Komentator kryptowalutowy Dana Love twierdzi, że najmocniejszym sygnałem dla XRP po głosowaniu Senatu nad ustawą Clarity Act nie był spadek ceny tokena, lecz brak redempcji z giełdowych funduszy ETF na XRP. W nagraniu wideo Love podał, że spotowe ETF-y na Bitcoin straciły 450,33 mln dolarów w jednej sesji, a ETF-y na ether 141,47 mln dolarów, podczas gdy przepływy netto w ETF-ach na XRP wyniosły zero.

To rozróżnienie ma znaczenie, ponieważ sam XRP miał podczas wyprzedaży spaść o 7,98% do 1,29 dolara, wobec spadku o 1,42% w przypadku Bitcoina. Przepływy w ETF-ach, rejestrowane poprzez codzienne emisje i odkupy jednostek, odzwierciedlają faktyczne pozycjonowanie bazy inwestorów funduszu w warunkach zmienności. Główna teza Love'a brzmi: sprzedawali XRP traderzy działający z dźwignią oraz na rynku spot, podczas gdy inwestorzy ETF w większości utrzymali swoje pozycje.

Fundusze ETF na XRP z przewagą inwestorów detalicznych nie dołączyły do szerszego odwroutu z ETF

Love powołał się na sprawozdania SEC 13F — kwartalne raporty o posiadaniach, które instytucjonalni menedżerowie inwestycyjni muszą składać po przekroczeniu przez ich aktywa pro regulacyjnego — oraz na ich analizę przygotowaną przez analityka Bloomberg Intelligence, Jamesa Seyffarta, aby wykazać, że około 84% aktywów ETF-ów na XRP było trzymane przez inwestorów zwolnionych z obowiązku składania kwartalnych raportów o posiadaniach, co wskazuje na bazę inwestorów w przeważającej mierze detalicznych. Zgodnie z nagraniem ETF-y na XRP przyciągnęły 1,70 mld dolarów od listopadowego debiutu i posiadały około 1,45 mld dolarów aktywów.

Love zestawił to z aktywnością ETF-ów na Bitcoina. FBTC od Fidelity miał według doniesień odpływ 214,8 mln dolarów podczas wtorkowego odwroutu, a IBIT od BlackRock stracił 161,7 mln dolarów. Na całym rynku kryptowalut Love podał, że w ciągu 24 godzin zlikwidowano pozycje o wartości około 670 mln dolarów — przymusowo zamkniętych, gdy kończyło się zabezpieczenie traderów z dźwignią — z czego około 572 mln dolarów dotyczyło pozycji wzrostowych.

Goldman Sachs znajdował się w czołówce ujawnionych posiadaczy ETF-ów na XRP, z kwotą 153,8 mln dolarów rozłożoną na cztery fundusze w pewnym momencie, ale Love ostrzegał przed odczytywaniem tego jako kierunkowego zakładu Wall Street. Posiadania te mogły odzwierciedlać działalność market makerów lub zlecenia klientów, powiedział, zaznaczając, że raportowana pozycja banku później spadła.

Porażka Clarity Act może sprzyjać aktywom z ugruntowanymi orzeczeniami sądowymi

Love przedstawił głosowanie Senatu jako niepowodzenie dla tokenów dążących do wyraźniejszego traktowania na poziomie federalnym. Clarity Act ma na celu określenie sposobu klasyfikacji aktywów cyfrowych oraz wskazanie federalnych regulatorów nadzorujących ten rynek. Ustawa — jak wynika z doniesień — nie przeszła głosowania 49-51, brakowało jej do 60 głosów potrzebnych do wniesienia pod debatę, a szanse na jej uchwalenie w 2026 roku na rynkach predykcyjnych gwałtownie spadły.

W przypadku XRP Love wskazał na orzeczenie sędzi Analisy Torres z 2023 roku, zgodnie z którym sprzedaż XRP na giełdachznych nie stanowi transakcji papierami wartościowymi. Ripple i SEC wycofali odwołania w sierpniu 2025 roku — według nagrania — pozostawiając to orzeczenie w mocy. Love argumentował, że taki wynik sądowy trudniej cofnąć niż standardy notowania ETF zatwierdzone przez komisję SEC.

Regulacyjne rozczarowanie spotęgował wstrząs makroekonomiczny. Nagranie odnotowało, że Federal Reserve podniosła stopy procentowe o 25 punktów bazowego dzień później, co było pierwszą podwyżką od lipca 2023 roku:

BREAKING: The Federal Reserve officially hikes interest rates by 25 basis points, marking its first rate hike since July 2023. This ends the longest Fed interest rate pause since 2008.

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) September 16, 2026 (X)

Cel na 10 dolarów dla XRP zależy od utrzymania popytu na ETF

Model Love'a uzależnia cel 10 dolarów dla XRP od wymagającego warunku: ETF-y na XRP musiałyby przyciągać 200 mln dolarów tygodniowo w napływach netto przez osiem z dwunastu tygodni. Dał temu scenariuszowi 15% szans do końca marca i przyznał, że model staje się niewiarygodny przy większych rozmiarach funduszy, gdy instytucje częściej podejmują działania zabezpieczające i rebalansują portfele.

Dla inwestorów praktyczne pytanie brzmi, czy stabilność ETF-ów na XRP przełoży się na rzeczywisty, nowy popyt. Brak odpływów podczas szoku rynkowego może świadczyć o odpornych posiadaczach, ale samo w sobie nie potwierdza utrzymującego się cyklu napływów, którego wymaga model. Najbliższe tygodniowe raporty o przepływach pokażą, czy fundusze mogą zbliżyć się do założonego w scenariuszu tygodniowego tempa 200 mln dolarów.

Źródło: DailyCoin