Rocket Lab USA, Inc. (NASDAQ: RKLB) otrzymała w piątek nową rekomendację Kupuj od Raymond James, a analityk Brian Gesuale ustalił cenę docelową na poziomie 80 USD. Cena docelowa oznacza około 30% potencjalnego wzrostu względem kursu akcji w tamtym momencie, choć pozostaje poniżej szerszego konsensusu analityków wynoszącego około 112 USD. Akcje Rocket Lab wzrosły podczas piątkowej sesji o 1,6%, do 62,95 USD.

Nowa rekomendacja pojawiła się po trudnym trzymiesięcznym okresie dla akcji spółki kosmicznej. Akcje RKLB spadły o 46% w okresie poprzedzającym piątkową sesję, po tym jak pod koniec maja ich kurs przekroczył 150 USD. Pod koniec lipca akcje spadły poniżej 59 USD, kilka tygodni po debiucie SpaceX na rynku publicznym.

Spadek nie był następstwem rozczarowujących wyników operacyjnych. W sierpniu Rocket Lab poinformowała o przychodach w drugim kwartale w wysokości 234,1 mln USD, co oznacza wzrost o 62% w porównaniu z analogicznym okresem rok wcześniej i wynik powyżej oczekiwań analityków. Spółka przedstawiła również zachęcające prognozy na trzeci kwartał oraz poinformowała, że posiadała ponad 2 mld USD gotówki.

Wyprzedaż była przede wszystkim związana ze słabością na rynku akcji spółek z sektora kosmicznego po czerwcowej ofercie publicznej SpaceX. Akcje spółek kosmicznych rosły przed debiutem, po czym gwałtownie zmieniły kierunek po ustaleniu ceny oferty. Akcje SpaceX również spadły poniżej początkowej ceny ofertowej wynoszącej 135 USD wkrótce po debiucie.

Portfel zamówień wspiera perspektywy Raymond James

Gesuale wskazał portfel zamówień Rocket Lab jako jeden z głównych elementów swojej optymistycznej tezy inwestycyjnej. Na koniec kwartału portfel zamówień miał wartość 2,36 mld USD, co oznacza wzrost o 137% w porównaniu z analogicznym okresem rok wcześniej.

Wzrost ten wskazuje na popyt na rakietę nośną Electron firmy Rocket Lab oraz nadchodzącą rakietę Neutron o średnim udźwigu, opracowywaną z myślą o segmentach misji wymagających większej ładowności. Gesuale opisał Rocket Lab jako dostawcę kompleksowych rozwiązań dla misji kosmicznych, obsługującego klientów cywilnych, komercyjnych i związanych z bezpieczeństwem narodowym za pośrednictwem komponentów, platform oprogramowania oraz systemów satelitarnych.

Zdaniem Gesuale ten zdywersyfikowany model może generować stabilne, powtarzalne przychody, których nie oferują dostawcy wyspecjalizowani wyłącznie w usługach wynoszenia. Działalność Rocket Lab wykracza zatem poza operacje związane z wynoszeniem rakiet i obejmuje szerszą infrastrukturę oraz usługi kosmiczne.

Planowane przejęcie Iridium może rozszerzyć działalność

W czerwcu Rocket Lab ogłosiła zamiar przejęcia Iridium, co zapewniłoby spółce operacyjną sieć komunikacji satelitarnej. Transakcja przybliżyłaby Rocket Lab do pozycji konkurencyjnej SpaceX, która obsługuje konstelację Starlink.

Gesuale stwierdził, że po sfinalizowaniu transakcji z Iridium Rocket Lab stałaby się jedyną wertykalnie zintegrowaną spółką kosmiczną generującą dodatnie wolne przepływy pieniężne i jednocześnie realizującą strategię wzrostu skoncentrowaną na partnerstwach.

Jego model finansowy zakłada, że samodzielne przychody Rocket Lab osiągną około 1,8 mld USD w 2028 roku. W ujęciu skonsolidowanym, uwzględniającym działalność Iridium, przychody mogłyby sięgnąć około 2,9 mld USD. Szacunki te można porównać z przewidywanymi przychodami w 2026 roku na poziomie około 960 mln USD oraz szacowaną sprzedażą w 2025 roku w wysokości około 600 mln USD.

Gesuale oczekuje, że Rocket Lab zacznie generować dodatnie wolne przepływy pieniężne w 2028 roku, zgodnie z konsensusem z Wall Street. Dla porównania, oczekuje się, że SpaceX osiągnie ten kamień milowy dopiero w 2030 roku.

Wśród analityków śledzących RKLB, 83% obecnie utrzymuje rekomendacje Kupuj. Odsetek ten jest znacznie wyższy od typowego udziału rekomendacji Kupuj wynoszącego 55%–60% wśród spółek z indeksu S\u0026P 500. Średnia cena docelowa analityków wynosi około 112 USD.

Cena docelowa Raymond James na poziomie 80 USD jest zatem bardziej umiarkowana niż średnia rynkowa, choć nadal odzwierciedla ogólnie pozytywne nastawienie analityków do Rocket Lab.

Źródło: Blockonomi