Ile ropy faktycznie opuszcza Zatokę Perską, stało się jednym z najbardziej spornych pytań w branży energetycznej — a odpowiedź może pomóc określić, jak długo potrwa wojna z Iranem. Spór koncentruje się na cieśninie Ormuz, wąskim gardle między Iranem a Omanem, przez które zwykle przepływa około jedna piąta światowego zużycia ropy.

Sprzeczne twierdzenia dotyczące przepływów przez Ormuz

Iran twierdzi, że cieśnina Ormuz jest zamknięta i że to on kontroluje ten wąski szlak wodny, którym przed rozpoczęciem wojny przez Stany Zjednoczone i Izrael przepływało 20 milionów baryłek ropy dziennie. Administracja Trumpa zakwestionowała tę wersję. Sekretarz ds. energii Chris Wright powiedział, że we wtorek amerykańskie wojsko pomogło wywieźć z cieśniny ponad 15 milionów baryłek ropy i produktów, choć średnia siedmiodniowa wynosi 8 milionów. Po uwzględnieniu ropy eksportowanej rurociągami łączna ilość opuszczająca region jest bliższa 20 milionom baryłek, napisał w piątek na X. Te rurociągi stanowią lądowe obejścia regionu: saudyjską linię East-West do terminali na Morzu Czerwonym oraz połączenie Zjednoczonych Emiratów Arabskich z Fudżajrą, portem poza cieśniną nad Zatoką Omańską.

Oddzielnie urzędnicy USA powiedzieli Axios, że około 10 milionów baryłek ropy dziennie jest transportowanych z cieśniny przez korytarz ustanowiony przez amerykańskie wojsko wzdłuż wybrzeża Omanu. Według tego raportu dwutygodniowa kampania amerykańskich bombardowań w ubiegłym miesiącu osłabiła irańskie systemy radarowe i nadzoru morskiego, co ułatwiło tankowcom niezauważone przepływanie nocą przy wyłączonych transponderach. Dzięki temu jednostki mogą wykonywać kursy wahadłowe do i z Zatoki, przeładowując ładunek na inne tankowce, które następnie dostarczają ropę odbiorcom. Tego rodzaju przeładunki statek–statek, prowadzone na otwartej wodzie z dala od infrastruktury portowej, od dawna są stałym elementem sankcjonowanego handlu ropą, choć tutaj omijanym ograniczeniem są osłabione irańskie systemy obrony wybrzeża, a nie egzekwowanie sankcji.

David Wech, główny ekonomista firmy analitycznej Vortexa, powiedział CNBC w piątek, że w ostatnim miesiącu przepływy wynosiły średnio 6 milionów–7 milionów baryłek dziennie. Jednak szczytowe wolumeny w siedmiodniowej średniej kroczącej zbliżały się do 10 milionów baryłek, a najwyższy pojedynczy dzień wyniósł 14 milionów.

Niezależnie od tego, która ocena okaże się bliższa prawdy, wniosek jest taki, że znaczne ilości ropy nadal wydostają się z regionu — a cieśnina Ormuz wcale nie jest naprawdę zamknięta. Nadal występuje deficyt podaży, zmuszający kraje konsumpcyjne do dalszego sięgania po rezerwy, które osiągają krytycznie niskie poziomy, a amerykańska blokada morska nadal uniemożliwia Iranowi eksport własnej ropy. Takie zapasy awaryjne mają służyć do pokrywania krótkotrwałych zakłóceń — tak jak wtedy, gdy Międzynarodowa Agencja Energetyczna koordynowała uwolnienia rezerw po rosyjskiej inwazji na Ukrainę w 2022 roku — a nie do zastępowania produkcji utraconej na wiele miesięcy. Jednak baryłki wyciekające z Zatoki zyskują światu więcej czasu, zanim globalne rynki runą — a to może również przedłużyć wojnę, gdy obie strony pozostają w impasie.

Wojna „zarządzanego zakłócenia”

„Przepływające baryłki zwiększają szanse na dłuższą wojnę, być może aż do 2027 roku: żadna ze stron nie czuje presji, jeśli ropa nie porusza się istotnie, a Iran nadal zarabia wystarczająco, by utrzymać reżim” — napisał w ubiegłym tygodniu w nocie Dan Alamariu, główny strateg geopolityczny w Alpine Macro.

Postęp dyplomatyczny utknął w martwym punkcie. Iran wysunął żądania, które Stany Zjednoczone uznają za nie do przyjęcia, podczas gdy prezydent Trump chce, by reżim zrezygnował ze swojego uścisku nad cieśniną — głównego źródła dźwigni nacisku. Jednocześnie Trump unika wznowienia pełnoskalowej wojny, zwłaszcza przy niskich zapasach kluczowej amunicji, i zamiast tego polega na presji ekonomicznej.

Alamariu opisał obecną równowagę jako stan „zarządzanego zakłócenia”, charakteryzujący się przepuszczalną blokadą Ormuzu, okazjonalnymi wybuchami militarnymi i groźbami eskalacji. Dodał jednak, że możliwe są okresy gwałtownego kryzysu, ponieważ irańska gospodarka nadal cierpi i zwiększa to ryzyko dla reżimu.

„A jeśli cieśnina nie jest całkowicie zamknięta, dźwignia Iranu jest słaba” — zauważył Alamariu. „Dlatego Iran ma powody do eskalacji”.

Wybory połówkowe w USA w listopadzie, ostrzegł, stanowią dla Islamskiej Republiki okazję do zaszkodzenia Trumpowi poprzez wywołanie skoku cen ropy i wzbudzenie większego niezadowolenia wyborców wobec Republikanów w Kongresie — co niosłoby ryzyko amerykańskich retorsji i jeszcze większej eskalacji. Do czasu wyborów Trump mógłby utrzymywać blokadę i liczyć na najlepszy scenariusz, o ile Brent, globalny benchmark cen ropy, pozostanie poniżej 90–100 dolarów za baryłkę — napisał Alamariu. Jeśli jednak ropa przekroczy 105–110 dolarów, wysokie ceny paliw i inflacja mogą skłonić Stany Zjednoczone do próby ponownego otwarcia cieśniny siłą lub zniszczenia większej części irańskiego potencjału ofensywnego.

„To nie są mechaniczne wyzwalacze, ale mogą doprowadzić do samokorekty ropy poprzez przemoc” — dodał.

Presja ekonomiczna odczytywana jako słabość

Esfandyar Batmanghelidj, założyciel i dyrektor generalny think tanku Bourse & Bazaar Foundation, powiedział, że Trump zatarł w oczach irańskiego kierownictwa rozróżnienie między wojną gospodarczą a konfliktem militarnym. Teheran interpretuje też poleganie Trumpa na presji ekonomicznej jako wyraźny sygnał, że nie ma on ochoty na wznowienie walk, powiedział w poście na X.

„Przywódcy Iranu są przekonani, że mogą przejść do ofensywy, ponieważ interpretują zwrot ku presji ekonomicznej jako oznakę słabości. Uważają, że jeśli zadają jeszcze kilka ciosów, Trump zostanie znokautowany i będzie musiał wrócić do obietnic zawartych w MOU” — napisał Batmanghelidj.

Ta historia została pierwotnie opublikowana na Fortune.com