Europejscy rafinerzy ropy naftowej zmagają się ze znacznie wyższymi kosztami ładunków ropy po zamknięciu saudyjskiego rurociągu wschód-zachód, co zakłóciło kluczową trasę eksportową omijającą cieśninę Ormuz.

Zamknięcie, które nastąpiło po atakach na ten system, skłoniło Saudi Aramco do odwołania lub opóźnienia zaplanowanych dostaw. Kupujący w Europie zostali zmuszeni do szukania alternatywnych źródeł, co przyczyniło się do gwałtownego wzrostu cen paliw w całym regionie oraz rekordowych premii spot za dostępne ładunki — czyli stawki za baryłki dostarczane natychmiast na otwartym rynku. Ponieważ takie ładunki wyceniane są ponad cenę ropy bazowej, premie te bezpośrednio podnoszą koszty wejściowe rafinerii.

Obciążenie widać bezpośrednio w cenach ropy fizycznej. Ropa Johan Sverdrup, norweski gatunek z Morza Północnego, była podobno oferowana 35 dolarów za baryłkę powyżej Dated Brent — benchmarku, na którym opiera się wycena większości światowej ropy. Tymczasem ceny oleju napędowego przekroczyły 200 dolarów za baryłkę, co wskazuje na wyjątkowo napięty rynek destylatów. Ruch ten ma znaczenie wykraczające daleko poza biura handlu ropą, ponieważ olej napędowy napędza transport drogowy, rolnictwo i znaczną część europejskiej aktywności przemysłowej, a niedobór destylatów zwykle odbija się na kosztach transportu i produkcji.

Kluczowa trasa omijająca cieśninę

Rurociąg wschód-zachód transportuje ropę ze wschodniego regionu wydobywczego Arabii Saudyjskiej do Morza Czerwonego, dając eksporterom alternatywę dla cieśniny Ormuz — morskiego wąskiego gardła między Zatoką Perską a Zatoką Omańską, przez które przepływa około jedna piąta światowej ropy. W związku z wyłączeniem rurociągu z eksploatacji wolumeny, które normalnie przepływałyby tą trasą, zostały przesunięte, co zacieniło podaż dostępną dla europejskich kupujących i pchnęło premie do poziomów rekordowych.

Odczyty rynkowe

Według raportu dynamika rynkowa wskazuje na zacieśnianie podaży w wyniku zamknięcia saudyjskiego rurociągu, a premie za ładunki ropy w Europie osiągają poziomy zgodne ze wzmożonymi ograniczeniami podaży. Wyceny wskazują, że uczestnicy rynku rozważają możliwość osiągnięcia nowych szczytów przez ceny ropy w świetle tych wydarzeń.

Na co zwracać uwagę

Uwaga skupi się na tym, jak europejscy rafinerzy dostosowują się do zakłóconego łańcucha dostaw oraz czy alternatywne źródła mogą ustabilizować rynek. Kluczowe postacie, w tym sekretarz generalny OPEC Mohammad Sanusi Barkindo i saudyjski minister energii Abdulaziz bin Salman Al Saud, mogą wpłynąć na sytuację poprzez reakcje polityczne lub dostosowania produkcji. OPEC, grupa głównych krajów wydobywających ropę, koordynuje poziomy wydobycia ropy wśród swoich członków. Według raportu reakcja rynku na te wydarzenia może dodatkowo wpłynąć na prawdopodobieństwo osiągnięcia przez ropę nowego historycznego maksimum przed końcem roku.