Strategy Inc. (MSTR), firma skarbca bitcoinowego kierowana przez Michaela Saylora, notowana była we wtorek w okolicach 156,51 dolara, w dół o około 3% w skali tygodnia. Spadek zbiegł się z alertem on-chain pokazującym wypływ bitcoina o wartości 297 mln dolarów z portfeli powiązanych z firmą, co skłoniło traderów do zadania jednego pytania: czy firma Michaela Saylora sprzedaje?

Alert on-chain, a potem wyjaśnienie

Alert pochodził od blockchainowego trackera Lookonchain, który wykrył 12 transferów wychodzących z portfeli oznaczonych jako Strategy w dziewięciogodzinnym oknie. Łącznie transfery obejmowały około 3568 BTC.

Is Michael Saylor( @saylor )'s @Strategy dumping $BTC again, or just moving funds to new wallets? Over the past 9 hours, #Strategy has transferred out 3,568 $BTC ($297M). pic.twitter.com/3vWTSs6ihX — Lookonchain (@lookonchain) September 29, 2026

Przemieszczenia takiej skali natychmiast przyciągają uwagę: z 847 666 BTC w skarbcu Strategy należy do największych korporacyjnych posiadaczy bitcoina, a ponieważ firma ujawnia swoje zakupy w okresowych raportach, trackery on-chain często jako pierwsze wykrywają aktywność skarbca — dlatego reorganizacja u depozytariusza może przez kilka godzin wyglądać jak sprzedaż.

Analityk Arkham Emmett Gallic szybko wyjaśnił sytuację. Według Gallica transfery były rutynowymi przemieszczeniami w ramach Fidelity Custody, a nie sprzedażą bitcoina Strategy. Fidelity traktuje depozyty klientów w bitcoinie jako środki połączone, a nie przechowuje monet każdego klienta w osobnym portfelu. Gdy depozytariusz reorganizuje własne adresy, może się wydawać, że monety opuszczają portfel klienta, mimo że własność nigdy się nie zmienia.

Dlaczego traderzy byli nerwowi

Uczestnicy rynku mieli powody dorożności. 29 czerwca Strategy uruchomiła program BTC Monetization Program, który pozwala jej okresowo sprzedawać bitcoin, aby pozyskać do 1,25 miliarda dolarów na swoją rezerwę USD Reserve. Raport z lipca potwierdził, że firma sprzedała 1363 BTC między 29 a 30 czerwca, a następnie kolejne 2225 BTC na początku lipca. Te sprzedaże zwróciły uwagę częściowo dlatego, że Saylor przez lata budował reputację osoby nigdy nie sprzedającej.

Timing wtorkowych transferów również niewiele uspokoił nastroje. Pojawiły się właśnie wtedy, gdy cena bitcoina spadła poniżej 83 000 dolarów, zanim odbiła, a w całym rynku zlikwidowano pozycje krypto warte około 500 mln dolarów.

Strategy wciąż kupuje

Najnowszy raport firmy opowiada inną historię niż sugerowały plotki o sprzedaży. Strategy kupiła 1665 BTC między 21 a 27 września za 142,7 mln dolarów, w średniej cenie 85 681 dolarów za monete. Zakup zwiększył łączne zasoby do 847 666 BTC, nabytych łącznie za około 63,95 miliarda dolarów, przy średnim koszcie 75 437 dolarów za monete.

Przy cenie bitcoina w okolicach 83 800 dolarów te zasoby są warte około 71 miliardów dolarów, co daje Strategy papierowy zysk w wysokości około 6,5 miliarda dolarów — choć ten bufor jest cieńszy, niż się wydaje. Zakup z ubiegłego tygodnia po 85 681 dolarach za monete jest już pod wodą przy obecnych cenach, co przypomina, że nawet firma tak głęboko zainwestowana w bitcoin nie jest odporna na krótkoterminowe wahania. Dwa poziomy kosztu — 75 437 dolarów łącznie i 85 681 dolarów za ostatni tydzień — stanowią proste punkty odniesienia dla tego, jak ten bufor zmienia się wraz z ceną bitcoina.

Reakcja akcji i rynku

Strategy sfinansowała ostatni zakup poprzez sprzedaż około 1,47 mln akcji MSTR, a część wpływów przeznaczyła na odkupienie swoich akcji uprzywilejowanych STRC o wartości 103,5 mln dolarów. Firma nadal posiada 6,02 miliarda dolarów rezerw gotówkowych, co daje jej możliwość wypłaty dywidend bez sięgania po bitcoiny — bufor, którego wiele firm skupionych na krypto po prostu nie ma.

Sam bitcoin odbił się do około 84 500 dolarów, po czym ustabilizował się blisko 83 900 dolarów. Likwidacje na rynku krypto wyniosły łącznie około 68 mln dolarów w ciągu 24 godzin, podzielone niemal równo między pozycje długie i krótkie.

Saylor w ostatnich dniach kontynuował publiczne promowanie bitcoina. Zaproponował nowe przepisy, które pozwoliłyby bankom udzielać pożyczek pod zastaw zasobów w bitcoinie, i nadal dzieli się cotygodniowymi aktualizacjami zakupów poprzez swoje niedzielne wykresy. Kolejny tygodniowy raport pokaże w pierwszej kolejności dalsze zakupy — lub ewentualną wznowioną sprzedaż w ramach BTC Monetization Program — co czyni niedzielne wykresy Saylora i ujawnienia firmy punktami do obserwowania.

Źródło: CoinCentral