У вас на заднем дворе: рабочие места, рост и гонка, в которой мы на самом деле участвуем

Джон Моулдин

На прошлой неделе мы рассматривали вопрос воды и проводов. На этой неделе мы беремся за возражение, которое пугает людей больше всего: что ИИ и центры обработки данных, на которых он работает, придут за их рабочими местами. Этот аргумент отличается от дискуссий о воде и электроэнергии, поскольку это не столько фактический спор, сколько прогноз — а прогнозы о технологиях и занятости имеют долгую и незавидную историю ошибок в обе стороны. Поэтому давайте отделим то, во что люди сейчас верят, от того, что показывают данные на сегодняшний день, а затем обсудим, почему аргумент о рабочих местах, даже там, где он имеет основания, говорит в пользу строительства большего, а не меньшего числа центров обработки данных.

Во что верят люди

Данные о настроениях действительно поразительны, и их не следует отмахиваться. Согласно опросам Pew Research Center, наиболее заметный сдвиг наблюдается среди молодежи: впервые с тех пор, как Pew начал отслеживать этот вопрос в 2021 году, большинство взрослых моложе 30 лет (55%) заявляют, что они больше обеспокоены ИИ, чем воодушевлены им, что ставит их на один уровень — а по некоторым метрикам и выше — со всеми другими возрастными группами, включая людей старше 65 лет.

Джеффри Хинтон, нобелевский лауреат, известный как «крестный отец ИИ», публично призывал людей «идти учиться на сантехника». Отчет LinkedIn показал, что 55–65% работников поколения Z в США, Великобритании, Германии и Франции теперь считают, что квалифицированные ремесленные профессии дают больше смысла, чем традиционная офисная работа. Это реальный и рациональный ответ на реальную неопределенность, и делать вид, что это не так, было бы собственной формой дезинформации.

Опросы Pew также подтверждают, что пессимизм в отношении того, что ИИ заберет рабочие места, широко распространен: 71% американцев считают, что в будущем из-за ИИ рабочих мест станет меньше, по сравнению с 64% всего годом ранее.

Что на самом деле показывают данные

Однако убеждения и результаты — разные вещи, и прямо сейчас жесткие данные рынка труда не подтверждают пессимизм.

Yale Budget Lab, используя строгий метод «разность разностей», сравнивающий профессии, подверженные влиянию ИИ, с похожими неподверженными профессиями, установил, что по состоянию на последний анализ доли занятости в подверженных ИИ работах изменились на величину, «близкую к нулю», и статистически неотличимы от полного отсутствия изменений. Заработная плата также не показала значимого расхождения. Самое показательное: исследование не выявило необычного роста числа работников, меняющих профессию — именно это и проявилось бы первым, если бы ИИ действительно масштабно вытеснял людей. Их вывод: «ИИ, вероятно, не является (пока) причиной ослабления рынка труда». Обратите внимание на слово «пока». Это открытый вопрос, а не закрытый, и всем следует внимательно следить за данными.

Сопутствующий анализ MIT Technology Review, основанный на данных Бюро статистики труда, обнаружил нечто прямо противоречащее популярному нарративу: уровень безработицы среди работников в наиболее подверженных ИИ профессиях фактически ниже, чем среди работников в менее подверженных. Лишь около одной из пяти компаний в настоящее время использует ИИ хоть в какой-либо бизнес-функции, согласно данным переписи — полезное напоминание о том, насколько риторика «ИИ повсюду» обогнала реальное корпоративное внедрение. А график, разошедшийся от главного экономиста Apollo Торстена Слока, наглядно иллюстрирует это на отрасли, которую комментаторы годами предсказывали ИИ «вырезать»: платежная занятость в американских туристических агентствах сегодня находится почти точно на уровне до пандемии. По словам Слока, «до сих пор нет признаков того, что ИИ снижает занятость в туристических агентствах».

