Акции Akamai Technologies, Inc. (NASDAQ: AKAM) выросли на 3% в пятницу после того, как компания объявила о значительно расширенном партнерстве с разработчиком ИИ-моделей Anthropic; в итоге стоимость соглашения может составить около 20 млрд долларов.

В рамках сделки Anthropic обязалась потратить 11,6 млрд долларов в течение семи лет на обеспечение мощностей облачной инфраструктуры Akamai, которые ИИ-компания будет использовать для поддержки своих операций. У соглашения есть потенциал роста: его стоимость может увеличиться еще на 9 млрд долларов, доведя общую сумму примерно до 20 млрд долларов.

После публикации новости в пятницу акции Akamai торговались по цене 113,94 доллара. Диапазон колебаний акций за 52 недели — от 70,82 до 165,45 доллара.

Что предоставляет Akamai

Akamai сообщила, что ее инфраструктура будет поддерживать потребности Anthropic в процессорных (CPU) вычислениях — деталь, указывающая на сдвиг в спросе на ИИ-вычисления. Обучение моделей традиционно опиралось на GPU, однако запуск обученных моделей, процесс, известный как инференс, все чаще задействует процессорные мощности. Это различие важно для формы сделки: вместо масштабных GPU-инфраструктур, связанных с обучением моделей, соглашение ориентировано на CPU-мощности того типа, которые Akamai уже эксплуатирует по всему миру.

Для сравнения: Akamai уже раскрывала 2,8 млрд долларов многолетних обязательств облачных клиентов в отчете за второй квартал в августе. Одно лишь соглашение с Anthropic более чем в четыре раза превышает эту сумму, что показывает, насколько быстро ИИ-компании резервируют вычислительные мощности на годы вперед.

Генеральный директор Akamai Том Лейтон прокомментировал сделку, отметив, что глоб присутствие компании и опыт работы с корпоративными клиентами позволяют ей поддерживать защищенные ИИ-нагрузки.

Anthropic получает долю в Akamai

В рамках соглашения Anthropic получила варрант, позволяющий приобрести конвертируемые привилегированные акции, эквивалентные примерно 5% акций Akamai в обращении. Цена покупки установлена на уровне 111,33 доллара за акцию, что чуть ниже уровня торгов в пятницу — 113,94 доллара.

2% варранта вступили в силу сразу после объявления сделки. Оставшаяся часть активируется только в случае расширения обязательств Anthropic, причем каждые дополнительные 3 млрд долларов расходов открывают еще 1% варранта. Многоуровневая структура напрямую связывает размер потенциальной доли Anthropic в капитале с объемом дополнительных мощностей, которые она со временем обяжется законтрактовать.

Уолл-стрит реагирует повышением целевых цен

Аналитики Уолл-стрит быстро отреагировали на объявление: ряд компаний повысил целевые цены на акции. RBC Capital сохранила рейтинг Sector Perform и установила целевую цену 135 долларов, одновременно повысив прогнозы по выручке и капитальным расходам Akamai. В компании назвали сделку подтверждением ИИ-инфраструктурной стратегии Akamai.

Другие компании были более оптимистичны. Piper Sandler повысила целевую цену до 158 долларов, BofA Securities — до 185 долларов, а Guggenheim — до 225 долларов. Evercore ISI сохранила цель 175 долларов с рейтингом Outperform, а UBS повысила цель до 148 долларов. Piper Sandler и Guggenheim сохраняют рейтинг Buy по акциям, рейтинг Evercore ISI также остается на уровне Outperform. Разброс от 135 долларов у RBC до 225 долларов у Guggenheim подчеркивает, насколько расходятся оценки аналитиков относительно влияния сделки.

Прогноз по выручке

Ожидается, что сделка принесет Akamai около 1,66 млрд долларов годовой регулярной выручки — сумма, которая станет значительным дополнением к сегменту облачных и инфраструктурных услуг. Семилетний срок распределяет эту выручку на будущие отчетные периоды, а сами условия сделки задают четкие ориентиры: воспользуется ли Anthropic дополнительными 9 млрд долларов доступных расходов, причем каждая ступень открывает большую часть варранта.

За прошлый год Akamai показала доходность 46% согласно данным InvestingPro. Акции в настоящее время торгуются с коэффициентом цена/прибыль 41,1.

Статья впервые опубликована на CoinCentral.