Amerykański indeks kosztów pracy wzrósł w III kwartale o 0,8%, zgodnie z oczekiwaniami
Najważniejsze informacje
- •Indeks kosztów pracy za trzeci kwartał wzrósł o 0,8% kwartał do kwartału, zgodnie z prognozą konsensusu.
- •Kwartalny wzrost płac zwolnił do 0,7%, a koszty świadczeń wzrosły o 0,9%.
- •Rocznie koszty wynagrodzeń pracowników cywilnych wzrosły o 3,4%, przy czym świadczenia rosły szybciej niż płace.
- •Skorygowane o inflację płace w sektorze prywatnym spadły w skali roku o 0,6%, ponieważ wzrost płac nominalnych nie nadążał za cenami konsumpcyjnymi.
- •ECI za czwarty kwartał pokaże, czy ostatnie spowolnienie wzrostu kosztów pracy będzie kontynuowane.
Amerykański indeks kosztów pracy (ECI) wzrósł w trzecim kwartale o 0,8% kwartał do kwartału, co było zgodne z konsensusem wynoszącym +0,8% i niższe niż wzrost o +0,9% odnotowany w poprzednim kwartale — wynika z najnowszej publikacji Biura Statystyk Pracy (BLS).
Podział kwartalny przedstawia się następująco:
- Świadczenia pracownicze: +0,9%, wobec +1,0% w poprzednim kwartale
- Płace pracownicze: +0,7%, wobec +0,9% w poprzednim kwartale
Na wzrost złożyły się zarówno płace i pensje, jak i koszty świadczeń. Płace i pensje wzrosły o 0,7%, a koszty świadczeń o 0,9% w porównaniu z poprzednim kwartałem.
W ujęciu rocznym całkowite koszty wynagrodzeń pracowników cywilnych wzrosły o 3,4%, przy czym płace i pensje wzrosły o 3,1%, a koszty świadczeń przyspieszyły do 3,9%. Dane wskazują, że presja kosztów pracy pozostaje względnie ograniczona, choć świadczenia wciąż rosną szybciej niż płace. To ograniczenie ma znaczenie wykraczające poza rynek pracy: koszty pracy są kluczowym składnikiem inflacji bazowej, więc spowolnienie stanowi istotny punkt danych dla każdego, kto śledzi, czy presje cenowe łagodnieją.
W sektorze prywatnym koszty wynagrodzeń również wzrosły o 0,8% kwartał do kwartału i o 3,4% rok do roku. Jednak skorygowane o inflację płace i pensje spadły w skali roku o 0,6%, ponieważ wzrost płac nominalnych w dalszym ciągu nie nadąża za wzrostem cen konsumpcyjnych. Utrzymująca się różnica między nominalnym a realnym wzrostem płac uwidacznia presję, z jaką mierzą się gospodarstwa domowe w obliczu rosnących kosztów życia.
Dla porządku: ECI to kwartalny raport BLS mierzący zmianę całkowitych kosztów pracy dla przedsiębiorstw, obejmujący zarówno płace i pensje, jak i koszty świadczeń. Jest skonstruowany tak, aby nie podlegać wpływowi zmian w strukturze zatrudnienia między zawodami i branżami, co jest jednym z powodów, dla których Rezerwa Federalna uznaje go za „złoty standard" pomiaru inflacji płac, ponieważ jest dokładniejszy i bardziej wszechstronny niż inne miary kosztów pracy. Jego główną wadą jest mniejsza aktualność niż danych o średnich zarobkach godzinowych (Average Hourly Earnings). Aktualizacja za czwarty kwartał pokaże, czy spowolnienie będzie się utrzymywać; w międzyczasie miesięczne publikacje danych o średnich zarobkach godzinowych oferują częstszy, choć mniej wszechstronny, wgląd w trendy płacowe.
Źródło: ForexLive — US employment cost index for Q3 +0.8% vs +0.8% expected