Есть исключения, требующие внимания, поскольку односторонняя позиция мало чего стоит. Исследователи Стэнфорда обнаружили реальное снижение найма на начальные позиции на 16% в подверженных ИИ сферах, таких как разработка программного обеспечения, для работников в возрасте от 22 до 25 лет, и этот эффект нарастал в течение 2025 года. Безработица среди недавних выпускников вузов составляет около 5,6% — самый высокий уровень со времен пандемии, а до этого — рецессии 2008 года. Это реальная цена, которую платит конкретная часть рабочей силы: новые выпускники, пытающиеся пробиться в небольшое число «белых воротничковых» областей, где ИИ хорош в задачах «кодифицированных знаний», на которых младший сотрудник традиционно набирался опыта. Это не свидетельство широкого «апокалипсиса рабочих мест», обещаемого заголовками, но это реально, и это заслуживает реального политического ответа — ученичества, иных каналов найма, чего-то — а не сплошного «не волнуйтесь».

Это на самом деле более тревожно, чем может показаться на первый взгляд. Именно на этих начальных должностях новые выпускники и молодые работники учатся функционировать в бизнесе. Они — топливо для будущих руководящих позиций и расширения. Точно так же, как экономике нужно больше работников каждый год, чтобы расти, бизнесу нужны молодые люди, которых можно обучить для более ответственных должностей. Да, можно нанять со стороны, но тогда вы «каннибализируете» рост другой компании.

Большинство людей усвоили основные основы работы в молодости: приходить вовремя, быть продуктивным, следовать инструкциям, учиться и вносить вклад в команду. Это стало трамплином для роста производительности — и это одна из причин, по которым работодатели хотят знать о вашей прошлой работе: чему вы научились и как вы работали? Если 16% работников в сферах, связанных с ИИ, больше там нет, это означает меньше обучения на рабочем месте. С другой стороны, если этих рабочих мест в будущем не будет, то и готовиться к ним смысла нет. Это дилемма, ответ на которую мы не узнаем еще очень долго.

Есть второй, более тихий datapoint, заслуживающий внимания: Gallup установил, что среди работников, чьи работодатели фактически внедрили ИИ, вовлеченность на восемь пунктов выше у еженедельных пользователей ИИ, чем у не пользующихся (39% против 31%), а когда руководство сочетает внедрение ИИ с четким планом и активной поддержкой, вовлеченность подскакивает до 53%. Правильно управляемое внедрение ИИ куда больше похоже на инструмент, повышающий вовлеченность людей в работу, чем на гильотину, висящую над ней.

И последний, важный момент: каждая значимая новая технология в итоге создавала гораздо больше рабочих мест, чем уничтожала. Искусственный интеллект вряд ли станет исключением, и он, вероятно, создаст рабочие места, которые мы сегодня даже не можем представить. Это долгосрочный оптимистический взгляд.

Есть и более оптимистичный и, возможно, более реалистичный взгляд. В прошлом крупные технологии осваивались на протяжении долгих периодов. Переход от фермы через Вторую промышленную революцию занял 8–10 поколений; было время адаптироваться. Сейчас же беспокойство вызывает то, что общество пытается адаптироваться к одной из самых потенциально разрушительных технологий менее чем за половину поколения. Этот разрыв может породить огромное сопротивление и лишь усилит негативные взгляды на центры обработки данных и искусственный интеллект.

Рабочие места, которые центры обработки данных реально создают

Отложим на время общую дискуссию об ИИ и рабочих местах и посмотрим конкретно, что происходит, когда центр обработки данных строится в округе, потому что именно эта часть напрямую относится к борьбе в духе «не на моем заднем дворе».

Строгое новое исследование, охватывающее около 1500 американских центров обработки данных и 52 отмененных проекта, сравнивало округа, получившие объект, с похожими округами, где запланированный объект был отменен — это примерно настолько близко к контролируемому эксперименту, насколько это возможно в экономике. Оно показало, что занятость в секторе обработки данных растет на 56% за первое десятилетие в округах, получивших свой первый крупный центр обработки данных, а занятость в телекоммуникациях увеличивается на 43% в округах, куда приходит гипермасштабный объект от таких компаний, как Amazon, Google, Microsoft или Meta. Цены на жилье в этих округах выросли умеренно — на 2–5%. Есть оговорка: заработная плата в округе в целом почти не изменилась, и исследователи отмечают, что финансируемые отраслью оценки влияния центров обработки данных на занятость, как правило, завышают выгоду, игнорируя тенденции роста, на которых округ уже находился. Иногда розовые цифры от заинтересованных отраслей не выдерживают реальной проверки.

