Seria słabszych od oczekiwań amerykańskich danych zdecydowanie zakwestionowała motyw „przyspieszającej gospodarki”, który napędzał rynki w zeszłym tygodniu, zamieniając cichy początek sesji w bardziej ożywiony dzień we wtorek.

Rozczarowujące dane

Według raportu JOLTS liczba otwartych ofert pracy w USA wyniosła 7,079 mln, poniżej prognozy 7,225 mln. We wrześniu zaufanie konsumentów w USA spadło do 81,9, znacznie poniżej oczekiwanych 89,2 — gwałtowny spadek do najniższego odczytu od 2014 roku. Lipcowy indeks cen mieszkań S&P CaseShiller dla 20 miast wzrósł o 2,5%, powyżej prognozy 2,2%, podczas gdy lipcowy PKB Kanady okazał się płaski na poziomie 0,0%, zgodnie z oczekiwaniami. Liczba ofert pracy i nastroje konsumentów należą do najważniejszych wskaźników popytu na pracę i nastrojów gospodarstw domowych, a tak słabe odczyty zwykle odgrywają istotną rolę w debatach o polityce Fed.

Długi koniec krzywej na wieloletnim szczycie

Rentowności obligacji skarbowych rosły ponownie na początku sesji, przy czym 30-latki zyskały 3 punkty bazowe do 5,59% — poziomu generacyjnego i najwyższego od 2002 roku — w szczególnie problematycznym ruchu. Rentowności długoterminowych obligacji skarbowych pełnią funkcję stóp odniesienia dla kredytów hipotecznych i finansowania korporacyjnego, dlatego szczyty obejmujące kilkadziesiąt lat przyciągają uwagę znacznie wykraczającą poza rynek obligacji. Krótki koniec krzywej został później dociążony wypowiedziami przedstawicieli Fed.

Komentarze Fed i Banku Anglii

Fed's Williams powiedział, że jego zdaniem jedna kolejna podwyżka w tym roku prawdopodobnie wystarczy, po czym niemal natychmiast przypomniał, że pozostaje zależny od danych. W każdym razie rynkowe szanse na październikową podwyżkę spadły z 64% do 50/50 — repricing pokazujący, jak bezpośrednio oczekiwania stóp podążają za napływającymi danymi. Goolsbee ostrzegł, że 5,5 roku powyżej celu to „igra z ogniem”. Fed's Barr oczekuje przyspieszenia wzrostu PKB w drugiej połowie roku, a Fed's Musalem chwalił się posiadaniem ram jako kręgosłupa strategii komunikacji. W Banku Anglii Taylor zastanawiał się, czy pojedyncza podwyżka „ubezpieczeniowa” nie zostałaby odebrana jako początek serii.

Uwolnienie rezerw SPR obciąża ropę

Większą wiadomością na rynku ropy było zaoferowanie przez USA do 40 mln baryłek ze Strategicznej Rezerwy Naftowej, co zepchnęło surowiec do minimów dnia. Rezerwa to rządowy awaryjny zapas ropy naftowej, a oferty tej wielkości kierują dodatkowe baryłki bezpośrednio na rynek. Ropa WTI spadła o 3,41 USD do 89,19 USD. Nagłówki dotyczące Iranu były bardziej stonowane, ale pojawiły się lepsze sygnały, że negocjacje trwają przy udziale pośredników.

Surowce, waluty i akcje

Deutsche Bank zapowiada zbliżający się kryzys miedziany i wskazuje, że jego rozwiązanie może wymagać ceny 10 USD za funt. Obecność miedzi w budownictwie, sieciach energetycznych i przemyśle sprawia, że tego typu oceny podaży i popytu są śledzone znacznie szerzej niż tylko na rynkach surowcowych. Złoto wzrosło o 56 USD do 4169 USD. Na rynku walut japoński jen prowadził, a dolar nowozelandzki był najsłabszy. S&P 500 stracił 0,1%. Mimo zmiany oczekiwań dotyczących stóp dolar amerykański się utrzymał.

Co dalej

Jutro czekają nas dane o amerykańskim PCE i PKB — przy czym indeks cen PCE jest preferowanym przez Fed wskaźnikiem inflacji — co będzie kolejnym testem dla narracji gospodarczej.

Źródło: investingLive Americas market news wrap