Senat zakończył obrady bez ostatecznego głosowania nad ustawą CLARITY; przerwa do 14 września
Najważniejsze informacje
- •Senat zakończył obrady 8 sierpnia bez ostatecznego głosowania nad CLARITY Act (H.R. 3633) i przebywa w przerwie do 14 września.
- •Izba Reprezentantów przyjęła projekt 17 lipca 2025 r. głosowaniem 294-134 przy poparciu obu partii, a Senacka Komisja Bankowości zgłosiła go 1 czerwca 2026 r. wraz z poprawką zastępującą.
- •Najnowszym odnotowanym działaniem jest senacki wniosek o zamknięcie debaty na wniosek o przystąpienie do rozpatrywania, złożony 8 sierpnia, który wymaga 60 głosów, aby zakończyć się powodzeniem.
- •Ustawa podzieliłaby nadzór nad towarami cyfrowymi między SEC i CFTC, odpowiadając na od dawna istniejącą niejasność jurysdykcyjną na amerykańskim rynku kryptowalut.
- •Do nierozstrzygniętych kwestii należą luka dotycząca odsetek i dochodów ze stablecoinów, postulowane przez demokratów zapisy uniemożliwiające urzędnikom federalnym czerpanie zysków z walut cyfrowych oraz potencjalny wpływ na lokalne kredytowanie.
Senat Stanów Zjednoczonych zakończył 8 sierpnia obrady bez przeprowadzenia ostatecznego głosowania nad ustawą Digital Asset Market Clarity Act of 2025, powszechnie znaną jako CLARITY Act, przez co projekt dotyczący struktury rynku aktywów cyfrowych czeka na dalsze działania. Zgodnie z informacjami serwisu ABA Banking Journal Senat przebywa w przerwie do 14 września.
Najnowszy stan prac legislacyjnych
Serwis Congress.gov wskazuje jako najnowsze działanie w sprawie H.R. 3633 senacki wniosek o zamknięcie debaty (cloture) na wniosek o przystąpienie do rozpatrywania projektu, złożony 8 sierpnia 2026 r. Tracker legislacyjny serwisu odnotowuje, że projekt został przyjęty przez Izbę Reprezentantów. Wniosek o zamknięcie debaty na wniosek o przystąpienie do rozpatrywania to krok proceduralny służący rozpoczęciu debaty plenarnej nad danym projektem i wymaga on progu 60 głosów, aby zakończyć się powodzeniem.
Kongresowy rejestr identyfikuje projekt jako H.R. 3633, Digital Asset Market Clarity Act of 2025. Został on wniesiony 29 maja 2025 r. przez reprezentanta J. Frencha Hilla, a Izba Reprezentantów przyjęła go 17 lipca 2025 r. głosowaniem 294-134 przy poparciu obu partii. Senacka Komisja Bankowości, Mieszkalnictwa i Spraw Miejskich zgłosiła projekt 1 czerwca 2026 r. wraz z poprawką w formie tekstu zastępczego.
Aktualna sytuacja ustawy CLARITY
(ŹRÓDŁO: Kalshi)
Senacka wersja projektu przedstawia ustawodawstwo jako środek przewidujący regulację oferowania i sprzedaży towarów cyfrowych przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz Komisję Handlu Kontraktami Terminowymi (CFTC). Zawiera on również przepisy nowelizujące ustawę o Rezerwie Federalnej oraz przepisy dotyczące cyfrowej waluty banku centralnego. Podział kompetencji między oba organy regulacyjne dotyka kluczowego pytania jurysdykcyjnego, które od dawna ciąży nad rynkami aktywów cyfrowych w USA: czy dany token i prowadząca jego obrót platforma podlegają regulacjom papierów wartościowych SEC, czy też regulacjom towarowym CFTC — tę niejasność branża wielokrotnie prosiła Kongres o rozwiązanie.
Działania Senatu z 8 sierpnia nie doprowadziły do ostatecznego głosowania nad ustawą. ABA Banking Journal podał, że dalsze kroki odroczono co najmniej do września, a Congress.gov nadal wskazuje senacki wniosek o zamknięcie debaty na wniosek o przystąpienie do rozpatrywania jako najnowsze odnotowane działanie.
Od momentu wniesienia projekt przeszedł kilka etapów. Głosowanie w Izbie Reprezentantów odbyło się w lipcu 2025 r., po czym projekt otrzymano w Senacie i skierowano do Komisji Bankowości, Mieszkalnictwa i Spraw Miejskich. Komisja zgłosiła później wersję zawierającą poprawkę zastępującą. Congress.gov wymienia pięć wersji tekstu, w tym tekst przyjęty przez Izbę Reprezentantów oraz wersję zgłoszoną Senatowi.