Строительная сторона баланса не оспаривается. Расходы на строительство центров обработки данных достигли годового уровня в 59,3 млрд долларов в мае 2026 года, рост на 23% в годовом исчислении, и теперь составляют около 8% всех частных нежилых строительных работ в стране — показатель, который бюллетень «The Situation» оценивает еще выше, отмечая, что центры обработки данных составляют более 3% всего строительства в США любого типа, и что частные расходы на строительство центров обработки данных уже превысили совокупные государственные расходы на весь транспорт: аэропорты, транзит, морские терминалы — все. В июне Министерство торговли сообщило о росте расходов на центры обработки данных почти на 50% в годовом исчислении до 68,3 млрд долларов, при этом расходы на все остальные категории частного строительства (жилье, больницы, школы) за тот же период сократились на 101,6 млрд долларов. Заработная плата в строительстве растет быстрее, чем в частном секторе в целом: 5,0% в годовом исчислении против 3,4% по всей экономике, при этом строительные рабочие теперь зарабатывают более чем на 20% больше среднего работника частного сектора.

На уровне штатов цифры быстро становятся конкретными. Исследование 2025 года в Огайо показало, что один проект центра обработки данных среднего размера поддерживает почти 9700 строительных рабочих мест в фазе строительства, 2,4 млрд долларов общего экономического выпуска, 1 млрд долларов вклада в ВВП штата и примерно 84 млн долларов годовых пиковых поступлений налогов штата и местных налогов.

Виргиния, самый насыщенный центрами обработки данных штат страны, имеет около 74 000 рабочих мест в год, связанных с отраслью, вклад в ВВП штата в размере 9,1 млрд долларов и до 30% всех местных налоговых поступлений в некоторых юрисдикциях. McKinsey оценивает, что более широкое строительство центров обработки данных представляет собой возможность в 7 триллионов долларов в ближайшие годы для промышленных компаний, поставляющих электроэнергию, охлаждение и оборудование для него — цепочка поставок гораздо больше, чем сами гипермасштабные компании.

Без масштабных инвестиций в центры обработки данных рост ВВП США в лучшем случае был бы нулевым. Это ставит вопросы о реальной силе экономики США — как в очень позитивном, так и в очень проблематичном смысле — тема для отдельного письма.

Более широкая картина: рост и гонка, в которой мы на самом деле участвуем

Если отдалиться еще дальше, аргумент становится еще сильнее. Сравнение крупных волн капитальных расходов США с использованием данных Columbia Business School показывает, что текущее строительство ИИ-инфраструктуры идет на уровне примерно 3,5–4% ВВП с 2025 по 2032 год. Это больше, как доля экономики, чем бум каналов 1830-х, железнодорожный бум 1870–1890-х, электрификация сельских районов, система межштатных автомагистралей или телеком- и оптоволоконное строительство конца 1990-х. По лучшей доступной метрике, это крупнейший в американской истории рост ВВП, движимый капитальными затратами.

Марк Миллс, чей анализ первоисточников для National Center for Energy Analytics относится к числу самых заслуживающих доверия работ по этой теме, делает связанное замечание: если ИИ лишь вернет рост производительности США к послевоенному среднему уровню 2,2% в год вместо 1,4% последних лет, это само по себе будет стоить примерно 10 триллионов долларов накопленного дополнительного ВВП за следующее десятилетие — а энергия, потребляемая этим более широким созданием богатства, затмит энергию, которую сама ИИ-инфраструктура потребляет напрямую.

