Securitize, platforma tokenizacji aktywów rzeczywistych, nawiązał współpracę z zarządzającym aktywami Neuberger Berman, aby uruchomić nowy tokenizowany fundusz instrumentów o stałym dochodzie, przenosząc platformę fixed-income Neubergera na blockchain i rozszerzając działania firmy w zakresie dystrybucji tradycyjnych strategii inwestycyjnych onchain. Ten ruch stanowi kolejny krok w tokenizacji tradycyjnych strategii real-world asset na potrzeby dystrybucji onchain.

Spółki ujawniły uruchomienie w swoim ogłoszeniu, a informację opisał The Block.

Co Securitize i Neuberger wprowadzają onchain

Fundusz pełni rolę onchain wrappera dla strategii instrumentów o stałym dochodzie, która tradycyjnie była dystrybuowana za pośrednictwem konwencjonalnych kanałów. W ramach tej struktury Securitize zapewnia infrastrukturę tokenizacji i emisji, natomiast Neuberger dostarcza bazową platformę fixed-income oraz zarządzanie inwestycjami.

Uruchomienie przenosi platformę fixed-income Neubergera na blockchain, a według The Block wartość tej platformy wynosi około $230 billion aktywów. Neuberger Berman, założony w 1939 i należący do pracowników, działa jako zarejestrowany doradca inwestycyjny, co wynika z jego zgłoszenia Form ADV do U.S. Securities and Exchange Commission.

Dlaczego ten ruch ma znaczenie dla tokenizowanych produktów fixed-income

Tokenizacja platformy instrumentów o stałym dochodzie nadaje uznanej strategii inwestycyjnej inwestowalną formę onchain, otwierając kanał dystrybucji oparty na rozrachunku blockchain zamiast na starszych systemach administracji funduszami.

Produkty fixed-income stanowią odrębny przypadek użycia tokenizacji od akcji lub dochodu generowanego natywnie w krypto. Koncentrują się na instrumentach generujących dochód i przewidywalnych przepływach pieniężnych, a atrakcyjność przeniesienia ich onchain wynika z efektywności dystrybucji i rozliczeń, a nie z handlu spekulacyjnego.

Uruchomienie wpisuje się w szerszy trend dużych zarządzających aktywami testujących tokenizowane struktury funduszowe, po ruchach takich jak ekspansja tokenizowanego funduszu BlackRocka BUIDL. Produkty o charakterze zbliżonym do gotówki, takie jak BUIDL i Benji Franklin Templeton, należały dotychczas do najczęściej wdrażanych tokenizowanych wehikułów funduszowych, co czyni platformę fixed-income istotnym rozszerzeniem tego formatu. Securitize był powracającym partnerem w tej zmianie, pełniąc rolę transfer agenta dla BUIDL i wcześniej tokenizując strategie kredytowe, w tym Apollo's AC Credit Fund. Ruch ten pojawia się także w momencie, gdy tokenizowane produkty aktywów rozszerzają się zarówno na akcje, jak i instrumenty o stałym dochodzie.

Na co zwrócić uwagę po uruchomieniu

Kluczowe otwarte pytania dotyczą realizacji: którzy inwestorzy są uprawnieni, na jakich blockchainach fundusz się rozlicza oraz jak rozwiązano kwestie custody i redemption. To właśnie te szczegóły operacyjne określają, jak dostępny jest produkt w praktyce.

Uruchomienia tokenizowanych funduszy regularnie rodzą pytania o dostęp, wsparcie dla łańcuchów i zakres rozliczeń, a ta oferta zostanie oceniona pod kątem tego, jak sprawnie przenosi regulowaną strategię fixed-income na blockchain.

Dla szerszego sektora aktywów rzeczywistych przeniesienie platformy fixed-income onchain sygnalizuje utrzymujące się zainteresowanie instytucjonalne dystrybucją tokenizowanych funduszy poza produktami rynku pieniężnego i akcyjnymi.