал самый сильный квартал в своей истории, получив выручку $63.3 млрд, что на 17% больше, чем годом ранее. Компания заявила, что функции ИИ, включая AI Overviews и AI Mode, способствуют росту поисковой активности. AI Mode уже достиг 1 млрд ежемесячных активных пользователей по всему миру.

Google Cloud стал еще одним важным драйвером: выручка выросла на 82% до $24.8 млрд. Портфель заказов платформы по состоянию на 30 июня составлял $514 млрд, что означает рост на $50 млрд только по сравнению с первым кварталом. Спрос на облачные сервисы является ключевой частью дискуссии о расходах, поскольку та же инфраструктура ИИ, требующая крупных первоначальных инвестиций, может также обслуживать корпоративных клиентов, использующих вычислительные мощности, хранилища данных и инструменты машинного обучения.

Опасения по поводу капитальных расходов последовали за сильной отчетностью

Повышенные планы расходов Alphabet привлекли внимание, поскольку инвестиции в дата-центры и чипы амортизируются с течением времени, а не списываются на расходы сразу. В результате текущие инвестиционные обязательства компании, как ожидается, будут влиять на прибыль в течение нескольких лет.

Alphabet также сообщила об отрицательном свободном денежном потоке в размере $5.8 млрд в Q2 после исключения роста стоимости ее инвестиционных долей в таких компаниях, как Anthropic и SpaceX, на $98 млрд.

Этот инвестиционный прирост способствовал повышенному показателю EPS в заголовке отчета. Без его учета базовая денежная позиция компании выглядела слабее, чем предполагал показатель прибыли. Для инвесторов, отслеживающих операционные результаты Alphabet, это различие важно, поскольку бухгалтерская прибыль от переоценки инвестиционных активов может увеличить отчетную прибыль, не добавляя сопоставимый объем денежных средств от основных бизнесов компании.

Аналитики сохраняют позитивные рейтинги после падения акций

Аналитики Уолл-стрит в целом сохранили позитивный взгляд на Alphabet после отчета. Royal Bank of Canada оставил рейтинг buy и целевую цену $475. Cantor Fitzgerald подтвердил рейтинг overweight, но снизил целевую цену до $420 с $435. Freedom Capital повысил рейтинг акций до strong buy.

Средняя целевая цена аналитиков составляет $410.09. У акции 30 рейтингов buy, 6 рейтингов strong buy и 3 рейтинга hold.

Alphabet также объявила квартальный дивиденд в размере $0.22 на акцию, который будет выплачен 14 сентября акционерам, зарегистрированным по состоянию на 7 сентября.

Отдельно Alphabet получила антимонопольный штраф ЕС примерно на $1 млрд, что добавило еще одну регуляторную проблему в течение недели. Регуляторное внимание остается значимым для Alphabet, поскольку ее крупнейшие направления бизнеса включают поиск, рекламу и цифровые платформы, которые привлекают внимание антимонопольных органов в нескольких юрисдикциях.

Инсайдеры продали акций на $7.67 млн за последние 90 дней, включая продажи со стороны CAO Marsida Saraci и директора John L. Hennessy.

GOOGL открылась в пятницу на уровне $319.09, ниже как 50-дневной скользящей средней в $360.63, так и 200-дневной скользящей средней в $337.38.