Здесь есть и аргумент, выходящий за рамки экономики в геополитику. Руководство Китая прямо заявило об открытости к моделям ИИ с открытыми весами — не полностью из щедрости, а в значительной степени потому, что Китай отстает от США по вычислительным мощностям и капитальным расходам на ИИ, а открытые веса позволяют ему бесплатно привлекать инженерный талант всего мира для сокращения разрыва. Ответом Китая на замедляющуюся, стареющую рабочую силу стала установка каждого второго промышленного робота, развернутого в мире в прошлом году; эти усилия имеют успех там, где попытки стимулировать внутреннее потребление — нет. Американский ответ на ту же демографическую проблему — рост населения США замедлился до всего 0,5% в 2025 году при чистой миграции около исторических минимумов — должен откуда-то взяться. Центры обработки данных и автоматизация, которую они делают возможной, — значительная часть варианта «строить роботов», наряду с большим числом детей и большей иммиграцией, которая удерживает американскую экономику от следования за стагнирующей Японией и, все чаще, самим Китаем в демографическую стену. Страна, решившая не строить инфраструктуру для этой технологии, не остановит саму технологию; она лишь решит, что кто-то другой построит ее первым. Учитывая критическую важность этой технологии, жизненно необходимо, чтобы США сохраняли лидерство — это вопрос геополитики и базовой обороны. Мир наблюдает в реальном времени, что ИИ делает на поле боя.

Наконец, есть поднятая в первой части статья озабоченность, применимая и здесь: страх, что центры обработки данных — финансово хрупкие, надутые долгом пузыри, ждущие лопания, оставляющие капитал и рабочие места в подвешенном состоянии при разрыве. Взгляд Марка Миллса, посвятившего карьеру изучению циклов промышленной инфраструктуры, основанный на первоисточниках, состоит в том, что этот страх неверно понимает, чем на самом деле является центр обработки данных. Это не однобокий актив, как железная дорога в город-призрак; это ближе к складу или заводскому цеху, построенному с запасом мощности и охлаждения именно для того, чтобы новые поколения чипов можно было устанавливать по мере их появления, тогда как старые стойки не изнашиваются так, как механическое оборудование, и продолжают приносить доход, производя более дешевые токены годами после этого. Это очень иной профиль риска, чем предполагает популярный нарратив об «ИИ-пузыре», и еще одна причина, по которой рабочие места и капитал, связанные с этим строительством, более долговечны, чем верят скептики.

Окупится ли каждый доллар, инвестированный в центр обработки данных, его разработчикам? Абсолютно нет. Некоторые из этих компаний вернут лишь часть инвестированного — но сейчас никто не знает, какие именно. Лидерство менялось между компаниями, и в экосистеме буквально сотни фирм, любая из которых может подняться и стать следующим «убийцей гигантов». Для больших компаний правильное освоение ИИ — вопрос существования. Это гонка вооружений. Прямо сейчас каждый построенный и включенный центр обработки данных немедленно используется; рынок требует больше центров обработки данных и больше вычислительной мощности, а не меньше. Некоторые гипермасштабные компании, возможно, чрезмерно оптимистичны относительно своего потенциала возврата на инвестиции — но никто не знает, какие именно.

В итоге

Сквозь оба письма прослеживается последовательная закономерность. Самые громкие возражения против центров обработки данных — вода, энергия, рабочие места — каждое содержит зерно законной озабоченности, погребенное внутри гораздо большего количества преувеличений, и в каждом случае линия тренда движется в пользу отрасли: технологии охлаждения сокращают расход воды, правила сети адаптируются для ускорения подключений, атомная энергетика находит покупателя последней инстанции, а рынки труда, пока что, не показывают ущерба, обещаемого заголовками.

Главный ответ на физическую сторону центров обработки данных — выбор места размещения. Центр обработки данных не следует строить рядом с жилым комплексом. Проблемы воды должны быть решены до начала работ. Гипермасштабные компании должны представить жизнеспособный энергетический план, гарантирующий, что потребители не окажутся с более высокими счетами за электричество по их вине. Все это рационально и выполнимо.

