Nvidia opublikowała kolejny rekordowy kwartał i poinformowała inwestorów, że dalszy wzrost jest jeszcze przed spółką. Producent układów GPU osiągnął 96,2 mld USD przychodów w drugim kwartale roku fiskalnego 2027, ponad dwukrotnie więcej niż 46,7 mld USD wypracowane w tym samym okresie rok wcześniej. Wynik oznacza wzrost o 106% r/r. Ponieważ rok fiskalny Nvidii kończy się pod koniec stycznia, kwartał ten odpowiada w przybliżeniu okresowi kalendarzowemu od maja do lipca 2026 r.

Zysk netto GAAP wyniósł 59,7 mld USD, czyli o 126% więcej niż rok wcześniej.

Segment centrów danych napędza wyniki

Zgodnie z oczekiwaniami zdecydowana większość przychodów Nvidii pochodziła z działalności centrów danych. Segment ten wygenerował 89,0 mld USD, co oznacza wzrost o 117% r/r, i odpowiada obecnie za około 93% całkowitych przychodów spółki. Ta koncentracja jest jednym z głównych powodów, dla których kwartalne raporty Nvidii stały się jednym z najpilniej obserwowanych wskaźników globalnych wydatków na infrastrukturę AI: zakupy dokonywane przez dostawców chmury i innych dużych klientów są najbardziej widoczne właśnie w tym segmencie.

Nvidia ujawniła, że jej partnerstwo z Amazon Web Services zostało rozszerzone o dodatkowe 2 mln GPU, co obrazuje skalę mocy obliczeniowej wdrażanej dla obciążeń związanych ze sztuczną inteligencją. Zobowiązanie to jest również istotne dlatego, że AWS, podobnie jak inni giganci chmurowi, rozwija własne niestandardowe układy AI, w tym chipy Trainium, a mimo to nadal kupuje GPU Nvidii na ogromną skalę.

Prezes Jensen Huang określił obecny moment jako „punkt zwrotny” dla sztucznej inteligencji. Choć określenie to jest często używane w branży technologicznej, nabiera dodatkowej wagi, gdy wspiera je trzycyfrowy wzrost przychodów i backlog zobowiązań klientów przekraczający 279 mld USD.

Platforma Nvidia Blackwell Ultra jest już aktywnie wdrażana, a spółka rozpoczęła wysyłki systemu Vera Rubin nowej generacji, czyli kolejnej odsłony w mniej więcej rocznym cyklu produktów dla centrów danych, jaki Nvidia przedstawiła.

Prognoza zaskoczyła Wall Street

Najmocniejszą reakcję wywołała prognoza. Nvidia oczekuje około 108 mld USD przychodów w trzecim kwartale fiskalnym, z odchyleniem o 2%.

Na rok fiskalny 2028 spółka prognozuje około 70% wzrostu przychodów, wyraźnie powyżej mniej więcej 45%, jakie modelowali analitycy z Wall Street.

Marża brutto pozostała na zdrowym poziomie 75,0% w kwartale, zarówno według GAAP, jak i non-GAAP. Nvidia oczekuje niewielkiego spadku do około 74,0% w kolejnym kwartale, z odchyleniem o 50 punktów bazowych.

Rozwodniony zysk na akcję wyniósł 2,46 USD w ujęciu GAAP oraz 2,22 USD w ujęciu non-GAAP. Akcje wzrosły w handlu posesyjnym po publikacji raportu.

Ograniczenia podażowe nadal pozostają jedyną przeszkodą

Mimo bardzo mocnych wyników Nvidia nie działa bez tarć. Niedobory komponentów pamięci oraz szersze ograniczenia łańcucha dostaw nadal ograniczają tempo realizacji zamówień. Backlog zobowiązań klientów o wartości 279 mld USD jest zarówno świadectwem popytu, jak i przypomnieniem, że Nvidia dosłownie nie jest w stanie produkować chipów wystarczająco szybko.