Akcje Roche Holding AG (RHHBY) wzrosły o 1,18% do 59,81 USD, czyli o 0,70 USD, po tym, jak szwajcarska grupa farmaceutyczna zgłosiła mocne wyniki sprzedaży w III kwartale oraz serię ważnych zatwierdzeń amerykańskiego regulatora FDA. Sprzedaż kwartalna wzrosła o 7% w stałych kursach walutowych, a popyt na kluczowe leki oraz stabilny postęp w pipeline'ie lekowym wspierały wyniki firmy.

Wzrost sprzedaży w dziale farmaceutycznym

Roche wygenerował 46,5 mld CHF sprzedaży grupy w pierwszych dziewięciu miesiącach 2026 roku, co oznacza wzrost o 6% w stałych kursach walutowych — to miernik raportowania, który eliminuje wahania kursów walut i jest szeroko stosowany w branży farmaceutycznej do pokazania rzeczywistego popytu. Silniejszy frank szwajcarski ograniczył growth raportowany do 1%, mimo utrzymującego się popytu na leki i produkty diagnostyczne. Przychody w III kwartale wzrosły o 8% w frankach szwajcarskich, gdy presja walutowa w tym okresie osłabła.

Dział farmaceutyczny odnotował sprzedaż w wysokości 36,2 mld CHF, co oznacza wzrost o 7% w stałych kursach walutowych. Pięć wiodących leków firmy — Xolair, Hemlibra, Ocrevus, Phesgo i Vabysmo — wygenerowało łączne przychody w wysokości 16,8 mld CHF, notując wzrost o 12% w stałych walutach i wspierając wyniki w kilku kluczowych kategoriach chorób.

Dane regionalne pokazały zróżnicowany popyt na rynkach Roche. Japonia odnotowała wzrost o 25% w stałych walutach, rynki międzynarodowe wzrosły o 10%, a Stany Zjednoczone o 5%. Starsze leki jednak konkurowały z biopodobnymi — konkurencyjnymi wersjami leków biologicznych, które zazwyczaj wchodzą na rynek po wygaśnięciu wyłączności regulacyjnej — co obniżyło sprzedaż kilku uznanych terapii; jest to zjawisko przekształcające przychody w całej branży, gdy główne terapie tracą wyłączność.

Zatwierdzenia FDA poszerzają pipeline Roche

Roche uzyskał w tym kwartale wiele zatwierdzeń w USA, poszerzając opcje leczenia w dziedzinie raka i chorób autoimmunologicznych. FDA zatwierdziła Tecentriq w skojarzeniu z chemioterapią dla niektórych pacjentów z rakiem jelita grubego w III stadium po operacji; wyniki badań klinicznych wykazały, że skojarzenie to zmniejszyło ryzyko nawrotu choroby lub zgonu o 50% w porównaniu z samą chemioterapią.

Agencja zatwierdziła również Enspryng w chorobie oczu tarczycowej, dając kwalifikującym się pacjentom opcję leczenia w domu. Ponadto Roche otrzymał Priorytetową Kontrole (Priority Review) dla fenebrutinibu zarówno w nawracającym, jak i pierwotnie postępującym stwardnieniu rozsianym — to oznaczenie, które FDA zastrzega dla terapii mogących zapewnić istotną poprawę w porównaniu z istniejącymi opcjami i które skraca harmonogram przeglądu — pozostawiając decyz regulacyjną dotyczącą kandydata na stwardnienie rozsiane wśród kolejnych kamieni milowych do obserwacji. Badania III fazy wykazały, że lek zmniejszył wskaźnik nawrotów o 51% i 58% w porównaniu z teriflunomidem.

Poza kamieniami milowymi regulacyjnymi Roche zgłosił pozytywne wyniki kliniczne w programach dotyczących chorób nerek, raka, cukrzycy i otyłości. Jego eksperymentalny lek na cukrzycę, enicepatid, osiągnął średnią utratę wagi 15,5% przy najwyższej dawce po 48 tygodniach. Firma nadal poszerza swój pipeline rozwojowy i celuje w nawet 20 nowych leków do 2030 roku.

Wzrost w diagnostyce i prognoza na 2026 rok

Dział diagnostyki wygenerował 10,3 mld CHF sprzedaży za dziewięć miesięcy, co oznacza wzrost o 4% w stałych kursach walutowych. Silny popyt na produkty laboratoryjne i patologiczne pomógł zrównoważyć reformy cenowe wpływające na sprzedaż diagnostyki w Chinach. Ameryka Północna odnotowała wzrost o 9%, a Ameryka Łacińska rozszerzyła się o 12% w stałych kursach walutowych.

FDA dopuściła również test krwi Roche Elecsys pTau217 do wspomagania oceny choroby Alzheimera. Test umożliwia klinicystom identyfikację patologii amyloidowej za pomocą jednego biomarkera zarówno w opiece podstawowej, jak i specjalistycznej, a Roche planuje wykorzystać swoją istniejącą sieć sprzętu laboratoryjnego w USA, aby zapewnić szerszy dostęp.

Roche utrzymał prognozę na cały rok 2026 po wynikach III kwartału i postępie regulacyjnym. Firma oczekuje wzrostu sprzedaży grupy o średnie pojedyncze cyfry oraz wzrostu bazowych zysków na akcję o wysokie pojedyncze cyfry w stałych kursach walutowych. Spodziewa się również kolejnej podwyżki dywidendy w frankach szwajcarskich, jednocześnie rozszerzając operacje produkcyjne i badawcze w Stanach Zjednoczonych. Przy wciąż trwającym przeglądzie fenebrutinibu i dodatkowych programach w pipeline w trakcie badań w zakresie chorób nerek, raka, cukrzycy i otyłości nadchodzące kwartały przyniosą wyraźne punkty odniesienia regulacyjne i kliniczne, względ których można będzie śledzić realizację założonych celów firmy.