Fed's Hammack: Now is the time to bring more restraint into policy

Trump says he is demanding compensation from Iran for people killed

It's time to start the countdown on Atlantic hurricane season

US July employment trends 107.71 vs 106.74 prior

Intel dilutes shareholders: Will launch $15 billion secondary

Markets:

WTI crude up $3.90 to $82.08

Gold up $46 to $4388

S&P 500 down 0.1%

US 10-year yields up 4.3 bps to 4.70%

GBP leads, JPY lags

Jen wyraźnie się osłabił w poniedziałek, oddając dużą część zysków osiągniętych po interwencji. USD/JPY wzrósł w ciągu dnia o ponad 150 pipsów przy stabilnym popycie, a para przebiła poziom 159,00 w handlu w USA. To stanowi poważne wyzwanie dla japońskiego ministerstwa finansów i amerykańskiego Departamentu Skarbu, które próbują ograniczyć ruch, jak dotąd z tylko ograniczonym skutkiem mimo znaczącej interwencji. Uwaga rynku skupi się teraz na wszelkich komentarzach po wznowieniu handlu w Japonii.

Ruch ten wpisuje się także w tle intensywnego tygodnia dla banków centralnych i decydentów, a rynek już analizuje wypowiedzi dotyczące właściwego stopnia restrykcyjności polityki w USA oraz obserwuje, jak japońscy urzędnicy zareagują na ruch waluty. Na ten moment handel na rynku walutowym nadal jest napędzany przepływami związanymi z interwencją i komunikacją urzędową, a nie pojedynczą publikacją danych.

W innych częściach rynku wyceniana jest niska szansa na przełom w sprawie Iranu lub ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz. W weekend Trump sprawiał wrażenie, że porzucił opcję militarną i zamiast tego zamierza wywierać presję na Iran poprzez blokadę. W odpowiedzi Iran prawdopodobnie będzie dążył do utrzymania ograniczeń przepływu ropy w cieśninie i podbijania cen surowca. Przy wzroście cen ropy o niemal 5% w ciągu dnia koszty ekonomiczne prawdopodobnie szybko wzrosną po obu stronach. Trump przeszedł teraz z wezwania do „bombardowania elektrowni” do żądania odszkodowania, co sugeruje, że impas może potrwać jeszcze pewien czas.

Ruch na ropie ma znaczenie daleko poza samym sektorem energetycznym, ponieważ wyższe ceny surowca mogą przełożyć się na transport, spedycję oraz wrażliwe na inflację części rynku, jeśli zakłócenia się utrzymają. To jeden z powodów, dla których reakcję bacznie obserwuje się na rynku stóp procentowych, walut i akcji, nawet jeśli inwestorzy pozostają skupieni na tym, czy sytuacja zmieni się poprzez dyplomację lub dalszą presję.

Złoto również wzrosło, notując gwałtowne odbicie. Metal spadł wcześniej do 4313 USD, po czym odrobił straty i handlowany jest teraz w pobliżu maksimów na poziomie 4389 USD. Ruch wspierała interwencja USA zmierzająca do osłabienia własnej waluty, słabszy raport z rynku pracy za piątek oraz trwający konflikt, które wszystkie działały jako czynniki sprzyjające. Zachowanie cen pozostaje mocne.

Na rynku akcji wcześniejszy raport wskazywał, że Nvidia była powiązana z 500 mld USD pożyczką finansowania strukturyzowanego związaną z rozbudową infrastruktury hyperscalerów, w ramach tego, co może być największym prywatnym pozyskaniem kapitału w historii. Szczegóły zaczynają się teraz pojawiać, ale początkowe doniesienia wywarły presję na akcje Nvidii. Raport pokazuje również, jak uważnie rynek śledzi potrzeby finansowe związane z rozbudową infrastruktury AI, gdzie duże zobowiązania kapitałowe mogą szybko wpływać na nastroje wokół głównych spółek indeksowych.