Co zawiera senacka wersja projektu
Wersja zgłoszona przez Senat została zorganizowana wokół definicji oraz przepisów dotyczących procesu regulacyjnego i rejestracji działalności w zakresie aktywów cyfrowych. Spis treści obejmuje definicje w ramach ustawy o papierach wartościowych z 1933 r., ustawy o giełdach papierów wartościowych z 1934 r. oraz ustawy o handlu kontraktami terminowymi, a także przepisy dotyczące przyspieszonej rejestracji giełd towarów cyfrowych, brokerów i dealerów.
Ustawodawstwo zawiera także tytuł poświęcony oferowaniu i sprzedaży towarów cyfrowych. Inne tytuły dotyczą rejestracji u SEC dla pośredników oraz u CFTC dla pośredników w obrocie towarami cyfrowymi. Tekst obejmuje przepisy dotyczące aktywów będących przedmiotem umów inwestycyjnych, giełd towarów cyfrowych, kwalifikowanych depozytariuszy aktywów cyfrowych, brokerów, dealerów oraz osób związanych.
Dodatkowe sekcje wymienione w projekcie dotyczą uprawnień w zakresie zwalczania oszustw wobec dopuszczonych stablecoinów płatniczych i niektórych transakcji towarami cyfrowymi, modernizacji prowadzenia dokumentacji, podmiotów podwójnie zarejestrowanych, działalności DeFi oraz działalności depozytowej instytucji bankowych. Projekt zawiera również sekcje oznaczone jako “effective-date” i “implementation provisions”. Przepisy dotyczące stablecoinów uzupełniają federalne ramy stablecoinów płatniczych przyjęte przez Kongres w lipcu 2025 r. w ramach ustawy GENIUS, co czyni CLARITY Act częścią poświęconą strukturze rynku w dwuczęściowym programie legislacyjnym dotyczącym aktywów cyfrowych.
Osobny tytuł obejmuje innowacje i ulepszenia technologiczne, w tym przepisy związane ze Strategicznym Hubem Innowacji i Technologii Finansowych SEC, LabCFTC, finanse zdecentralizowane, tokeny niewymienialne, edukację finansową, płatności oraz nielegalne wykorzystywanie aktywów cyfrowych.
Ostatni tytuł to Anti-CBDC Surveillance State Act, zawierająca przepisy dotyczące produktów lub usług oferowanych przez banki Rezerwy Federalnej oraz cyfrowej waluty banku centralnego.
Wysiłki SEC w sprawie tokenizacji wstrzymane, gdy priorytetem stają się negocjacje nad CLARITY Act
SEC’s Tokenization Push Stalls As CLARITY Act Negotiations Take Priority
The SEC’s tokenization innovation exemption has reportedly been delayed again.
Crypto reporter Eleanor Terrett says details are unlikely to be released soon.
Sources cited by Terrett linked the delay to… pic.twitter.com/1tbrQCqsbN
— BSCN (@BSCNews) August 14, 2026
Regulacje SEC: kwestie poruszone w związku z wstrzymaniem prac w Senacie
ABA Banking Journal określił CLARITY Act jako proponowane ramy regulacyjne dla kryptowalut i innych aktywów cyfrowych. Podano, że Amerykańskie Stowarzyszenie Bankierów i inne podmioty wezwały senatorów, aby wykorzystali ustawodawstwo do zamknięcia tego, co określają jako luki prawnej pozwalającej dostawcom usług w zakresie aktywów cyfrowych omijać obowiązujący zakaz oferowania odsetek i dochodów ze stablecoinów.
Ten sam raport wskazał, że demokraci domagają się zapisów mających uniemożliwić urzędnikom federalnym czerpanie zysków z przedsiębiorstw zajmujących się walutami cyfrowymi. Podano również, że senatorowie obu partii wyrazili obawy dotyczące potencjalnego wpływu projektu na lokalne kredytowanie, gdyby kwestia odsetek i dochodów ze stablecoinów pozostała nierozwiązana.
Te kwestie stanowią część kontekstu politycznego otaczającego projekt w okresie, gdy senatorowie przygotowują się do powrotu z przerwy. Kongresowy rejestr dokumentuje poprawkę zastępującą senackiej komisji, natomiast raport ABA wskazuje kwestię odsetek i dochodów ze stablecoinów, zapisy dotyczące urzędników federalnych oraz obawy o lokalne kredytowanie jako problemy podniesione wokół odroczonego działania. Gdy Senat zbierze się ponownie 14 września, pierwszym pytaniem proceduralnym będzie to, czy oczekujący na rozpatrzenie wniosek o zamknięcie debaty na wniosek o przystąpienie do rozpatrywania zostanie poddany głosowaniu plenarnemu.
