Michael Saylor, prezes zarządu firmy Strategy — wcześniej znanej jako MicroStrategy — powiedział w podcaście Diary of a CEO, że produkt oparty na akcjach uprzywilejowanych, który zaprojektował przy wsparciu ChatGPT, umożliwił jego firmie pozyskanie około 15 miliardów dolarów w ciągu ostatniego roku.

Przesłanie Saylor'a dla przedsiębiorców było jednoznaczne: przestańcie konkurować z maszynami i zacznijcie nimi kierować. „Nie próbuj prześcignąć robotów w pracy" — powiedział. „To, co powinieneś zrobić, to poprosić AI o wykonanie czegoś, co nigdy wcześniej nie zostało zrobione."

ChatGPT i stworzenie STRK

Podczas rozmowy z gospodarzem programu Stevenem Bartlettem, 61-letni executive określił sztuczną inteligencję jako partnera współpracującego, a nie zagrożenie konkurencyjne. Zaznaczył, że zarówno Bitcoin, jak i AI znajdują się we wczesnej fazie adaptacji, i zasugerował, że firmy łączące te dwie technologie mogłyby stworzyć zupełnie nowe kategorie produktów finansowych. Strategy, które rozpoczęło przekształcanie swojego skarbu w Bitcoina w sierpniu 2020 roku i od tamtego czasu zgromadziło największe zasoby korporacyjne spośród wszystkich spółek notowanych na giełdzie, jest uważnie obserwowane jako przypadek testowy dla adopcji aktywów cyfrowych przez korporacje.

Saylor wyjaśnił, że Strategy wcześniej polegało na obligacjach wymiennych do finansowania zakupów Bitcoina, ale ostatecznie osiągnęło praktyczne granice tego podejścia. Następnie spędził godziny na wymianie poglądów z ChatGPT, testując, czy comiesięczna akcja uprzywilejowana utrzymująca stabilność w okolicach 100 dolarów jest wykonalna. Zgodnie z relacją Saylor'a, AI poinformowało go, że taki instrument nigdy wcześniej nie został stworzony, ale potwierdziło, że jest on zarówno legalny, jak i uzasadniony.

Bankierzy i prawnicy początkowo zgłaszali zastrzeżenia, ponieważ nic podobnego nie zostało jeszcze wprowadzone na rynek. Powstały produkt, znany jako STRK, został zaprojektowany, aby pomostem między długiem a kapitałem, jednocześnie kontynuując finansowanie dalszych zakupów Bitcoina. ChatGPT pomogło również ustrukturyzować STRC jako wymienne akcje uprzywilejowane zabezpieczone Bitcoinem i zasugerowało mechanizmy comiesięcznej korekty stopy dywidendy, co pomaga utrzymać cenę rynkową blisko wartości nominalnej wynoszącej 100 dolarów. Jeśli model ten okaże się trwały, mógłby zaoferować innym firmom posiadającym Bitcoina wzorzec do emitowania instrumentów przynoszących dochód, zabezpieczonych aktywami cyfrowymi, bez konieczności likwidacji swoich pozycji.

Kwota 15 miliardów dolarów odnosi się do całkowitego kapitału pozyskanego przez firmę, a nie do osobistych dochodów Saylor'a. Forbes szacuje jego osobisty majątek netto na 3,3 miliarda dolarów.

CEO Microsoftu Satya Nadella w podobny sposób określił AI mianem „kopilota", używając tego terminu na Światowym Forum Ekonomicznym w Davos w 2023 roku. Miliarder i inwestor Mark Cuban również argumentował, że przedsiębiorcy wykorzystujący AI mogą wygenerować niewspółmiernie duże zyski.

Sprzedaż Bitcoina i sytuacja finansowa Strategy

Bitcoin spadł o 26% w 2026 roku, podczas gdy akcje Strategy straciły około 38% od początku roku. Akcje są notowane w okolicach 98 dolarów, spadając o około 76% od maksimum z ostatnich 52 tygodni wynoszącego 414,36 dolara.

Strategy sprzedało Bitcoina po raz trzeci, niedawno pozbywając się 1.638 Bitcoinów za około 104,7 miliona dolarów po średniej cenie 63.957 dolarów za sztukę, jak donosi Cryptopolitan. Łącznie firma sprzedała około 5.226 BTC za w przybliżeniu 321 milionów dolarów, aby pokryć wypłaty dywidend z akcji uprzywilejowanych.

Firma pozyskała również 290,6 miliona dolarów poprzez sprzedaż akcji zwykłych i powiększyła swoją rezerwę gotówkową o 250 milionów dolarów, co doprowadziło do poziomu 4 miliardów dolarów. Rezerwa ta została zaprojektowana, aby pokryć co najmniej 12 miesięcy zobowiązań z tytułu dywidend z akcji uprzywilejowanych oraz odsetek, które wynoszą około 1,76 miliarda dolarów rocznie.

Strategy nadal posiada 842.138 Bitcoinów przy średnim koszcie około 75.419 dolarów za monetę. Ponieważ Bitcoin jest notowany poniżej kosztu nabycia, firma wykazuje wielomiliardową niezrealizowaną stratę. Wyniki za drugi kwartał odzwierciedlały 8,32 miliarda dolarów niezrealizowanej straty związanej ze spadkiem cen Bitcoina oraz stratę rozwodnioną w wysokości 24,45 dolara na akcję. Różnica między obecną ceną Bitcoina a średnim kosztem nabycia Strategy zwróciła uwagę na to, czy zobowiązania firmy związane z dywidendami z akcji uprzywilejowanych — ustalone w dolarach — mogą być utrzymywane, jeśli kryptowaluta pozostanie poniżej kosztu nabycia przez dłuższy okres.

Saylor odrzucił sugestie, że porzucił swoje długotrwałe stanowisko wobec Bitcoina. Jak cytuje Cryptopolitan, napisał na X: „Nigdy nie mieliśmy polityki «nigdy nie sprzedawaj»."

W erze internetu boomu MicroStrategy miało rosnący kurs akcji, dzięki któremu Saylor został miliarderem. Firma późniejszym czasie skorygowała swoje wyniki finansowe i ujawniła, że przychody z 1999 roku zostały zawyżone. Akcje straciły 62% swojej wartości w ciągu jednego dnia, a Saylor następnie zawarł ugodę z zarzutami SEC, płacąc 8 milionów dolarów bez przyznania się do przewinienia.