Akcje Zee Entertainment Enterprises gwałtownie spadły w poniedziałek, tracąc 14%, po tym jak National Company Law Tribunal (NCLT) zatwierdziło plan spłaty powiązany z założycielem firmy Subhashem Chandrą, zakładający cięcie wierzytelności kredytodawców o 99,97%.

Zgodnie z zatwierdzonym przez trybunał planem wierzyciele odzyskają około 6,5 mln rupii z uznanych roszczeń łącznie wynoszących 22 006,57 mln rupii — redukcja, która wywołała ostrą reakcję kredytodawców, którzy obecnie podejmują działania w celu zakwestionowania planu spłaty przed sądem.

Postępowanie upadłościowe przeciwko Chandrze wynika z niewypłacalności kredytów związanych z podmiotami powiązanymi z grupą Essel, konglomeratem, który założył. Postępowanie dotyczy Chandry w jego roli osobistego gwaranta kredytów zaciągniętych przez podmioty grupy Essel — ścieżki, która stała się dostępna dla wierzycieli po rozszerzeniu w 2019 roku indyjskiej ustawy o niewypłacalności i upadłości na osobistych gwarantów. Uznane roszczenia wierzycieli w tej sprawie przekroczyły 22 mld rupii, a wśród wierzycieli znalazły się banki publiczne, takie jak Canara Bank i Union Bank of India.

Skala cięcia — odzyskanie około 6,5 mln rupii z ponad 22 mld rupii roszczeń — czyni tę sprawę jednym z najbardziej drastycznych umorzeń długów w historii indyjskich postępowań upadłościowych i wywiera silny negatywny wpływ na nastroje wokół Zee Entertainment, notowanej na giełdzie firmy medialnej założonej przez Chandrę. Postępowania upadłościowe przeciwko osobistym gwarantom znanych promotorów są w Indiach stosunkowo rzadkie, a wynik sądowego sporu wierzycieli będzie prawdopodobnie obserwowany jako test tego, ile można zmusić gwarantów do spłaty, gdy podstawowy dług firmowy jest znacznie większy.

Akcje Zee Entertainment pogłębiały spadki, gdy kredytodawcy nasilili kwestionowanie planu spłaty zatwierdzonego przez trybunał. Firma, jeden z największych indyjskich grup rozrywkowych działających w telewizji i filmie, jest notowana zarówno na giełdzie BSE, jak i National Stock Exchange. Firma przechodzi jednocześnie trudny okres w swojej działalności — zapowiedziana w 2021 roku fuzja z Sony Pictures Networks India została zerwana w styczniu 2024 roku po sporach regulacyjnych i dotyczących zarządu, co dodatkowo pogorszyło nastroje inwestorów wobec akcji.

To wydarzenie stanowi kolejny rozdział wieloletnich problemów zadłużeniowych grupy Essel i jej założyciela, które wcześniej doprowadziły do sprzedaży pakietów akcji i negocjacji restrukturyzacyjnych z kredytodawcami. W 2019 roku Chandra zrezygnował ze stanowiska przewodniczącego Zee Entertainment w związku z presją zadłużeniową grupy, a spółka sprzedawała pakiety akcji inwestorom finansowym w ramach starań o zmniejszenie ciężaru długu.

Źródło: Economic Times