Akcje Target zyskują w tym tygodniu, a katalizatorem nie jest intensywna akcja promocyjna ani nowa linia produktów. Zamiast tego jeden z dużych banków Wall Street doszedł do wniosku, że ten gigant detaliczny rzeczywiście zmienił kurs na lepsze.

HSBC awansował w środę Target Corporation (NYSE: TGT) z Hold na Buy i podniósł cenę docelową z 125 do 190 dolarów — rewizję o ponad 50%, która odzwierciedla rosnące przekonanie co do trajektorii spółki. Ceny docelowe to szacunek analityka co do sprawiedliwej wartości akcji w typowym dwunastomiesięcznym horyzoncie, a rewizje tej skali ze strony dużego banku zwykle na nowo skupiają uwagę na samym biznesie. Akcje zareagowały szybko, rosnąc po ogłoszeniu o około 2% do poziomu wokół 157 dolarów.

Optymistyczna rekomendacja analityka HSBC Joe Thomasa przypada w momencie, gdy Target przeżywa już wybitny rok 2026. Akcje zdrożały o 63% od początku roku, w tym o 51% od czasu, gdy Michael Fiddelke objął stanowisko dyrektora generalnego w lutym. Ta passa uczyniła Target jednym z najlepszych dużych amerykańskich detalistów w tym roku.

Wzrost ruchu klientów jako fundament tezy o odbiciu

Thomas wskazał na szereg wskaźników z niedawnych wyników Target, aby uzasadnić awans rekomendacji. Spółka odnotowała wzrost porównywalnej sprzedaży w drugim kwale o 3,8% — powszechnie stosowanego w handlu detalicznym miernika obejmującego wyniki już działających lokalizacji — a sprzedaż realizowana w sklepach wzrosła o 2,7%. Detalista osiągnął również wynik na akcję o około 5% wyższy od konsensusu.

W ocenie Thomasa źródło tego wzrostu ma większe znaczenie niż same liczby. Ekspansję napędza wzrost liczby wizyt klientów, a nie wyższe ceny czy większa wartość transakcji. To rozróżnienie jest istotne: sugeruje, że konsumenci naprawdę wracają do sklepów Target, zamiast polegać na tym, że spółka wyciąga więcej przychodów z dotychczasowych klientów poprzez podwyżki cen.

„To wskazuje nam, że Target odbudowuje ruch klientów i że jego sieć sklepów nie jest w istotny sposób kanibalizowana” — napisał Thomas w swojej notatce.

Awans rekomendacji nastąpił dzień po ogłoszeniu przez Target obniżek cen około 2 000 produktów z kategorii artykułów domowych, odzieży i akcesoriów — inicjatywy, którą detalista przedstawił jako wsparcie dla rodzin wchodzących w okres zakupów świątecznych. To ogłoszenie początkowo nie wzbudziło entuzjazmu inwestorów. Akcje Target spadły we wtorek o 1,3%, podczas gdy szerszy S&P 500 pozostał praktycznie bez zmian.

Notatka badawcza Thomasa nie odnosiła się bezpośrednio do najnowszych obniżek cen, ale one uzupełniają ponad 10 000 redukcji cen, jakie Target wprowadził w minionym roku.

Program naprawczy nabiera kształtu

Fiddelke przedstawił w marcu wszechstronny program naprawczy, oparty na trzech filarach: modernizacji asortymentu, strategicznych obniżkach cen oraz przemyśleniu doświadczeń w sklepach. Uczestnicy rynku w dużej mierze zaakceptowali to podejście — od ogłoszenia planu akcje zdrożały o 32%.

Target podniósł również swoją roczną prognozę po raz drugi w tym roku, wraz z publikacją wyników 19 sierpnia. Zarząd prognozuje obecnie zyski fiskalne 2026 w wysokości od 8,25 do 9,25 dolara na akcję, w porównaniu z wcześniejszym przedziałem 7,50–8,50 dolara.

Odbicie nie przebiega jednak równomiernie w całym biznesie. Kategorie odzieży i artykułów domowych wciąż radzą sobie gorzej niż pozostałe segmenty. Niemniej Thomas przyznał, że w ubraniach dziecięcych i artykułach domowych widać obiecujące zmiany — oba te obszary są priorytetami strategii odświeżenia oferty Target.

Wall Street pozostaje bardziej powściągliwy niż HSBC

Szersza społeczność analityków zachowuje bardziej ostrożne stanowisko wobec detalisty. Wśród 43 analityków monitorowanych przez FactSet konsensusem pozostaje rekomendacja Hold, a jedynie 28 zaleca kupno akcji. Konsensusowa cena docelowa wynosi 165,96 dolara, co sugeruje około 7% potencjalnego wzrostu od obecnych poziomów — perspektywę znacznie bardziej konserwatywną niż prognoza HSBC na poziomie 190 dolarów, dzięki której HSBC zalicza się do bardziej optymistycznie nastawionych głosów wśród analityków pokrywających spółkę.

Nadchodząca publikacja wyników Target pokaże, czy dynamika ruchu klientów, na której opiera się teza Thomasa, utrzyma się przez kluczowy sezon zakupów świątecznych — najważniejszy okres w kalendarzu handlu detalicznego. Obok danych o ruchu klientów wyniki w kategoriach odzieży i artykułów domowych — segmentach wciąż odstających od reszty biznesu — pokażą, jak dużo odświeżenie asortymentu już zyskało.

Źródło: Blockonomi