Departament Pracy poinformował w piątek rano, że Stany Zjednoczone stworzyły w sierpniu 162 000 miejsc pracy — więcej, niż oczekiwano, zwłaszcza biorąc pod uwagę, jak niewiele nowych miejsc pracy kraj wytworzył w ostatnich miesiącach.

Istnieje jednak otwarty sekret dotyczący tych danych: miesięczne raporty o zatrudnieniu są dziś ledwie warte papieru, na którym je drukowano, ponieważ Biuro Statystyk Pracy (BLS) ma niewielkie doświadczenie w mierzeniu rynku pracy nagle wyczerpanego masowymi deportacjami prezydenta Donalda Trumpa oraz niemal równie nagłym przejściem na emeryturę pokolenia powojennego wyżu demograficznego. Duża część tego, czym zajmuje się obecnie BLS, sprowadza się do zgadywania. Kluczowa liczba agencji nie uwzględnia też szerszych miar kondycji rynku pracy — takich jak wskaźniki zatrudniania, stopa aktywności zawodowej czy jakość tworzonych miejsc pracy — dlatego ekonomiści zazwyczaj patrzą dalej niż główna liczba, na wzrost płac i schematy rekrutacji, oceniając, czy pracownicy realnie zyskują.

Poza liczbą główną raport wskazuje na trzy rzeczywiste powody do niepokoju:

1. Płace. Ceny wciąż rosną szybciej niż płace, co oznacza, że większość Amerykanów się zubaża. Przeciętne zarobki godzinowe wzrosły w miesiącu jedynie o 10 centów, czyli 0,3 proc., co daje roczny wzrost o 3,1 proc. Ceny jednak wzrosły w skali roku o 3,4 proc. Rezultat: większość pracowników godzinowych traci siłę nabywczą. Wzrost płac o 3,1 proc. przy inflacji 3,4 proc. to to, co ekonomiści nazywają ujemnym realnym wzrostem płac — wzorzec, który historycznie obciąża nastroje konsumenckie, ponieważ gospodarstwa domowe odczuwają go bezpośrednio przy każdej płatności czynszu, zakupach spożywczych czy tankowaniu auta.

Tworzenie dużej liczby słabo płatnych miejsc pracy nie jest trudne. Wymaga jedynie, by pracodawcy trzymali płace w ryzach, podnosząc ceny — a zyski przychodzą same. Amerykanie potrzebują jednak lepiej płatnych miejsc pracy: takich, które wystarczą na czynsz lub ratę kredytu, jedzenie, benzynę oraz opiekę nad dziećmi czy starszymi rodzicami. Kryzys dostępności kosztów życia, który Trump lekceważy, jest realny, a republikanie ryzykują zapłacenie za jego ignorowanie wysoką cenę przy urnach.

2. Stagnacja zatrudnienia. Choć pracodawcy nie zwalniają wielu pracowników, to też nie rekrutują. Rynek pracy o niskim zatrudnianiu i niskich zwolnieniach tworzy niewiele możliwości awansu i jest trudny do wejścia dla młodych ludzi. Ekonomiści nazywają to czasem rynkiem pracy o „niskiej rotacji”: gdy pracownicy przestają zmieniać pracodawców, wzrost płac zazwyczaj zwalnia, ponieważ zmiana pracy była historycznie jednym z głównych sposobów uzyskiwania podwyżek. Stagnujący rynek pracy jest lepszy niż tracący miejsca pracy — ale niewiele lepszy.

3. Trump. Prezydent ingeruje w rynek pracy i szerszą gospodarkę w sposób, który może pogorszyć sytuację. Poza prowadzeniem kosztownej wojny w Iranie i nakładaniem kosztownych ceł na cały świat — co napędza wzrost cen — wygłasza także skrajne groźby. Odnosząc się do danych o zatrudnieniu oraz nowego skoku amerykańskiego deficytu handlowego, Trump zagroził nałożeniem embargii na nieprzychylne kraje, jeśli Rezerwa Federalna nie obniży stóp procentowych (wpis na Truth Social):

„LOWER THE RATE OR I'LL STOP TRADING WITH COUNTRIES WITH WHICH WE HAVE A DEFICIT.”

Trump najwyraźniej chciałby, by Fed obniżył stopy, dając gospodarce impuls przed wyborami midterm. Obniżka stóp otworzyłaby jednak furtkę do dalszego wzrostu cen. W rzeczywistości raport o zatrudnieniu zwiększył szanse na podwyżkę stóp, ponieważ usunął główny zarzut wobec niej — że stłumiłaby wzrost zatrudnienia. Groźba oznacza też dalszą eskalację długotrwałego napięcia: prezydenci obu partii okresowo wywierali na Fed presję na luźniejszą politykę, lecz niezależność Fed została zaprojektowana właśnie po to, by chronić decyzje stawkowe przed presją polityczną, a rynki historycznie reagowały źle, gdy ta niezależność wydawała się zagrożona.

Wypowiedź rodzi też szersze pytanie o spójność ekonomicznego myślenia prezydenta. Sama idea zakończenia handlu z każdym krajem, od którego Stany Zjednoczone kupują więcej, niż sprzedają — czyli z bardzo dużą częścią świata — jest absurdalna. Podstawowego uzasadnienia handlu międzynarodowego oraz faktu, że sam deficyt handlowy nigdy nie jest podstawą do wstrzymania handlu, rozumie każdy z wykształceniem na poziomie szkoły podstawowej.

Kto więc doradza Trumpowi w sprawach gospodarki? Sekretarz skarbu Scott Bessent dowodzi, że wie o gospodarce niewiele, a wokół Gabinetu Owalnego nie wydaje się być nikogo, kto wie więcej.

Największym problemem amerykańskiej gospodarki jest obecnie Trump.

Źródło: Raw Story