Потенциально гораздо более серьезная проблема — переход для молодых работников. Люди над этим работают, но всеобъемлющего плана, действительно решающего проблему, пока не появилось. История предлагает предостережение против как самодовольства, так и паники: когда банкоматы распространились в банковской сфере в 1980-х и 1990-х, исследования экономиста Джеймса Бессена показали, что занятость банковских кассиров фактически выросла, поскольку банки открывали больше отделений, а кассиры переходили к работе с клиентами — но задачи изменились, и корректировка не была беззатратной для отдельных работников. Именно это, судя по данным, стоит отслеживать: не количество рабочих мест в заголовках, а то, какие задачи и какие ступени карьерной лестницы смещаются.

И тем не менее, «не на моем заднем дворе» — это, судя по доказательствам, неверный инстинкт. Страна, которая быстрее всех построит эту инфраструктуру, — та страна, которая захватит рост, рабочие места и геополитическое положение, которые с этим приходят. Автор предпочел бы, чтобы этой страной были США.

Остин, Нью-Йорк, Вашингтон и Кливленд

Прежде всего — благодарность всем, кто выразил обеспокоенность состоянием дочери автора, Эбби. Майку Ройзену удалось договориться о консультации с заведующим нейрохирургией Клиники Кливленда. Опухоль мозга находится в середине мозга, что делает доступ к ней крайне сложным. С вероятностью 90% она доброкачественная, но ее необходимо устранить; операция на мозге назначена на 5 ноября. Используемая технология поразительна — интенсивная МРТ во время операции, ИИ и робототехника, направляющие хирурга, фактически различающие, какие клетки удалить, а какие не трогать. Лишь немногие учреждения в мире способны выполнить такую процедуру. По иронии судьбы, опухоль обнаружили только потому, что ей поставили неверный диагноз после приступа; если бы ее правильно диагностировали как проблему с сердцем, опухоль продолжала бы расти, и к моменту появления симптомов все было бы чрезвычайно проблематично.

Автор будет в Остине с воскресенья по вторник, прежде всего чтобы присутствовать на церемониях прощания с Грейс, женой Патрика Уотсона. В воскресенье утром — поздний завтрак с Лейси Хантом, Джорджем и Мередит Фридман, Брэдом Роттером и друзьями; тем же вечером — барбекю-вечеринка, которую устраивает Джо Лонсдейл. Запланированы поездки в Нью-Йорк (вторая неделя сентября) и Вашингтон (вторая неделя ноября), планируются и другие. В прошлом году автор отсутствовал в Пуэрто-Рико лишь 31 день — не считая дней перелетов, поскольку IRS не засчитывает дни перелетов как дни вне Пуэрто-Рико, что частично определяет налоговый режим.

Обновление о Lifespan Edge, клиниках долголетия: клиники официально открыты в Уэст-Палм-Бич и Колумбии, штат Мэриленд (фактически Вашингтон), а также открыты Даллас и Дорадо-Бич. Пациенты записываются во всех локациях, и ведутся серьезные переговоры с хорошо более чем несколькими десятками врачей и локаций по всей стране о расширении услуг. Интерес отражает растущее мнение экспертов по долголетию, что первая часть пути клиента должна начинаться с терапевтического плазмафереза (TPE), который оказывает глубокое влияние на воспаление, возрастную потерю мышечной массы, болезнь Альцгеймера и деменцию и многое другое. Партнер в этом начинании — доктор Майк Ройзен, один из ведущих мировых экспертов по долголетию.

И с этим нажимается кнопка отправки. Хорошей недели и не забывайте наслаждаться временем с друзьями и семьей.

Ваш аналитик, занятый семейными вопросами,

Джон Моулдин, сооснователь Mauldin Economics

Об авторе

Джон Моулдин, сооснователь Mauldin Economics, — одно из самых узнаваемых имен в финансовом мире, регулярно выступает на инвестиционных конференциях и семинарах по всему миру, включая MoneyShow, Agora Financial Investment Symposium и ежегодную конференцию CFA Institute. Подробнее: