Odrzucenia ofert przewozowych wzrosły ponownie powyżej 14%, a Dzień Pracy już zaostrza sytuację na rynku przewozów. W tej aktualizacji SONAR FreightWaves analizuje, dlaczego wskaźniki odrzuceń rosną szybciej niż w każdym z trzech poprzednich lat, co to mówi o pojemności rynku oraz dlaczego nawet niewielkie ruchy popytu mogą nadal zaburzać ten rynek. Analiza obejmuje również wolumeny ofert, zmienność stawek dla naczep wentylowanych oraz sygnały płynące ze stawek spot dla przewozów platformowych i chłodniczych.

Krajowy wskaźnik odrzucenia ofert przekroczył ponownie 14% po raz pierwszy od początku sierpnia, napędzany przez czołową falę popytu związanego z Dniem Pracy, zgodnie z danymi FreightWaves SONAR przeanalizowanymi w czwartek. Wzrost przewyższa tempo wzrostu wskaźników odrzuceń zarejestrowanych w każdym z trzech poprzednich lat w tym samym oknie świątecznym. Wskaźnik mierzy odsetek umownych ładunków odrzucanych przez przewoźników przy składaniu ofert przez spedytorów, co czyni go jednym z najczęściej obserwowanych mierników napięcia podażowego w segmencie całopojazdowym: gdy liczba dostępnych ciężarówek maleje w stosunku do oferowanych ładunków, przewoźnicy stają się bardziej wybiórczy, a wskaźnik odrzuceń rośnie, co zazwyczaj pociąga za sobą wzrost stawek spot.

Skok nastąpił po okresie, który wiele osób w branży określało jako stabilizację, podczas której wskaźniki odrzuceń utrzymywały się wokół 13,5%. Zach Strickland ostrzegł przewoźników i brokerów przed interpretowaniem tego plateau jako sygnału przełomu cyklu. „Stabilizacja na wysokim poziomie nie oznacza, że ten cykl się zakończył” — powiedział Strickland. „Z pewnością nie sądzę, żeby przewoźnicy i brokerzy mieli teraz uznać, że dobrze, wychodzimy z tego etapu”.

Strickland przypisał znaczną część osłabienia popytu w lipcu i sierpniu konwersji międzygałęziowej, a nie fundamentalnemu osłabieniu wolumenów przewozów. Zwrócił uwagę, że podaż nie zwiększyła się istotnie — po prostu przestała się kurczyć szybciej, niż nowa podaż wchodzi na rynek, co jego zdaniem trwało około sześciu–siedmiu miesięcy. Ta dynamika nastąpiła po przedłużonym dołowaniu przewozowym, w którym długo utrzymujące się niskie stawki wypchnęły z rynku znaczną liczbę przewoźników, zmniejszając bazę podażową i dając pozostałym uczestnikom większą dźwignię cenową przy każdym ożywieniu popytu.

„Fakt, że nie widzimy wzrostu popytu na tym poziomie, a mimo to wskaźniki odrzuceń skaczą wyżej, mówi wszystko, co trzeba wiedzieć o tym cyklu napędzanym podażą — bardzo łatwo zaburzonym przez jakikolwiek wzrost popytu” — powiedział Strickland.

Jeśli chodzi o stawki spot, Strickland wskazał na wyraźnie rozbieżne trendy między segmentami. Stawki dla przewozów platformowych pozostają podwyższone, wspierane częściowo przez aktywność budowlaną związaną z centrami danych, ale ogólna linia trendu platformowego obniża się — rynek, który Strickland określił jako możliwie „trochę przegrzany”. Stawki chłodnicze utrzymują się stabilnie, korzystając z sezonowego popytu na produkty rolne oraz braku konkurencji intermodalnej, która obciąża segment naczep wentylowanych. Stawki spot dla naczep wentylowanych są najbardziej zmienne z całej trójki, wahając się w górę i w dół w wzorcach, których — jak powiedział Strickland — nie widziano od warunków rynkowych z czasów COVID-19.

Wolumeny ofert spadły przed świętami, ponieważ spedytorzy przyspieszyli zamówienia przed urlopami — typowy przedświąteczny wzorzec. Strickland spodziewa się ostrego skoku wolumenów, gdy spedytorzy wrócą po Dniu Pracy. Dodał, że ryzyko huraganowe — zwykle istotny czynnik zaburzający przewozy o tej porze roku — wydaje się na razie stłumione przez wzorzec El Niño, który ociepla Pacyfik i hamuje aktywność sztormową na Atlantyku.

Szerszy wniosek, według Stricklanda, jest taki, że napięte rynki wzmacniają zmienność: każdy przyrostowy wzrost popytu lub zakłócenie podaży spowoduje nieproporcjonalnie duże ruchy stawek. „Napięte rynki zwiększyły zmienność” — powiedział. „Nawet jeśli się ustabilizujemy, każdy niuans czy zakłócenie, które się pojawi, staje się nieco bardziej zmienne”. Oczekuje, że wahania stawek spot dla naczep wentylowanych pozostaną decydującą dynamiką rynku do końca roku — wzorzec, który spedytorzy i brokerzy będą obserwować wraz ze zbliżaniem się jesienngo szczytu sezonu przewozowego.

W skrócie: krajowy wskaźnik odrzucenia ofert wzrósł ponownie powyżej 14% po raz pierwszy od początku sierpnia, szybciej niż w każdym z trzech poprzednich okresów wokół Dnia Pracy. Podaż nie zwiększyła się istotnie po około sześciu–siedmiu miesiącach spowolnienia kurczenia się, co czyni rynek bardzo wrażliwym na jakiekolwiek wzrosty popytu. Stawki spot dla naczep wentylowanych są najbardziej zmienne spośród trzech głównych segmentów, a ich wahania Strickland porównał do warunków z czasów COVID-19.

To podsumowanie powstało na podstawie transkrypcji wywiadu; pełny wywiad dostępny jest w powyższym filmie. Wpis Tender Rejections Jump 14%: Labor Day Tightens Freight pierwotnie ukazał się w serwisie FreightWaves.