Akcje Robinhood zakończyły się spadkiem 28 października, po tym jak broker detaliczny podał wyniki za trzeci kwartał, które wykazały gwałtowny, 55-procentowy spadek przychodów z transakcji na kryptowalutach, mimo że firma odnotowała rekordowy łączny przychód i kontynuowała ekspansję na nowe produkty.

Akcje, notowane pod tickerem HOOD, zamknęły się na poziomie 91,42 dolara, w dół o 3,32%, po publikacji wyników. Łączny przychód wzrósł o 12% do 1,42 mld dolarów dzięki wyższemu wolumenowi transakcji, podczas gdy przychody z kryptowalut spadły do 120 mln dolarów. Wyniki uwypukliły osłabiającą się aktywność w obszarze handlu kryptowalutami wraz ze wzrostem kosztów operacyjnych, choć handel opcjami oraz rynki predykcyjne firmy pomogły przejąć większość spadku w segmencie kryptowalut.

Kryzys kryptowalut obciąża rekordowy kwartał

Spadek przychodów z kryptowalut nastąpił mimo wyraźnego odbicia cen aktywów cyfrowych w kwartale. Po spadku do 57 300 dolarów w lipcu Bitcoin odbił się do 87 300 dolarów, a skoncentrowana na kryptowalutach Galaxy Digital odnotowała w tym samym okresie silne ożywienie, co podkreśla rozbieżność między wynikami kryptowalutowymi Robinhood a szerszym rynkiem. Ta luka odzwierciedla mechanikę ekonomii brokera: przychody z transakcji pochodzą z aktywności handlowej, a nie ze wzrostu cen, więc rajd samych aktywów nie przekłada się automatycznie na wyższe prowizje platformy.

W pozostałej części działalności przychody odsetkowe netto spadły o 9% w kwartale do 415 mln dolarów. Pozostałe przychody wzrosły o 61% do 142 mln dolarów, a głównym motorem był program Trump Accounts.

Rentowność poszła w odwrotnym kierunku. Dochód netto spadł o 14% do 476 mln dolarów, a regres ten był efektem wyników Robinhood Ventures Fund 1, którego akcje potaniały o ponad 67% od historycznego szczytu.

Koszty operacyjne rosną o 16%

Koszty operacyjne skoczyły o 16% do 739 mln dolarów, ponieważ firma ujęła wyższe rezerwy związane z Trump Accounts oraz z Rothera, joint venture z Susquehanna.

Robinhood oczekuje, że te koszty z czasem spadną. Firma przewiduje teraz wydatki w przedziale od 2,675 mld do 2,775 mld dolarów, o 50 mln dolarów mniej niż w poprzedniej prognozie.

Handel akcjami 24/7 i agenci AI w przygotowaniu

Robinhood kontynuuje wprowadzanie nowych produktów, dążąc do wzrostu przychodów i rentowności w dłuższym terminie. Najważniejszą inicjatywą jest nadchodzące uruchomienie całodobowego handlu akcjami na platformie — oferta umożliwi klientom handel poza tradycyjnymi godzinami sesji i wykorzysta tokenizację, koncepcję, dla której Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) przyznała firmie pięcioletnie zwolnienie innowacyjne. Taki harmonogram przybliży akcje do formatu całodobowego, na którym już działają rynki kryptowalut.

Firma zamierza też wykorzystać rosnące zastosowanie agentów AI. Klienci mogą teraz programować agentów AI, którzy otwierają i zamykają transakcje w ich imieniu, a jeśli technologia się upowszechni, może to wesprzeć przychody z transakcji. Wolumen handlu agenticznego przekroczył już 1,6 mld dolarów.

Rothera, platforma predykcyjna firmy, osiągnęła 100 mln dolarów zannualizowanego przychodu, gdy liczba kontraktów skoczyła do 6,4 mld. Robinhood obsługuje również blisko 70 mln dzieci w ramach rozwiązania Trump Accounts. Te produkty pozycjonują firmę wśród najbardziej innowacyjnych przedsiębiorstw branży usług finansowych. To, ile przychodów nowsze linie biznesowe będą w stanie generować przy osłabionej aktywności kryptowalutowej, pozostanie prawdopodobnie punktem centralnym, gdy Robinhood opublikuje wyniki za kolejny kwartał.

Obraz techniczny

Akcje już wcześniej cofały się w tygodniach poprzedzających publikację wyników, spadając z wysokiego poziomu 126,62 dolara, według analizy wykresu dziennego towarzyszącej raportowi. Korekta nastąpiła po uformowaniu formacji podwójnego szczytu z linią szyi na poziomie 101,70 dolara, najniższego poziomu z 16 września. Podwójny szczyt jest uznawany w analizie technicznej za jedną z najbardziej niedźwiedzich formacji.

Akcje spadły od tego czasu poniżej rosnącej linii trendu łączącej najniższe dołki od marca tego roku i znalazły się też poniżej 50-dniowej średniej kroczącej. Z analizy wynika, że akcje będą prawdopodobnie dalej spadać, potencjalnie do kluczowego poziomu wsparcia 83,43 dolara, najniższego poziomu z 31 lipca. W dłuższym terminie jednak analiza sugeruje odbicie, potencjalnie do 100 dolarów.

Ten artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej. Inwestycje w akcje wiążą się ze zmiennością rynkową i możliwością strat. Czytelnicy powinni przeprowadzić własne badania przed podjęciem decyzji inwestycyjnych.

Źródło: The Market Periodical