Wall Street zakończyła czwartkowe sesje wyraźnym spadkiem, przerywając krótkotrwałe odbicie, ponieważ rentowności obligacji skarbowych ponownie wzrosły, a rosnące ceny ropy naftowej wywierały dodatkową presję na już zaniepokojony rynek.

S&P 500 stracił 64,33 punktu, czyli 0,83 procent, i zamknął się na poziomie 7 643,65. Nasdaq Composite spadł o 272,67 punktu, czyli 1,04 procent, do 26 058,42, natomiast Dow Jones Industrial Average stracił 693,04 punktu, czyli 1,30 procent, kończąc sesję na poziomie 52 770,01.

Sesja wymazała znaczną część środowego optymizmu, gdy Departament Skarbu ogłosił, że więcej niż podwoi operacje wykupu dotyczące długu o terminach zapadalności 10, 20 i 30 lat. Takie operacje, w ramach których Skarb wykupuje własne wyemitowane papiery, miały na ogół służyć wspieraniu płynności handlu starszymi, trudniejszymi do obracania seriami. Traderzy odebrali zwiększone zakupy papierów o dłuższych terminach jako potencjalnie inflacyjne w warunkach już i tak obfitej płynności dolarowej, w związku z czym rentowności wzrosły ponownie wzdłuż całej krzywej.

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych osiągnęła wcześniej w tym tygodniu 20-miesięczne maksimum na poziomie 4,75 procent, po czym zelżała, natomiast rentowność 30-letnich obligacji spadła poniżej 5,2 procent po osiągnięciu 19-letniego szczytu w okolicach 5,34 procent. Wzrost rentowności długoterminowych zbiegł się w czasie z podnoszącą się premią terminową, czyli dodatkowym wynagrodzeniem, którego inwestorzy żądają za utrzymywanie długu o długim terminie zapadalności zamiast odnawiania krótszych serii. Wyższe rentowności długoterminowe przekładają się również na koszty kredytów hipotecznych i długu korporacyjnego oraz podnoszą oferowaną przez obligacje stopę zwrotu wolną od ryzyka w porównaniu z akcjami — dynamika, która może zaostrzać warunki finansowe niezależnie od stopy polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej.

Rynki energetyczne zwiększyły presję. Cena ropy Brent wzrosła w kierunku 93 dolarów za baryłkę, czyli o 1,52 procent w ciągu dnia i o ponad 4 procent w skali tygodnia, ponieważ niepewność na Bliskim Wschodzie nadal wspierała ceny. Impas między Waszyngtonem a Teheranem w sprawie Cieśniny Ormuz nie wykazywał oznak rozładowania. Cieśnina, licząca w najwęższym miejscu około 21 mil szerokości, przepuszcza około jednej piątej światowego obrotu ropą, przez co nawet groźba zakłóceń w tym rejonie od dawna stanowi źródło niepokoju globalnych rynków energetycznych. Prezydent Trump oświadczył również, że Stany Zjednoczone przystąpiły do wojny ekonomicznej przeciwko Iranowi, przedłużając blokady tankowców przecinających Zatokę Perską.

Poszczególne akcje spotęgowały szerszy, napędzany czynnikami makroekonomicznymi spadek. Walmart stracił około 8 procent — najwięcej podczas jednej sesji od czterech lat — po tym, jak sprzedaż w drugim kwartale okazała się poniżej oczekiwań. Jako największy amerykański detalista Walmart jest powszechnie odczytywany jako barometr kondycji amerykańskiego konsumenta, a wydatki gospodarstw domowych odpowiadają za około dwie trzecie amerykańskiej produkcji gospodarczej, dlatego jego wyniki przyciągają uwagę wykraczającą daleko poza pojedynczą spółkę. Osłabły także banki, w tym JPMorgan i Wells Fargo, w obliczu wyprzedaży krótkoterminowych papierów skarbowych. Akcje hiperskalerów AI zamykały sesję głównie na minusie po tym, jak wyniki OpenAI uznano za przeciętne w porównaniu z tempem wzrostu konkurenta, jakim jest Anthropic.

Te ruchy zwieńczyły zmienny tydzień dla amerykańskich akcji, w którym napięcia na Bliskim Wschodzie, rosnąca premia terminowa na długu publicznym i mieszane wyniki spółek wielokrotnie powodowały wahania nastrojów. Wobec wciąż nierozwiązanego impasu między Waszyngtonem a Teheranem w sprawie Cieśniny Ormuz oraz dalszego trawienia przez rynki obligacji skali interwencji Skarbu traderzy wydają się skłonni zachować ostrożność w piątek oraz w kolejnym tygodniu.