T-Mobile US, Inc. (NASDAQ: TMUS), jeden z największych operatorów komórkowych w Stanach Zjednoczonych, odnotował wzrost akcji o 0,85% do 148,08 USD na zamknięciu sesji, a po sesji o kolejne 0,88% do 149,39 USD. Wzrosty nastąpiły po publikacji wyników za trzeci kwartał 2026 roku, które wykazały silniejsze zyski, wyższe przychody z usług oraz dalszy wzrost bazy klientów. T-Mobile podniósł także na ten rok prognozy rentowności i wolnego przepływu pieniężnego, co odzwierciedla lepszą wydajność operacyjną. Dla operatora, którego działalność opiera się na powtarzalnych przychodach z subskrypcji, raport dostarczył szczegółowego obrazu tego, jak wzrost liczby abonentów, ceny na klienta i inwestycje w sieć współdziałają ze sobą.

Wyniki kwartalne przynoszą silny wzrost

T-Mobile zgłosił zysk netto za trzeci kwartał w wysokości 3,46 mld USD, co oznacza wzrost o 27,3% z 2,71 mld USD rok wcześniej. Rozwodniony zysk na akcję wzrósł o 33,6% do 3,22 USD w porównaniu z 2,41 USD w tym samym kwartale. Wyniki te uwypukliły silniejszą rentowność w miarę rozszerzania bazy klientów bezprzewodowych i wzrostu przychodów z usług.

Przychody ogółem osiągnęły 23,58 mld USD, co oznacza wzrost o 7,4% rok do roku z 21,96 mld USD. Przychody z usług ogółem wzrosły o 6,2% do 19,38 mld USD, a przychody z usług postpaid wzrosły o 9,3% do 16,27 mld USD. Przychody z usług, które stanowią większość całkowitych przychodów spółki, to wskaźnik, na który analitycy zwracają zwykle największą uwagę, ponieważ oddaje on powtarzalną, opartą na subskrypcji istotę działalności operatora. Wzrost odzwierciedlał silniejsze relacje z klientami i utrzymujący się popyt na usługi bezprzewodowe spółki.

Skorygowana EBITDA core wzrosła o 10,8% do 9,62 mld USD w porównaniu z 8,68 mld USD w trzecim kwartale 2025 roku. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej spadły jednak o 1,6% do 7,34 mld USD z 7,46 mld USD rok wcześniej. Skorygowany wolny przepływ pieniężny wzrósł mimo to o 5,3% do 5,07 mld USD, częściowo dzięki niższym nakładom inwestycyjnym.

Wzrost bazy klientów i wydajność sieci wzmacniają działalność

T-Mobile pozyskał 274 000 kont postpaid w trzecim kwartale, doprowadzając łączną bazę kont postpaid do około 35 milionów. Choć liczba nowych kont spadła z 396 000 rok wcześniej, spółka utrzymała dodatni wzrost w swojej kluczowej bazie klientów, a łączna liczba kont postpaid wzrosła o 2,9% rok do roku. Przyrosty kont postpaid należą do najuważniej śledzonych wskaźników w amerykańskiej branży telekomunikacyjnej, ponieważ odzwierciedlają rozszerzanie bazy powtarzalnych przychodów.

Średni przychód na konto postpaid osiągnął 155,73 USD, wzrastając o 4,2% z 149,44 USD w kwartale poprzedniego roku. Wzrost ten wspierał wzrost przychodów z usług, ponieważ spółka generowała więcej przychodów z relacji z klientami postpaid. Wskaźnik rezygnacji z kont postpaid, mierzący odpływ klientów, wzrósł do 1,09% w porównaniu z 0,97% rok wcześniej. Oba wskaźniki poruszały się w tym kwartale w przeciwnych kierunkach — większy przychód na konto przy umiarkowanym wzroście odpływu klientów — co inwestorzy śledzą, by ocenić zarówno siłę cenową, jak i zdolność do utrzymania klientów.

Spółka kontynuowała także wzmacnianie pozycji konkurencyjnej dzięki wydajności sieci i doświadczeniu klientów. PCMag wyróżnił T-Mobile w kilku kategoriach, w tym szybkość sieci mobilnej, zasięg, ceny i satysfakcję klientów. Opensignal docenił zasięg 5G operatora, a Ookla wysoko ocenił jego usługę stałego dostępu bezprzewodowego pod względem szybkości pobierania i wysyłania.

Podniesienie prognoz po silnym trzecim kwartale

Po kwartalnych wynikach T-Mobile podniósł środek przedziału całorocznej prognozy rentowności i przepływów pieniężnych. Spółka oczekuje obecnie skorygowanej EBITDA core w przedziale od 37,35 mld USD do 37,45 mld USD w 2026 roku, co oznacza wzrost o 100 mln USD w środku przedziału względem poprzedniego zakresu prognozy.

Spółka podniosła także prognozę skorygowanego wolnego przepływu pieniężnego do przedziału od 18,7 mld USD do 18,8 mld USD, co stanowi wzrost o 150 mln USD w środku przedziału, a prognoza przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej również uległa poprawie. T-Mobile oczekuje obecnie netto przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej w przedziale od 28,7 mld USD do 28,8 mld USD, w tym płatności związanych z fuzją z UScellular — co odnosi się do przejęcia operacji bezprzewodowych UScellular, które T-Mobile sfinalizował w 2025 roku. Zarząd oczekuje około miliona przyrostów kont postpaid netto w skali całego roku. Po zgłoszeniu trzech kwartałów 2026 roku te całoroczne cele stanowią konkretne punkty odniesienia, względem których mierzona będzie wydajność spółki w czwartym kwartale.

T-Mobile zwrócił akcjonariuszom 3,5 mld USD w trzecim kwartale poprzez skup akcji za 2,4 mld USD i dywidendy w wysokości 1,1 mld USD. Spółka utrzymała prognozę nakładów inwestycyjnych na poziomie około 10 mld USD. Poprawione prognozy zysków i przepływów pieniężnych wspierały dodatni ruch kursu po sesji. Wchodząc w finałowy odcinek roku, wskaźnikami do obserwacji będą: czy wskaźnik rezygnacji ustabilizuje się na obecnym poziomie, czy wzrost kont postpaid utrzyma tempo umożliwiające osiągnięcie celu około miliona nowych kont oraz jak nakłady inwestycyjne będą się miały do utrzymanej prognozy 10 mld USD.

Źródło: Blockonomi