Ed Yardeni, prezes Yardeni Research, prognozuje, że zysk na akcję indeksu S&P 500 osiągnie 450 USD w 2028 roku — poziom około 9% poniżej konsensusu Wall Street na ten rok.

Wyraził tę opinię w wywiadzie udzielonym przed wtorkowymi wyborami śródokresowymi w USA. Według Yardeniego prognozy zysków Wall Street dla tego benchmarkowego indeksu na 2028 rok ledwo drgnęły, nawet po wyprzedaży, która dotknęła dwie największe spółki indeksu, pozostawiając szacunki konsensusu w zasadzie nienaruszone mimo słabości największych składników rynku. Szacunek konsensusu agreguje prognozy zysków analityków obejmujących spółki wchodzące w skład indeksu, co czyni go najczęściej cytowanym punktem odniesienia dla zbiorczych oczekiwań rynku. Czy ten punkt odniesienia zostanie zrewidowany w nadchodzących sezonach wyników — i jak rozwinie się luka wobec wartości 450 USD prognozowanej przez Yardeniego — będzie liczbą wartą obserwacji.

Yardeni to doświadczony strateg z Wall Street, który założył Yardeni Research, niezależną firmę badawczą zajmującą się analizami inwestycyjnymi, i powszechnie przypisuje mu się spopularyzowanie terminu „bond vigilantes” w latach 80. Jego firma publikuje modele zysków i wyceny dla amerykańskich indeksów akcji, które są śledzone w całej branży inwestycyjnej.

S&P 500 składa się z około 500 dużych amerykańskich spółek i jest ważony kapitalizacją rynkową, co oznacza, że jego największe składniki wywierają nieproporcjonalnie duży wpływ na wskaźniki zysków na poziomie indeksu. Zysk na akcję jest standardową miarą rentowności przedsiębiorstw, a szacunki analityków dotyczące przyszłych zysków na poziomie indeksu są uważnie monitorowane przez inwestorów jako punkt odniesienia przy wycenie amerykańskich akcji. Ponieważ powszechne ramy wyceny stosują mnożniki do założeń dotyczących EPS, prognoza o 9% poniżej konsensusu przekłada się na niższe implikowane wartości odniesienia indeksu przy danym mnożniku — to jeden z powodów, dla których rozbieżności między prognozami poszczególnych strategów a szacunkami Wall Street przyciągają uwagę.

Ta treść została po raz pierwszy opublikowana na COINOTAG: https://en.coinotag.com/yardeni-sp500-2028-eps-450-below-consensus