Vodacom Group poinformował, że najnowsze orzeczenie sądu pozwala afrykańskiemu operatorowi telekomunikacyjnemu zachować dodatkowe 15% udziałów w Safaricom, które dały mu kontrolę nad kenijskim operatorem, do czasu rozpatrzenia przyspieszonej apelacji.

Zgodnie z raportem korporacyjnym złożonym w piątek na giełdzie papierów wartościowych w Johannesburgu (JSE), Vodacom oświadczył, że Sąd Apelacyjny utrzymał, iż jego spółka zależna Vodafone Kenya pozostaje zarejestrowanym posiadaczem udziałów w Safaricom kupionych od rządu Kenii 30 czerwca. Sąd nakazał również zabezpieczenie ceny zakupu zapłaconej rządowi do czasu rozprawy apelacyjnej.

„Sąd zdecydował, że nie rozstrzygnie wniosku, lecz odnotował konieczność przyspieszenia rozpoznania apelacji merytorycznej” — oświadczył Vodacom, dodając, że „obecny status quo w odniesieniu do udziałów i zakupu zostanie utrzymany do czasu rozprawy apelacyjnej”.

W praktyce postanowienie odracza kwestię prawną do apelacji, zamiast ją rozstrzygać, utrwalając obecny stan — udziały zarejestrowane na Vodafone Kenya oraz zabezpieczone środki na — do czasu rozpoznania sprawy merytorycznej.

Odnośnie do nabycia 15% udziałów, które zwiększyło udział Vodacomu w Safaricom z 40% do 55%, spółka przywołała brzmienie orzeczenia Sądu Apelacyjnego: „Skutkiem postanowienia jest to, że VKL pozostaje zarejestrowanym posiadaczem udziałów w Safaricom nabytych od rządu Kenii (GoK) 30 czerwca 2026 roku, a odpowiadająca im cena zakupu zapłacona GoK zostaje zabezpieczona do czasu rozprawy apelacyjnej”.

Rozwój wydarzeń nastąpił po orzeczeniu kenijskiego sądu, który unieważnił nabycie przez Vodacom 15% udziałów z 35-procentowego pakietu possédégo przez GoK w Safaricom. Sąd uznał proces za nielegalny i stwierdził, że transakcja o wartości 1,9 mld dolarów naruszała prawo zarządzania finansami publicznymi.

Przy oczekiwaniu przyspieszenia apelacji Vodacom oświadczył, że nadal wierzy w strategiczne uzasadnienie transakcji i będzie dalej informować akcjonariuszy o rozwoju procesu apelacyjnego.

Program prywatyzacji Kenii i struktura transakcji

W grudniu rząd Kenii pod administracją prezydenta Williama Ruto zdecydował o sprzedaży części swojego 35-procentowego pakietu udziałów w Safaricom. Sprzedaż była kluczowa dla rządu, ponieważ stanowiła centrum planów finansowania znacznej części wydatków publicznych. Przy ograniczonych możliwościach dalszego zaciągania pożyczek lub podnoszenia podatków Kenia zwróciła się ku sprzedaży udziałów w majątku państwowym, w tym w Safaricom i Kenya Pipeline Company, aby sfinansować projekty infrastrukturalne w ramach planu rozwojowego Ruto o wartości 39 mld dolarów. Rząd zamierza zbudować kluczową infrastrukturę, taką jak koleje, lotniska, drogi, linie energetyczne, zapory i systemy nawadniania, oraz obniżyć koszty transportu.

Vodacom zgodził się zwiększyć swój udział w Safaricom z 40% do 55%, kupując 15% udziałów rządu Kenii w operatorze, co zmniejszyło udział rządu do 20%. Te 15 punktów procentowych przesuwają Vodacom ponad półową pakietu, przekształcając pozycję mniejszościową w kontrolę większościową, utrzymaną obecnie przez Sąd Apelacyjny. Transakcja wymagała również nabycia pozostałych 12,5% udziałów Vodafone International Holdings w Vodafone Kenya, co uczyniło Vodacom jedynym właścicielem tej jednostki. Vodacom posiada zatem udziały w Safaricom poprzez swoją spół zależną Vodafone Kenya.

Sprzedaż, zakończona w czerwcu 2026 roku, przyniosła około 204,3 mld szylingów (1,6 mld dolarów), a także dodatkowe 40,2 mld szylingów (300 mln dolarów) z sekurytyzacji przyszłych dywidend.

Wrześniowe orzeczenie i apelacja

Jednak wrześniowe orzeczenie kenijskiego sądu, wydane przez sędziów Francisa Gikonyo, Roselyne Aburili i Tabithę Ouyę, nakazało zwrot 15% udziałów w Safaricom Plc rządowi po ustaleniu, że odejście od aktywa zostało przeprowadzone wbrew Konstytucji i bez partycypacji społecznej, ponieważ 15% udziałów należało do narodu Kenii.

Vodacom następnie oświadczył, że odwoła się od decyzji Wysokiego Sądu Kenii, utrzymując, że przy nabyciu 15% udziałów przestrzegał należytego procesu. Jeżeli apelacja nie powiedzie się, rząd Kenii będzie musiał zwrócić 1,9 mld dolarów otrzymanych ze sprzedaży udziałów. Przyspieszona rozprawa rozstrzygnie zatem zarówno to, czy Vodacom zachowa kontrolę większościową uzyskaną w czerwcu, jak i to, czy rząd zachowa 1,9 mld dolarów ze sprzedaży, czy będzie musiał je zwrócić.