Singapur znosi 5-procentowy limit udziału metali szlachetnych w niektórych funduszach
Najważniejsze informacje
- •Monetary Authority of Singapore zniosła 5-procentowy limit udziału metali szlachetnych dla kwalifikujących się funduszy i family offices w ramach Sections 13O i 13U.
- •Zmiana przepisów następuje po okresie, gdy niektóre fundusze musiały sprzedać część złota i srebra w związku ze wzrostem cen.
- •Część inwestorów może zwiększyć alokację w złoto i srebro po zniesieniu limitu, podczas gdy inni utrzymają obecne poziomy, doceniając większą elastyczność.
- •Julius Baer ocenił, że zmiana może skłonić inwestorów do ponownego rozważenia fizycznych metali szlachetnych w strategii portfela i z czasem wesprzeć popyt na złoto w Azji.
- •Artykuł łączy zmianę polityki Singapuru z rozwojem rynku w Hongkongu jako część szerszego przesuwania infrastruktury handlu złotem z Zachodu na Wschód.
Singapur znosi 5-procentowy limit udziału metali szlachetnych w niektórych funduszach
Mike Maharrey
Monetary Authority of Singapore zniosła 5-procentowy limit udziału metali szlachetnych w przypadku funduszy inwestycyjnych i family offices regulowanych w ramach schematów zwolnienia podatkowego Section 13O i Section 13U.
Zmiana następuje po tym, jak wiele funduszy było zmuszonych do zlikwidowania części swoich zasobów złota i srebra, gdy cena wzrosła do $5,500 w styczniu ubiegłego roku.
Na mocy Sections 13O i 13U określone dochody i zyski inwestycyjne są zwolnione z podatku dochodowego w Singapurze, jeśli fundusz lub family office spełnia określone warunki ustawowe i regulacyjne, w tym 5-procentowy limit alokacji w metale szlachetne. Zniesienie tego limitu daje kwalifikującym się funduszom większą swobodę w zarządzaniu fizycznym złotem i srebrem w tych strukturach bez tego samego podatkowego ograniczenia.
Według Business Times, „zniesienie limitu prawdopodobnie poprawi elastyczność inwestycyjną w warunkach geopolitycznej niepewności i zwiększy konkurencyjność Singapuru jako regionalnego centrum handlu złotem”.
Times podał, że część funduszy i family offices planuje podnieść alokacje w złoto i srebro powyżej 5 procent, teraz gdy limit inwestycyjny został zniesiony. Inne, w tym Raffles Family Office, planują utrzymać alokację na poziomie 5 procent, ale przyjęły zmianę pozytywnie, ponieważ pozwala ona w przyszłości zwiększyć alokację, jeśli zajdzie taka potrzeba.
„To tak naprawdę oznacza, że jeśli rynek tego wymaga, możemy zwiększyć ekspozycję i utrzymać całą pozycję podatkowo efektywną. Nie zmienia to naszego bazowego założenia, ale da nam większą elastyczność” — powiedział William Chow.
Christopher Irwin, szef działu handlu walutami i metalami szlachetnymi w Azji w Julius Baer, powiedział, że zmiany są „prawdopodobnie zachętą dla inwestorów do ponownego rozważenia roli fizycznych metali szlachetnych w strategicznym kontekście portfela”. Dodał, że może to szerzej wesprzeć popyt na złoto w Azji w przyszłości.
„Od dawna uważamy, że jeśli inwestorzy z Azji zaczną w istotny sposób zwiększać ekspozycję na złoto, może to z czasem wywrzeć znaczący wpływ na regionalny popyt inwestycyjny”.
Irwin powiedział, że złagodzenie zasad podatkowych może nie przynieść od razu mierzalnego efektu, ale w dłuższym terminie jest to krok sprzyjający wzrostowi.
„Możemy nie zobaczyć natychmiastowej i gwałtownej alokacji, ale zmiana usuwa strukturalną barierę, dając klientom większą elastyczność w trzymaniu fizycznego złota tam, gdzie widzą wartość”.
Irwin umieścił zmianę przepisów w szerszym kontekście działań mających na celu przekształcenie Azji w globalne centrum metali szlachetnych. Londyn, Nowy Jork i Szwajcaria od prawie dwóch stuleci były centrum handlu złotem. Jednak wraz z coraz silniejszym przepływem złota z Zachodu na Wschód Chiny i inne azjatyckie ośrodki budują infrastrukturę, aby rzucić wyzwanie dominacji Zachodu.
Na początku tego roku Singapur ogłosił plany utworzenia do końca 2026 roku pozagiełdowego systemu rozliczania złota oraz skarbca złota banku centralnego, między innymi.
Tymczasem odnowiony futures contract denominowany w dolarach w Hongkongu odnotował rekordowe fizyczne dostawy złota. Dzień po uruchomieniu odnowionego kontraktu futures Hongkong rozpoczął próbne działanie systemu rozliczania i rozrachunku złota. Według doniesień państwowy system rozliczeniowy będzie „odzwierciedlał” infrastrukturę finansową używaną przez LBMA w Londynie.
Patrząc szerzej, wydarzenia w Hongkongu i Singapurze wskazują na powolne, ale konsekwentne przenoszenie handlu złotem z Zachodu na Wschód, przy czym zmiany regulacyjne i infrastruktura rynkowa rozwijają się równolegle.
