OpenAI prognozuje 70 mld dolarów skumulowanego przychodu rocznego do końca roku, według CEO Sama Altmana, który omówił trajektorię finansową firmy podczas ostatniego występu w Bloomberg.

Liczba 70 mld dolarów jest projekcją, a nie obecnym wynikiem. Skumulowany przychód roczny — często określany jako run rate — ekstrapoluje ostatnią sprzedaż firmy na pełny rok, co czyni go powszechną miarą dla szybko rozwijających się firm software'owych. Skumulowany przychód roczny OpenAI wynosił około 50 mld dolarów we wrześniu, według danych przytoczonych przez Altmana. Osiągnięcie 70 mld dolarów do końca roku oznaczałoby wzrost o około 20 mld dolarów w ujęciu rocznym względem poziomu z września.

Zgodność księgowa z Anthropic

Prognoza ta przybliża również metodologię raportowania OpenAI do wiodącego gracza w branży. Liczba 70 mld dolarów zgodna jest z rachunkowością OpenAI stosowaną przez konkurenta Anthropic, który uwzględnia w raportowanym przychodzie sprzedaż realizowaną przez partnerów chmurowych — podejście, którego OpenAI zwykle nie stosuje. To rozróżnienie ma znaczenie dla porównań nagłówkowych, ponieważ sprzedaż realizowana przez partnerów jest ewidencjonowana inaczej niż sprzedaż rozliczana bezpośrednio z klientami.

To wyjaśnienie rzuca światło na oczekiwania wzrostowe OpenAI i pozycję firmy na tle konkurentów branżowych. OpenAI, twórca chatbota ChatGPT uruchomionego pod koniec 2022 roku, oraz Anthropic, twórca konkurującego chatbota Claude, należą do najbardziej rozpoznawalnych firm w wyścigu o tworzenie zaawansowanej sztucznej inteligencji.

Wypowiedzi Altmana wskazują na silne perspektywy finansowe OpenAI i są spójne z podwyższanymi prognozami. Prognoza 70 mld dolarów rocznego powtarzalnego przychodu (ARR) jest również zgodna z poglądami wspierającymi wzrost wyceny OpenAI do końca roku, a zachowania rynkowe sugerują, że uwagi Altmana mogą wpłynąć na postrzeganie potencjalnego harmonogramu wejścia spółki na giełd (IPO). Jako spółka prywatna OpenAI nie publikuje regularnych sprawozdań finansowych, więc wypowiedzi kierownictwa stanowią jeden z niewielu bezpośrednich punktów danych dostępnych dla zewnętrznych obserwatorów przy ocenie trajektorii firmy.

Na co zwrócić uwagę

Uczestnicy rynku mogą śledzić kolejne komunikaty OpenAI dotyczące wyników finansowych lub planów IPO, ponieważ mogą one istotnie wpłynąć na oczekiwania rynkowe.

Rozwój partnerstw strategicznych lub nowych rund finansowania może dostarczyć dodatkowych wskazówek dotyczących trajektorii wyceny OpenAI. Obserwatorzy będą również zwracać uwagę, czy OpenAI przedstawi bardziej szczegółowe ujawnienia lub aktualizacje strategii wzrostu, co mogłoby zmienić obecne nastawienie rynku.