Президент Airwallex Люси Лю описывает один из новейших продуктов компании с помощью автомобильной метафоры. «Это как ассистирующее вождение, как в Tesla», — говорит она о T:0, системе автоматизированного учёта, предназначенной для самостоятельного ведения всей финансовой функции компании. «Водитель по-прежнему сидит за рулём, но автомобиль по сути ведёт себя сам».

T:0 — часть более широкого сдвига для Airwallex, которая начиналась в Австралии и выросла в крупную глобальную финтех- и платёжную компанию. Как Wise и Revolut, Airwallex сначала росла, обслуживая отрасли, зависящие от трансграничных платежей, включая электронную коммерцию, игровые сервисы и онлайн-туризм. Но по мере того как искусственный интеллект меняет подход компаний к управлению подписками, платежами и другими операциями, финтех-компании вроде Airwallex также эволюционируют, пытаясь превратить платёжную инфраструктуру в более широкую операционную систему для бизнеса, который продаёт и расходует средства через границы.

В конце июня Airwallex привлекла 320 млн долларов в раунде финансирования серии H под руководством Addition, уже инвестировавшего в компанию, при участии Baillie Gifford, T. Rowe Price, Amex Ventures и Вашингтонского университета в Сент-Луисе. Раунд оценил Airwallex в 11 млрд долларов — против 8 млрд долларов, по которым стартап оценивался в декабре, когда он привлёк 330 млн долларов в ещё одном раунде под руководством Addition.

В момент июньского финансирования генеральный директор Джек Чжан заявил, что капитал поможет компании «быстрее перейти к следующей главе Airwallex: автономным финансам, агентной коммерции и инфраструктуре, обеспечивающей и то, и другое».

«За последние два года мы привлекали средства весьма быстро», — говорит Лю в интервью Fortune, добавляя, что последний раунд стал результатом «постоянных переговоров» с существующими инвесторами, такими как Addition. «Нам предстоит многое, и мы просто хотим иметь достаточно капитала, чтобы ускорить осуществление наших планов».

Клиенты по обе стороны границ

Airwallex была основана в Мельбурне, Австралия, более десяти лет назад, чтобы помогать компаниям переводить деньги через границы. Основатели Джек Чжан и Макс Ли говорили, что идея возникла из трудностей ведения кофейни, которая импортировала товары из-за рубежа.

Сейчас компания обслуживает более 675 000 предприятий и заявляет о более чем 1 млрд долларов годовой выручки в пересчёте на текущий темп. Лю отказалась раскрывать конкретные показатели прибыльности, но отметила, что компания является «EBITDA-положительной» и имеет «здоровую валовую маржу».

По мере углубления в искусственный интеллект Airwallex продвигает два новых продукта: T:0, систему автоматизированного учёта, и Ari — агентный потребительский кошелёк, созданный для оплаты в один клик. Эти продукты отражают более широкую тенденцию в финтехе, где компании наслаивают программное обеспечение и автоматизацию поверх платёжных систем, чтобы брать на себя больше операционной работы, которая раньше требовала контроля человека.

Компания также агрессивно выходит на новые рынки, включая США, Южную Корею, Мексику и Бразилию. Лю признаёт, что со стороны может казаться, будто компания «расширяется везде». На некоторых рынках экспансия происходила через приобретения, включая покупку MexPago, которая дала Airwallex мексиканскую платёжную лицензию. В других случаях компания следовала за спросом клиентов. По словам Лю, экспансия в Бразилию в интересах одного клиента часто приводит клиентов, стремящихся работать в обратном направлении — в сторону Азии.

«Местные компании все смотрят вовне, стремясь к глобальной экспансии и к более простым способам ведения глобальных операций», — говорит она.

Airwallex также активно осваивает США. «Если вы американская компания, которая хочет продавать в Австралии, в Сингапуре, в Великобритании, в Канаде, хочет делать это эффективно и хочет иметь банковские услуги, платежи, расходы и управление казначейством на единой платформе — вот здесь и появляется Airwallex», — сказал Чжан в интервью Fortune в ноябре.

Восстановление?

Быстрые темпы привлечения капитала Airwallex приходятся на период более широкого восстановления венчурного финансирования в Азии после нескольких вялых лет. По данным KPMG, компании Азии с венчурной поддержкой привлекли 50,8 млрд долларов во втором квартале — это лучший результат с четвёртого квартала 2021 года.

