By Justine Irish D. Tabile, Senior Reporter

Filipijski Urząd Statystyczny (PSA) poinformował w czwartek, że utrzymał tempo wzrostu produktu krajowego brutto (PKB) kraju w pierwszym kwartale na poziomie 2,8%.

Odczyt ten należy do najwolniejszych kwartalnych wzrostów Filipin w ostatnich latach, co stanowi wyraźne spowolnienie dla gospodarki należącej dotąd do najszybciej rosnących w Azji Południowo-Wschodniej. Tempo z pierwszego kwartału pozostaje także znacznie poniżej rządowego celu wzrostu na cały rok, wynoszącego 3,5%–4,5%, co podkreśla potrzebę przyspieszenia w kolejnych kwartałach.

Wzrost dochodu narodowego brutto — który obejmuje PKB oraz dochód pierwotny netto z reszty świata — został obniżony do 2,9% z pierwotnie raportowanych 3%. Wzrost dochodu pierwotnego netto z reszty świata również obniżono do 3,5% z 4,5%.

PSA skorygował także dane dla kilku komponentów rachunków narodowych, zwłaszcza po stronie podaży. W dół zrewidowano inne usługi do 2,9% z 3,9%; energię elektryczną, parę, wodę i gospodarkę odpadami do 0,03% z 0,7%; oraz edukację do 5,9% z 6,1%.

Jednocześnie w górę zrewidowano wzrost produkcji przemysłowej do 0,7% z 0,5%; transportu i magazynowania do 5% z 4,4%; oraz handlu hurtowego i detalicznego; naprawy pojazdów samochodowych i motocykli do 4,7% z 4,6%.

PSA podał, że dokonuje rewizji szacunków PKB na podstawie zatwierdzonej polityki zgodnej z międzynarodowymi standardami. Zmiany opublikowano przed ogłoszeniem danych o PKB za drugi kwartał w piątek (7 sierpnia), które będą uważnie obserwowane pod kątem oznak odbudowy dynamiki krajowej po słabym pierwszym kwartale.

Główny ekonomista Union Bank of the Philippines, Ruben Carlo O. Asuncion, powiedział, że rewizje sugerują słabsze niż początkowo szacowano przepływy dochodów z zagranicy, choć korekty były stosunkowo niewielkie.

„Rewizja oznacza, że wynagrodzenia pracowników filipińskich za granicą, dochody z inwestycji lub inne wpływy z dochodów pierwotnych z reszty świata w mniejszym stopniu przyczyniły się do wzrostu ogólnego dochodu narodowego, niż początkowo raportowano” — powiedział pan Asuncion w wiadomości Viber.

„To powiedziawszy, rewizje nie zmieniają materialnie szerszej narracji. Dochody z zagranicy nadal rosły nawet po korekcie, co wskazuje, że dochody zewnętrzne pozostawały pozytywnym czynnikiem aktywności gospodarczej” — dodał.

Główny ekonomista Rizal Commercial Banking Corp. Michael L. Ricafort powiedział, że niezmieniony nagłówek na poziomie 2,8% maskował silniejszy wzrost w niektórych krajowych sektorach i słabszy wkład dochodów uzyskiwanych za granicą.

„W kraju zrewidowano w górę wzrost w głównych motorach rozwoju gospodarczego, takich jak przemysł przetwórczy, transport i handel” — powiedział w wiadomości Viber.

Pan Ricafort stwierdził, że gospodarstwa domowe i przedsiębiorstwa priorytetowo traktowały wydatki niezbędne, ograniczały koszty i przyspieszały część zakupów w warunkach konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz oczekiwań wyższej inflacji i kosztów zaciągania długu. Jak dodał, te dostosowania mogły zapewnić dodatkowe wsparcie dla przemysłu przetwórczego i handlu.

Pan Asuncion zaznaczył, że dochód pierwotny netto z zagranicy nadal może stanowić bufor wobec słabego wzrostu krajowego.

„Choć dochody zewnętrzne mogą łagodzić skutki dla gospodarstw domowych i konsumpcji, zrównoważony wzrost ostatecznie zależy od krajowych inwestycji, tworzenia miejsc pracy i poprawy produktywności” — powiedział.

Cel na cały rok w zasięgu

Pan Asuncion powiedział, że osiągnięcie rządowego celu wzrostu na cały rok na poziomie 3,5%–4,5% stało się trudniejsze po słabym pierwszym kwartale, choć dolny pułap pozostaje osiągalny, jeśli wzrost przyspieszy w pozostałej części roku.

„Obszary, które musiałyby odbić najmocniej, to konsumpcja gospodarstw domowych i inwestycje. Wydatki gospodarstw domowych pozostają największym składnikiem PKB, co czyni je kluczowym źródłem wzrostu” — powiedział.

„Z kolei nakłady brutto na środki trwałe, które skurczyły się w pierwszym kwartale, musiałyby się odbudować, ponieważ silniejsza aktywność inwestycyjna zwykle wywołuje szersze efekty mnożnikowe w całej gospodarce” — dodał.

W pierwszym kwartale wydatki na spożycie indywidualne gospodarstw domowych wzrosły o 3%, wolniej niż 5,3% rok wcześniej oraz 3,8% w czwartym kwartale.

Nakłady brutto na środki trwałe spadły o 3,3%, odwracając wzrost o 4,5% odnotowany rok wcześniej, jednak skala spadku była mniejsza niż 9,4% spadek w czwartym kwartale.

„Z perspektywy sektorowej silniejsze wyniki przemysłu, zwłaszcza produkcji przemysłowej i budownictwa, pomogłyby podnieść dynamikę wzrostu. Rolnictwo, które skurczyło się w pierwszym kwartale, również ma przestrzeń do wkładu, jeśli poprawią się warunki pogodowe i tendencje produkcyjne” — powiedział pan Asuncion.

„Choć sektor usług prawdopodobnie pozostanie głównym motorem wzrostu, bardziej zrównoważone odbicie, obejmujące wzrost napędzany inwestycjami oraz silniejsze sektory produkcyjne, poprawiłoby perspektywy realizacji rządowego celu na cały rok” — dodał.