Snowflake zanotowało mocny drugi kwartał fiskalny, wyprzedzając oczekiwania Wall Street zarówno pod względem przychodów, jak i zysków. Przychody osiągnęły 1,55 mld USD, co oznacza wzrost o 35% rok do roku i przekroczenie konsensusu na poziomie 1,48 mld USD, a skorygowany zysk na akcję wyniósł 62 centy, znacznie powyżej oczekiwanych 45 centów. Ponieważ Snowflake rozlicza klientów głównie według zużycia, a nie stałych subskrypcji, kwartalne przychody są uważnie obserwowanym sygnałem rzeczywistych wydatków przedsiębiorstw na dane w chmurze i obciążenia związane z AI.

Rynek zareagował zdecydowanie. Akcje SNOW wzrosły o 22% w obrotach ponowyngowych w środę, a do czwartku przed otwarciem sesji podrożały o 23,27% do 376 USD za akcję. Byłby to czwarty co do wielkości jednodniowy wzrost od debiutu giełdowego Snowflake w 2020 roku.

Przychody z produktów w kwartale wyniosły 1,49 mld USD, wzrastając o 37% rok do roku. Strata netto zmniejszyła się do 191,7 mln USD, czyli 55 centów na akcję, z 297,9 mln USD straty w analogicznym kwartale rok wcześniej.

Patrząc w przyszłość, Snowflake wskazało prognozę przychodów z produktów na III kwartał w wysokości 1,59 mld USD, powyżej konsensusu analityków wynoszącego 1,50 mld USD. Zarząd podniósł również prognozę przychodów z produktów na cały rok do 6,07 mld USD z poziomu 5,84 mld USD zapowiedzianego w maju. Dodatkowo firma zwiększyła prognozę skorygowanej marży operacyjnej do 14,5% wobec wcześniej zakładanych 13,5%.

Agent AI CoCo nabiera tempa

Ważną częścią historii był CoCo, agent AI do kodowania Snowflake. Narzędzie ma już 9 100 kont, o ponad 2 000 więcej w ciągu kwartału. Zarząd wskazał CoCo jako motor wzrostu i zaangażowania klientów korporacyjnych. Adaptacja CoCo ma znaczenie wykraczające poza bezpośredni wkład w przychody: pokazuje, czy Snowflake potrafi utrzymać obciążenia danych i AI na swojej platformie, zamiast tracić je na rzecz konkurentów takich jak Databricks czy własnych usług danych dużych dostawców chmury.

Jim Cramer omówił Snowflake w programie CNBC Mad Money, mówiąc, że akcje są gotowe na "ogromny ruch". Zauważył, że Snowflake daje przedsiębiorstwom przejrzysty sposób zakupu mocy obliczeniowej na żądanie. Powiernictwo jego CNBC Investing Club utrzymuje niewielką pozycję w Broadcom, do którego był bardziej powściągliwy po tym, jak prognoza tej firmy na IV kwartał okazała się nieco poniżej oczekiwań.

Michael Burry nie daje się przekonać

Nie wszyscy są przekonani. Michael Burry, znany z "The Big Short", nazwał Snowflake "bardzo przewartościowaną" w poście na Substacku. Ostrzegał, że firma stoi w obliczu "egzystencjalnego zagrożenia", jeśli jeziora danych staną się zbyt podatne na cyberataki wraz z rozwojem AGI i obliczeń kwantowych.

Burry zauważył również, że jeśli firmy przeniosą rozwój AI do własnych struktur i będą przechowywać dane na własnych serwerach, popyt na platformy takie jak Snowflake może wyhamować.

Wall Street jednak nie opowiada się po stronie Burry'ego. Akcje mają konsensus Strong Buy, oparty na 23 ocenach Buy i trzech Hold. Średni cenę docelowa wynosi 368,68 USD, co oznacza około 20,6% potencjału wzrostu względem poziomów sprzed publikacji wyników.

Na zamknięciu środowych notowań SNOW zyskały już 39% od początku roku wobec około 12% dla indeksu S&P 500. Przy obecnym notowaniu powyżej średniego celu cenowego kluczowym pytaniem dla inwestorów przed kolejnym kwartałem jest to, czy wzrost zużycia napędzany przez CoCo będzie w stanie dalszej pracy uzasadniać wysoką wycenę, na którą zwrócił uwagę Burry.

Wpis ukazał się pierwotnie na CoinCentral: Snowflake (SNOW) skacze 22% po lepszych wynikach za II kwartał, gdy Cramer nazywa to "ogromnym ruchem".