W skrócie

Sierpniowy raport o zatrudnieniu pojawi się w piątek i może przesądzić o tym, czy Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe we wrześniu.

Przemówienie szefa Fed Kevina Warsha w Jackson Hole podniosło rynkowe szanse na wrześniową podwyżkę stóp do 60%.

Dell, Broadcom i Hewlett Packard Enterprise ogłoszą w tym tygodniu wyniki kwartalne.

Tim Cook jeszcze w tym tygodniu oficjalnie przekazuje stanowisko CEO Apple Johnowi Ternusowi.

Wśród firm konsumpcyjnych publikujących wyniki są m.in. Lululemon, Five Below i Victoria's Secret.

Nadchodzący tydzień obfituje w wydarzenia wpływające na rynki: kluczowy raport o zatrudnieniu, ważne wyniki korporacyjne oraz zmiana władzy w Apple. Akcje wchodzą w tydzień około 1% poniżej rekordowych maksimów. W zeszłym tygodniu rynki zyskały wsparcie dzięki mocnym kwartalnym wynikom Nvidii oraz wzrostowi przepływu ropy przez Cieśninę Ormuz, który według Goldman Sachs osiąga już około dwóch trzecich poziomu sprzed wojny.

Fed w centrum uwagi

Rezerwa Federalna znajduje się w centrum uwagi inwestorów. Szef Fed Kevin Warsh przemówił w Jackson Hole w piątek i — choć unikał bezpośrednich wskazówek co do przyszłej polityki — rynki odczytały jego komentarze jako jastrzębie. Jackson Hole, doroczny sympozjum ekonomiczne Fedu w stanie Wyoming, historycznie było miejscem, w którym przewodniczący sygnalizowali zmiany w podejściu do polityki pieniężnej, co jest jednym z powodów, dla których przemówienie poruszyło rynki.

Narzędzie CME FedWatch pokazało, że prawdopodobieństwo wrześniowej podwyżki stóp skoczyło do 60% po przemówieniu Warsha, z 35% dzień wcześniej. Warsh przyznał, że inflacja pozostaje zbyt wysoka, a obecna polityka pieniężna nie jest szczególnie restrykcyjna.

Odds of a Fed rate hike in 2026 jumped to 64% after Fed Chair Kevin Warsh said the Fed has "work to do" if inflation doesn't move toward 2% fast enough. pic.twitter.com/YwcywqcAxH — Wall St Engine (@wallstengine) August 28, 2026

Rick Rieder z BlackRock zauważył, że przemówienie "uchyliło się w stronę jastrzębiej retoryki", ale stwierdził, że wrześniowa podwyżka nie jest przesądzona — przed posiedzeniem Fedu pojawią się jeszcze kolejne dane o inflacji i zatrudnieniu. Oczekiwania stóp procentowych mają znaczenie wykraczające poza samą decyzję Fedu: przesunięcia w postrzeganej ścieżce stóp bezpośrednio wpływają na rentowność obligacji skarbowych i wycenę akcji, dlatego raport o zatrudnieniu i przemówienie są obserwowane razem.

Raport o zatrudnieniu w głównym nurcie

Sierpniowy raport o sytuacji na rynku pracy zostanie opublikowany w piątek o 8:30 czasu wschodnioamerykańskiego (ET). W lipcu gospodarka USA straciła 23 tysięcy miejsc pracy, co zaskoczyło ekonomistów. Stopa bezrobocia wyniosła 4,1%, lepiej niż oczekiwano, jednak aktywność zawodowa jest blisko pięcioletniego minimum. Ponieważ Fed wprost powiązał swoje kolejne kroki z napływającymi danymi o inflacji i zatrudnieniu, piątkowa publikacja jest faktycznie ostatnim istotnym odczytaniem z rynku pracy przed wrześniowym posiedzeniem, co nadaje jej wyjątkową wagę dla oczekiwań stóp procentowych.

Ekonomista ING James Knightley oczekuje skromnego odbicia na poziomie około 65 tysięcy miejsc pracy w sierpniu. Wskazał na ostrożność związaną z cłami oraz wyższe koszty pożyczek jako czynniki tłumiące zatrudnianie do końca roku.

Wskaźnik aktywności zawodowej spadł częściowo dlatego, że spowolniła imigracja, a niektórzy pracownicy mogli zrezygnować z poszukiwania pracy lub zdecydować się na wcześniejszą emeryturę.

Wyniki od technologii do konsumpcji

Po stronie technologicznej we wtorek wyniki ogłosi Dell. W zeszłym kwartale sprzedaż zoptymalizowanych pod AI serwerów Della wzrosła o 750% rok do roku, a firma podniosła swoje prognozy. Broadcom i Hewlett Packard Enterprise ogłoszą wyniki w środę, a mocny popyt na centra danych AI ma być jednym z głównych motywów. Raporty te pojawiają się w momencie, gdy inwestorzy wciąż oceniają, jak bardzo zyski rynku koncentrują się na spółkach związanych z AI — po tym, jak wyniki Nvidii w zeszłym tygodniu podniosły cały rynek.

#earnings for the week of August 31, 2026 $AVGO $CRDO $CIEN $DELL $PANW $NIO $HPE $SNOW $PATH $AMBA $WLY $SAIC $MDB $NTAP $FCEL $SSL $DOCU $FIVE $RZLV $ZS $LULU $IOT $ASAN $MMED $MDT $CANG $CHPT $BBCP $SWBI $BLRX $AGX $PL $GTLB $PHR $YEXT $CRM $PVH $BF.B … pic.twitter.com/gdYAAyadpX — Earnings Whispers (@eWhispers) August 28, 2026

We wtorek po zamknięciu sesji wyniki ogłosi również Palo Alto Networks. Firma z branży cyberbezpieczeństwa w zeszłym kwartale pokonała oczekiwania i przedstawiła optymistyczną prognozę.

Po stronie konsumpcyjnej w środę wyniki ogłosi Five Below. Sieć sklepów dyskontowych wiosną przekroczyła oczekiwania, ponieważ klienci o różnych poziomach dochodów kierowali się do tańszych sklepów. W czwartek wyniki publikuje Lululemon, którego akcje ucierpiały w czerwcu po obniżeniu prognozy przez firmę. Nowa CEO Heidi O'Neill, była menedżerka Nike, obejmuje stanowisko 8 września. tegotygodniowe wyniki konsumpcyjne pokażą, czy zachowanie polegające na przechodzeniu do tańszych produktów utrzymuje się we wszystkich grupach dochodowych.

Apple przekazuje pałeczkę

Tim Cook jeszcze w tym tygodniu oficjalnie przekazuje stanowisko CEO Johnowi Ternusowi. W czasie swoich rządów Cook zwiększył kapitalizację Apple z 350 miliardów dolarów do wartości między 4 a 5 bilionów dolarów. Ternus, wcześniej senior vice president ds. inżynierii sprzętu w Apple, teraz przejmuje stery. Jest to dopiero trzecia zmiana na stanowisku CEO w historii Apple — po powrocie Steve'a Jobsa w 1997 roku i objęciu urzędu przez Cooka w 2011 roku — co czyni to wyraźnym momentem dla jednej z największych spółek w indeksach.

W środę Rezerwa Federalna opublikuje również Beige Book, a w czwartek Tesla zorganizuje wydarzenie w Austin w Teksasie, podczas którego spodziewane są kolejne szczegóły dotyczące autonomicznej taksówki Cybercab.

Źródło: CoinCentral