На Китай пришлось 35,1 млрд долларов от этой суммы, и значительная часть внимания рынка по-прежнему сосредоточена на ИИ и оборудовании. Четыре крупнейшие сделки в Азии достались китайским разработчикам ИИ: DeepSeek, ByteDance, StepFun и Moonshot AI.

Даже несмотря на это восстановление, венчурное финансирование в Азии остаётся значительно ниже уровня США. Американские стартапы привлекли 145 млрд долларов за тот же квартал.

Всё больше компаний также привлекают капитал на поздних стадиях, включая серию H Airwallex, когда-то относительно редкую структуру. Другие остаются частными ещё дольше. Например, компания по обработке данных Databricks собирает инвесторов для беспрецедентного раунда серии M, который оценил бы компанию в 188 млрд долларов.

«Инвесторы всё больше склоняются к инвестициям на поздних стадиях», — говорит Лю. «Дело не в том, что у них нет капитала. Они просто хотят видеть успех, верно? Они хотят увидеть послужной список, прежде чем вкладывать капитал в конкретную компанию».

Она добавляет, что более крупные компании всё чаще могут привлекать деньги без выхода на биржу, что отчасти объясняет, почему некоторые фирмы могут продолжать расти, откладывая листинг. К ним относится базирующийся в Дублине Stripe, платёжный гигант, основанный в 2010 году, который до сих пор не провёл IPO.

«Крупные компании по-прежнему способны привлекать деньги без выхода на биржу», — отметила Лю. «Большинство всё ещё несколько колеблется насчёт публичного размещения».

После нескольких крупных IPO в США — включая дебют SpaceX на 85,7 млрд долларов и продажу ADR SK Hynix на 26,5 млрд долларов — а также ожидаемых размещений OpenAI и Anthropic другим листингам может быть трудно привлечь столь же пристальное внимание институциональных инвесторов.

Лю говорит, что Airwallex по-прежнему планирует быть «готовой к IPO» к концу этого года, хотя окончательная дата будет зависеть от рыночных условий. «Сейчас просто не лучшее время с учётом того, насколько всё сложно, — говорит она. — Уверена, все компании в процессе предварительного одобрения скажут вам то же самое».

Геополитика и регуляторный надзор

Airwallex также сталкивается с пристальным вниманием к своей структуре собственности и практике обращения с данными. В июне сенатор Том Коттон (республиканец от Арканзаса) направил письмо министру финансов Скотту Бессенту, в котором утверждалось о глубоких связях между Airwallex и Пекином. «Хотя Airwallex позиционирует себя как австралийскую компанию, её связи с коммунистическим Китаем глубоки», — написал он, указывая на заявленную долю в 20%, принадлежащую Tencent и HongShan (ранее Sequoia China), и ссылаясь на принятый в 2017 году закон Китая о национальной разведке, который обязывает компании оказывать содействие китайским спецслужбам.

Коттон потребовал расследования со стороны Комитета по иностранным инвестициям в США и предположил, что китайским инвесторам Airwallex, возможно, придётся выйти из капитала компании.

Письмо последовало за высказываниями венчурного инвестора Кита Рабуа, управляющего директора Khosla Ventures и члена совета директоров конкурирующей финтех-компании Ramp, который назвал Airwallex «китайской лазейкой для доступа к чувствительным американским данным».

Лю отказалась комментировать письмо напрямую, сославшись на предыдущее заявление компании. Она сказала, что более широкая регуляторная среда может создавать возможности, а не препятствия. «Для глобальных компаний, подобных нашей, создаётся новая категория, и это хорошо, ведь можно представить, каково пытаться втиснуть нас в рамки, к которым мы на самом деле не относимся», — говорит она.

Чжан назвал обвинения «ложными» и заявил, что данные клиентов в США хранятся внутри страны и недоступны сотрудникам, находящимся в Китае. Он также сообщил, что Tencent владеет пассивной долей менее 10% и не имеет места в совете директоров. Airwallex заявляла, что пригласила сторонние компании для аудита своих мер защиты конфиденциальности и контроля данных.

