Двадцать две крупнейшие компании — среди них Microsoft, Alphabet, Goldman Sachs и Wells Fargo — официально возразили против токенизации своих акций на OKXICE, планируемой блокчейн-платформе для торговли, которую поддерживают криптобиржа OKX и Intercontinental Exchange (ICE), материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи.

Шесть дополнительных эмитентов, включая Arm Holdings и Intuit, присоединились к возражениям 23 октября, увеличив их общее число с 16 до 22. Согласно новому торговому исключению Комиссии по ценным бумагам и биржам США, эти возражения лишают предприятие возможности предлагать токенизированные независимыми третьими сторонами версии акций этих компаний.

Волна сопротивления угрожает значительной части предлагаемого OKXICE портфеля из 63 акций еще до начала торгов. Шестнадцать возражающих компаний котируются на Nasdaq, остальные шесть — на NYSE.

Возражения накопились за несколько недель

Сопротивление стремительно росло с момента подачи OKXICE первоначальных планов в SEC 4 октября. К 15 октября биржа выявила девять возражающих эмитентов, включая Broadcom, CoreWeave, Verizon, UnitedHealth Group и Rocket Lab. Еще семь — Microsoft, Alphabet, Goldman Sachs, Qualcomm, Caterpillar, McDonald's и Western Digital — присоединились к списку к 19 октября.

Среди шести последних возражений — Wells Fargo, Arm Holdings и Intuit. Личности остальных трех не были раскрыты в первоначальных сообщениях от 23 октября, а регуляторные документы не объясняют решений компаний.

Первоначально OKXICE определила 63 тикера, представляющих 62 компании, в качестве кандидатов для торговли, среди них Nvidia, Apple, Amazon, Tesla и Coinbase. Как минимум один возражающий эмитент, Cerebras Systems, вообще не входил в первоначальный список, а значит, число возражений не означает напрямую исключение 22 запланированных ценных бумаг.

Предприятие было создано ICE и OKX в июне в качестве партнерства 50/50, ориентированного на вывод регулируемых финансовых продуктов на блокчейн-инфраструктуру.

Правила SEC дают эмитентам 30 дней на блокировку токенизации

Innovation Ex SEC, опубликованный 17 сентября, позволяет соответствующим критериям платформам обеспечивать торговлю акциями в блокчейне без регистрации в качестве обычных фондовых бирж при соблюдении определенных ограничений. Согласно пятилетней структуре, платформы должны уведомлять компании, прежде чем предлагать токенизированные независимыми третьими сторонами версии их акций, после чего у эмитентов есть 30 календарных дней на возражение.

Своевременное письменное возражение лишает конкретную платформу права предлагать эти токенизированные ценные бумаги. Оно не запрещает автоматически токенизацию акций через другие механизмы или площадки.

OKXICE планирует поддерживать круглосуточную торговлю через приватные пулы ликвидности Uniswap v4 на своем блокчейне XLayer, объединяя токенизированные акции со стейблкоинами, включая USDC, USDT и USDG. Базовые акции будут храниться через зарегистрированную брокерскую инфраструктуру, а токены разработаны для сохранения эквивалентных прав акционеров, включая дивиденды и право голоса. Участники должны пройти верификацию личности перед доступом к торговым пулам.

Эта структура отличается от некоторых синтетических продуктов на акции, которые обеспечивают ценовую экспозицию без прав собственности. Ondo Finance недавно представила токенизированные американские ценные бумаги через отдельную кастодиальную модель с базовыми акциями и регулируемой инфраструктурой регистратора.

Сопротивление эмитентов осложняет движение Уолл-стрит к токенизации

Растущее сопротивление происходит на фоне растущего спроса на торговлю акциями на основе блокчейна, особенно вне традиционных часов работы рынка. Число адресов, удерживающих токенизированные акции, достигло 759 000 в июле, а торговые платформы сообщили о росте активности вечерами, в выходные и праздничные дни.

Тем не менее токенизация вызывает опасения по поводу фрагментации ликвидности, несогласованного ценообразования и защиты инвесторов, когда ценные бумаги торгуются вне устоявшейся биржевой инфраструктуры. Nasdaq предупредила, что плохо скоординированные токенизированные рынки могут ослабить ценообразование и отделить торговую активность от консолидированных систем рыночных данных, используемых традиционными биржами.

Оператор биржи развивает собственный подход через Payward, материнскую компанию Kraken, с предложенными инвестициями в размере 100 млн долларов и структурой, призванной сохранить участие эмитентов, права собственности и рыночный надзор.

OKXICE все еще может работать с соответствующими критериям ценными бумагами, эмитенты которых не возразили в установленный срок, при условии выполнения оставшихся требований SEC. Молчание компании в процессе уведомления не является однозначным одобрением платформы.

Предприятие не объявило дату запуска торгов. Дополнительные возражения могут появиться по мере завершения 30-дневных периодов рассмотрения оставшимися эмитентами, что может еще больше сократить первоначальный список.

Источник: Crypto Adventure