W środę Nvidia podała przychody za drugi kwartał fiskalny na poziomie 96,2 mld USD, co oznacza wzrost o 106% rok do roku i wynik lepszy od oczekiwań analityków. Zysk na akcję w ujęciu non-GAAP wyniósł 2,22 USD, a przychody segmentu Data Center sięgnęły 89,0 mld USD, czyli wzrosły o 117% rok do roku.

Spółka podała, że oczekuje przychodów za trzeci kwartał w przedziale 105,8 mld USD–110,1 mld USD — co sugeruje dalszy wzrost kwartał do kwartału — oraz prognozuje 70% wzrost rocznej sprzedaży w roku fiskalnym 2028 względem poprzedniego roku, przy czym rok fiskalny obejmuje okres do końca stycznia 2028.

„Popyt przyspiesza”, powiedział w oświadczeniu Jensen Huang, założyciel i CEO Nvidia.

Wyniki ponownie rozpaliły debatę o tym, czy wydatki na AI mogą pozostać trwałe, a jednocześnie dostarczyły Nvidia i jej zwolennikom nowych dowodów dalszej ekspansji.

„To był mistrzowski kwartał z imponującymi prognozami, które pokazują ogromny popyt, jaki Nvidia obserwuje w rewolucji AI” — powiedział mi Dan Ives, partner i starszy dyrektor zarządzający w Yorkville Ives. „Prognoza na następny kwartał była wyraźnie lepsza od oczekiwań z nieoficjalnych szacunków, a to będzie iskra, która wesprze akcje spółek technologicznych i cały sektor”.

Podczas telekonferencji wynikowej dyrektor finansowa Colette Kress przedstawiła opartą na danych odpowiedź na narrację o bańce AI. Zamiast opierać się na szerokich twierdzeniach o trwałym popycie, Kress powiedziała, że wzrost Nvidia staje się coraz bardziej zdywersyfikowany poza hiperskalerów takich jak Microsoft, Google, Amazon i Meta.

„Hiperskalerzy pozostaną głównym motorem wzrostu, ale wzrost poza hiperskalerami, nasz segment AICE, obejmujący suwerenne, regionalne NeoCloudy, enterprise edge i air-gap data centers, będzie stanowił około połowy naszego biznesu centrów danych” — powiedziała Kress.

Z tych 89 mld USD przychodów z Data Center 49 mld USD pochodziło od hiperskalerów, co oznacza wzrost o 13% kwartał do kwartału, a reszta pochodziła od tego, co Nvidia nazywa ACI&E — klientów z segmentu enterprise, przemysłowego i NeoCloud, których wypowiedź Kress ujmuje pod skrótem „AICE”.

Oznacza to, że wyniki Nvidia nie są już zależne wyłącznie od wydatków inwestycyjnych czterech czy pięciu gigantów technologicznych. Coraz bardziej rozkładają się one na suwerenne programy AI, regionalnych dostawców chmury, wdrożenia korporacyjne oraz systemy air-gapped lub edge.

„Nasze rodzimie powstałe ekosystemy start-upów AI, rozwijane i uruchamiane przede wszystkim na platformie obliczeniowej Nvidia, rosną w szybkim tempie” — powiedziała Kress. Fala firm zbudowanych na platformie Nvidia staje się sama w sobie istotnym źródłem popytu.

Potwierdziła to twardymi danymi: „Globalne finansowanie venture w AI, z którego około 70% jest wydawane na moc obliczeniową, przekroczyło 400 mld USD w pierwszej połowie 2026 roku, przewyższając 265 mld USD pozyskane w całym 2025 roku”. Jej argument był taki, że znaczna część tych pieniędzy venture ostatecznie wraca do zakupów GPU lub wynajmu mocy w chmurze, co działa na korzyść Nvidia.

Kolejnym dowodem było wskazanie rzeczywistych klientów Nvidia. „Prawie 20 firm, w tym Cursor, należący do SpaceX, Figma i Together AI, przekracza obecnie 1 mld USD rocznych przychodów w ujęciu annualized run-rate revenue, wobec 13 firm w czwartym kwartale ubiegłego roku, a najszybszy wzrost notuje pionowe oprogramowanie dla przedsiębiorstw” — powiedziała.

Fakt, że pionowe oprogramowanie dla przedsiębiorstw jest najszybciej rosnącą kategorią, sugeruje, że adopcja AI przechodzi z etapu eksperymentów do osadzonego w procesach biznesowych oprogramowania generującego przychody.

„Jensen i Nvidia pomagają rozwiać część obaw o finansowanie i problemy bilansowe, które ciążyły nad sektorem technologicznym i budową cyklu nakładów inwestycyjnych u hiperskalerów” — powiedział Ives. Dodał, że popyt i wskaźniki „były poza skalą” i wskazują na przyspieszenie wydatków na AI. „Kwestia rentowności i zadłużenia nie znika, ale to pokazuje, że monetyzacja następuje szybciej, niż oczekiwano” — zauważył.

Sheryl Estrada Sheryl.Estrada@fortune.com

Ten materiał pierwotnie ukazał się na Fortune.com