В мае газета Financial Times сообщила, что Airwallex также начала переводить часть находившихся в Китае сотрудников, не работавших с китайскими клиентами, за пределы страны; представитель компании сообщил изданию, что изменения связаны с вопросами защиты данных.

США — не единственный регулятор, уделяющий компании внимание. В январе австралийское ведомство финансовой разведки AUSTRAC обязало Airwallex привлечь внешнего аудитора для подтверждения выполнения компанией обязательств по противодействию отмыванию денег и финансированию терроризма. Ведомство заявило, что предприняло этот шаг, заподозрив «серьёзное несоблюдение требований».

Лю говорит, что Airwallex «полностью сотрудничает», и подчёркивает, что проверка носит отраслевой, а не адресный характер. «Думаю, мы просто немного заметнее из-за наших темпов роста», — говорит она.

Чрезмерная уверенность

35-летняя Лю родилась на севере Китая, а затем переехала в Окленд, Новая Зеландия. После учёбы в колледже в Мельбурне, Австралия, она перебралась в Гонконг, где работала в Barclays, а затем в China International Capital Corporation — государственном инвестиционном банке.

Её участие в Airwallex началось в 2015 году, когда Макс Ли, её друг по колледжу, познакомил её с Чжаном в Мельбурне. Чжан искал 500 000 долларов для финансирования стартапа, и Лю, находившаяся тогда в «перерыве в карьере» после работы в финансах, вложила 1 млн долларов посевного капитала.

«Мне было 25, и у меня была определённая чрезмерная самоуверенность», — говорит Лю со смехом. «Помню, как много я путешествовала в 2017 и 2018 годах. Я почти через день оказывалась в самолёте».

Лю входит в рейтинг Fortune «Самые влиятельные женщины Азии», в котором отмечаются руководительницы из стран Азиатско-Тихоокеанского региона. Тем не менее она говорит, что ей неловко от того, что её выделяют по гендерному признаку.

«У меня на самом деле очень сильные чувства по поводу навешивания ярлыков, — говорит она. — Люди часто говорят: „Женщинам очень трудно привлекать деньги — кроме тебя“. Мне не хочется, чтобы люди чувствовали себя исключениями».

Маленький пруд Австралии

В последние годы Австралия стала неожиданным источником технологических компаний. Airwallex теперь входит в группу, к которой относятся Canva — платформа дизайна, оцениваемая в 42 млрд долларов, — и Atlassian, разработчик Jira, Confluence и Trello.

Это знаменует сдвиг по сравнению с ситуацией десятилетней давности, когда австралийские основатели были больше сосредоточены на внутренних проблемах. Лю вспоминает, что Airwallex не смогла привлечь деньги в Австралии на посевной стадии, потому что база ангельских инвесторов в стране была очень небольшой. Сегодня австралийские венчурные фонды значительно крупнее и приближаются к масштабам фондов США или Азии.

Сильный человеческий капитал Австралии, относительно обильные природные ресурсы и тесные связи с Вашингтоном также привлекают в страну всё больше американских технологических компаний.

Тем не менее отдалённость страны и сравнительно небольшой рынок могут затруднить запуск глобального бизнеса. В прошлом году Airwallex определила Сингапур и Сан-Франциско в качестве своих глобальных совместных штаб-квартир, отойдя от прежней базы в Австралии.

Лю говорит, что перенос штаб-квартиры имеет меньшее значение для глобальной компании, чьи специалисты и руководство распределены по нескольким регионам. И всё же, признаёт она, «Австралия довольно мала».

«Если вы действительно пытаетесь вырастить команду, то кадровый потенциал и сам рынок будут немного вас ограничивать. Компаниям нужно мыслить за пределами Австралии, чтобы расширяться, расти и масштабироваться».

«Компании в сфере ИИ и технологий возможны в Австралии, — заключает она. — Просто им нужно немного больше помощи, финансирования и наставничества, чтобы действительно вырасти в глобальном масштабе».

В рубрике Fortune «Asia Agenda», выходящей не реже двух раз в месяц, журнал беседует с ведущими бизнес-лидерами Азии о том, как они строят будущее и какие уроки извлекли, руководя компаниями в одном из самых быстрорастущих и динамичных регионов мира. Изначально этот материал был опубликован на Fortune.com.